Por qué Bitcoin podría resolver esta antigua paradoja económica

Travis Patron es el fundador deDiginomics, una organización de noticias Bitcoin donde los profesionales pueden inscribirse. Curso de Economía de BitcoinAquí explica por qué la naturaleza sin estado de Bitcoin tiene el potencial de resolver una falla monetaria internacional muy antigua.

Aunque el billete de la Reserva Federal de los Estados Unidos conlleva muchas ventajas para realizar comercio y servir como moneda de reserva mundial, su composición no está libre de imperfecciones.

Una de las principales deficiencias del dólar estadounidense es la El dilema de Triffin, un problema que surge cuando los países deben gestionar objetivos económicos internos de corto plazo y objetivos económicos internacionales de largo plazo.

Un dilema de este tipo puede conducir a déficits comerciales cuando un país también debe satisfacer la demanda internacional de su moneda.

Sin embargo, cuando el dólar cae víctima del dilema de Triffin, las características apátridas del Bitcoin pueden ser prometedoras para resolver esta falla monetaria internacional y proporcionar la columna vertebral para una economía global más interdependiente.

El dilema de Triffin

El economista Robert Triffin fue el primero en sacar a la luz un problema monetario internacional relacionado con el hecho de que una nación tuviera el estatus de moneda de reserva y el impacto que ese rol tendría sobre los déficits comerciales internos.

Este tipo de acuerdo monetario se suele citar para explicar los problemas con el papel del dólar como moneda de reserva en el sistema de Bretton Woods.

Los países que emiten una moneda de reserva, que las naciones extranjeras desearían mantener, deben estar dispuestos a suministrar una masa monetaria adicional para satisfacer la demanda global. Tal acuerdo inevitablemente conduciría a un déficit comercial.

En marzo de 2009, en medio de la reciente Gran Recesión, laEl gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, expresó su descontento.de la composición actual de la moneda de reserva mundial.

Conocido por sus tendencias reformistas, Xiaochuan dejó clara la necesidad de crear una moneda de reserva internacional desconectada de las naciones individuales. Dicha moneda de reserva internacional, insistió, podría proporcionar un valor estable, una emisión regulada y un suministro manejable, necesarios para lograr una prosperidad financiera prolongada.

La propuesta de Zhou Xiaochuan fue prácticamente ignorada, ya que los economistas no tenían claro si los Derechos Especiales de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional tenían la adopción global suficiente para superar al dólar. Desde entonces no se han propuesto soluciones.

Sin embargo, ¿es posible que una "moneda de reserva internacional desconectada" como esta haya estado en circulación desde 2009? ¿Es posible que el Bitcoin pudiera actuar como...oferta monetaria desconectada a nivel nacional¿Y por tanto resolver el dilema de Triffin?

John Nash sobre el dilema de Triffin

El difunto matemático John Nash, a quien algunos consideran unContribuyó a la invención de Bitcoin, también fue un defensor de la reforma monetaria para resolver el dilema de Triffin.

El objetivo deseable, en la mente de Nash, era crear un instrumento de reserva internacional capaz de operar independientemente de los estados nacionales individuales y al mismo tiempo permanecer estable en el largo plazo, solucionando las deficiencias encontradas en el dinero basado en el crédito.

Una oferta monetaria de este tipo podría proporcionar una salida de ahorro nacional y al mismo tiempo operar de manera autónoma y global. Con un enfoque obsesivo en la criptografía ydinero idealLa introducción de Bitcoin está cubierta con las huellas de John Nash.

¿Puede Bitcoin resolver el dilema de Triffin?

El Dilema de Triffin, donde los países emisores de monedas de reserva intentan gestionar simultáneamente los niveles de ahorro nacional con la liquidez internacional necesaria, sigue obstaculizando el crecimiento económico. Sin embargo, ¿podría la introducción del Bitcoin FORTH una solución viable al Dilema de Triffin?

Si asumimos que los requisitos previos para una moneda capaz de resolver el dilema de Triffin fueran los siguientes, se podría argumentar que Bitcoin es la opción perfecta.

1. Valor estable
2. Emisión basada en reglas
3. Programa de suministro manejable

En unAnálisis reciente de la volatilidad del precio de BitcoinEli Dourado estima que la estabilidad del Bitcoin podría igualar la del euro en 15 años. Debido en gran medida a un número creciente de usuarios activos, la Junta de la Reserva Federal de Washington también estima que...La base de usuarios de Bitcoin se duplica aproximadamente cada ocho meses.

La emisión basada en reglas es quizás el aspecto más interesante de la economía del Bitcoin . Aquí, se observa un cambio de paradigma en la gestión de la Regulación monetaria.

Si bien la banca central y la toma de decisiones Human fueron los catalizadores de la Regulación monetaria en el siglo XX, ese papel lo desempeñan ahoraEmisión algorítmica con límite de tiempo con CriptomonedasUna función computarizada sobre la emisión de dinero tiene el potencial de proporcionar una base sólida para la Regulación monetaria porque esmagnitudes más capaces de ajustarse a externalidades cambiantes, como el índice de poder hash de minería de Bitcoin .

Finalmente, el calendario de oferta de Bitcoin es relativamente inelástico en comparación con las formas tradicionales de dinero. Podemos...Predecir con un alto grado de precisión el suministro de Bitcoin en cualquier momento(pasado y futuro) y realizar los ajustes necesarios en la Regulación interna.

Peter Šurda, economista de Viena, Austria, sostiene queLa función de oferta inelástica de Bitcoin podría resultar en una reducción de los ciclos económicosA nivel nacional. Esta función inelástica de la oferta monetaria de bitcoin podría permitir tanto a los gobiernos como a las empresas nacionales pronosticar cambios con un mayor grado de precisión y, por lo tanto, muy posiblemente...mitigar la naturaleza destructiva del ciclo económico.

En verdad, a medida que Bitcoin gana nuevos usuarios en forma de individuos que aprenden sobre la Criptomonedas, realizan transacciones con ella y cruzan la frontera,abismo psicológico de verlo como una forma válida de pago, él Cada vez más cerca de su legítimo lugar como instrumento de reserva globalUn instrumento así tendría un potencial enorme para resolver el viejo dilema de Triffin.

El dilema del empresariovía Shutterstock