El HOT comienzo de los ETF de Bitcoin parece estar impulsado en gran medida por los inversores minoristas

• Los datos sugieren que la mayor parte de la demanda de ETF de Bitcoin al contado hasta ahora proviene de inversores minoristas.
• El tamaño comercial promedio del Fondo iShares Bitcoin de BlackRock (IBIT), según una fuente, es de 326 acciones, o alrededor de $13,000, lo que sugiere que esas operaciones fueron realizadas por inversores no profesionales.

Miles de millones de dólares han fluido hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado (BTC) desde que se lanzaron en enero y, al mismo tiempo, el sentimiento en torno a la Criptomonedas ha mejorado: un caso en el que la realidad parece haber coincidido con las expectativas.

Esta cifra no sería tan impactante si ese dinero proviniera de grandes instituciones, pero, según los expertos, no es así. Proviene de gente común, considerada en el mundo financiero como inversores minoristas.

"Probablemente haya algunos asesores ahí, pero, en términos generales, y teniendo en cuenta el tamaño de las operaciones, LOOKS que el sector minorista es definitivamente un factor importante", dijo Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence.

Según sus datos, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), emitido por BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, registra un promedio de 250.000 operaciones diarias. El tamaño promedio de las operaciones es de 326 acciones, o unos 13.000 dólares, lo que sugiere a Balchunas que dichas operaciones fueron realizadas por inversores no profesionales.

BlackRock declinó hacer comentarios. Sin embargo, una persona familiarizada con el asunto afirmó que, si bien BlackRock observa interés de compra por parte de todo tipo de clientes, desde minoristas hasta institucionales, la mayor parte del FLOW de dinero parece provenir de inversores minoristas.

En el mercado de valores, las grandes transacciones se dividen habitualmente en pequeñas partes para un procesamiento más eficiente, por lo que un promedio de 326 acciones no necesariamente indica que los inversores novatos con presupuestos ajustados estén impulsando la actividad. Sin embargo, Balchunas afirmó que los emisores le han confirmado que la demanda está impulsada por el sector minorista.

Un emisor con el que habló CoinDesk está de acuerdo. VanEck trajo el VanEck Bitcoin Trust (HODL) se comercializará en enero junto con los otros nueve ETF de Bitcoin al contado.

"Diría que, en general, se trata de mucho comercio minorista", afirmó Kyle DaCruz, director de productos de activos digitales en VanEck. Sin embargo, existe una falta de transparencia sobre quién invierte en ETFs en las primeras etapas de su lanzamiento, ya que muchas de las operaciones las ejecutan participantes autorizados, creadores de mercado y corredores, quienes invierten en nombre de una entidad, añadió.

Los ETF facilitan a los inversores individuales la inversión en Bitcoin sin necesidad de poseer el activo. Los ETF pueden negociarse a través de asesores financieros o cuentas de corretaje, lo que facilita que quienes no invierten en criptomonedas inviertan fácilmente parte de sus ahorros en Criptomonedas.

El IBIT de BlackRock, que ha atraído más de 14 000 millones de dólares en activos en tan solo dos meses, es, sin duda, el ganador entre los ETF de Bitcoin . Esto no es ninguna sorpresa, afirmó Balchunas.

“BlackRock lo es todo para todos”, dijo. “Su alta liquidez y sus bajas comisiones lo hacen atractivo para instituciones o asesores financieros. Es una combinación poderosa”, añadió. “Y además, le pones la marca BlackRock… ¡Cuidado!”.

Nueve de los 10 ETF de Bitcoin han visto nuevas incorporaciones desde que comenzaron a cotizar el 11 de enero. El GBTC de Grayscale, que existió durante años como fondo cerrado pero se convirtió en ETF en enero, ha experimentado una salida de capital. Sin embargo, en general, estos productos han tenido un rendimiento excepcional, afirmó Balchunas.

Normalmente, los fondos con comisiones tan bajas como las de la mayoría de los ETF de Bitcoin necesitarían entre 80 y 100 millones de dólares en activos para alcanzar el punto de equilibrio. El más pequeño, el Fondo Bitcoin de WisdomTree (BTCW), cuenta con aproximadamente 70 millones de dólares.

"Lo llamaríamos un éxito rotundo", dijo Balchunus. "IBIT simplemente da la impresión de que BTCW no recibe el apoyo que merece, pero es realmente bueno".