Bitcoin 2.0: ¿Qué sigue tras la aprobación del spot?

John Stec, Global X ETFs, analiza la adopción de activos digitales, los ETF de Bitcoin al contado y cómo los inversores buscan gestionar la volatilidad con elETF de estrategia de tendencia de Bitcoin Global X (BTRN).

Las opiniones y puntos de vista de los autores son propios y no están asociados con CoinDesk Índices. Esta entrevista fue realizada por CoinDesk Índices y no está asociada con el departamento editorial de CoinDesk .

¿Qué ven los participantes del mercado en general y los asesores financieros con respecto a la adopción de activos digitales?

Hemos visto un enorme interés en el espacio de los activos digitales y un aumento correspondiente de los activos. Ha habido un aumento significativo en el número de asesores que buscan invertir en este espacio o iniciar un proceso de diligencia debida. Antes de 2024, estábamos aproximadamente en lo que yo llamo "15-15-70": el 15% de los asesores e inversores nunca considerarían invertir en valores con temática criptográfica o relacionados con las criptomonedas, el 15% eran usuarios pioneros que compraban para sí mismos o para sus clientes, y el 70% se encontraba en una zona gris donde no había suficiente demanda, interés o conocimiento para invertir en este espacio. Pero ahora que tenemos ETF de Bitcoin al contado y mayores flujos de activos, tenemos corredores-distribuidores y otros que buscan comprar ETF de Bitcoin , lo que creemos que ha disminuido significativamente esa cifra del 70%.

¿Cómo han sido recibidos los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. y a nivel internacional?

A un alto nivel internacional, varios países han lanzado con éxito ETF de Bitcoin al contado que son similares a los de EE. UU., mientras que otros han indicado que están en desarrollo. En EE. UU., un envoltorio de ETF parece ser el vehículo preferido por los asesores e inversores para acceder a la clase de activos. Siempre bromeamos con que la "IPO" (Oferta Pública Inicial) de Bitcoin sería el ETF, ya que esta estructura permitió un acceso más fácil al panorama de las Cripto y abrió puertas que antes no existían. En EE. UU., ese fue el punto de partida para que muchas personas vieran los activos digitales como una clase de activos más establecida que merecía una mayor atención y consideración. Ahora tenemos ETF en funcionamiento, los inversores pueden acceder a ellos en sus cuentas de corretaje y el proceso de asignación es muy similar a lo que hacen en sus carteras. Con el envoltorio de ETF, los asesores tienen una solución simple y regulada para que los clientes obtengan exposición a Bitcoin.

¿La audiencia de los ETF de Bitcoin está compuesta principalmente por asesores o es general?

Todavía vemos un gran interés por parte de los inversores minoristas que quizás no estén trabajando con un profesional financiero. Si pensamos en los activos digitales y tratamos de poseerlos individualmente, sigue siendo un proceso bastante complicado: existe una fuerte presión para la autocustodia y la posesión de esos activos en su posesión, y ese proceso puede ser muy difícil de manejar y desafiante para algunos. Cuando piensas en un envoltorio de ETF que te da exposición a este espacio, se derriba lo que había sido una barrera de entrada bastante alta. Por lo tanto, existe un gran interés por parte de los inversores minoristas en función de la facilidad de acceso que proporciona el envoltorio de ETF.

¿Puedes profundizar un BIT en cómo los inversores están gestionando la volatilidad y el ETF Global X Bitcoin Trend Strategy (BTRN)?

El ETF de estrategia de tendencia de Bitcoin Global X(BTRN) está diseñado para ayudar a gestionar diferentes ciclos de mercado al ofrecer exposición adaptativa a futuros de Bitcoin alineados con la tendencia de precios actual de Bitcoin. El concepto CORE de una estrategia de tendencia, que este ETF aprovecha, es que los Mercados reaccionan gradualmente a las noticias y los cambios. BTRN tiene como objetivo aprovechar los cambios en el sentimiento del mercado a través de un enfoque sistemático y dinámico, y busca capturar oportunidades al alza mientras reduce las caídas en comparación con una estrategia centrada únicamente en futuros de Bitcoin . En resumen, creemos que BTRN es la próxima generación de ETF de activos digitales.

Cuando estábamos analizando los activos digitales, queríamos ayudar a abordar una de las principales preocupaciones de los inversores con Bitcoin , que es la volatilidad: ¿había una manera de participar potencialmente en las tendencias alcistas y alejarse o incluso salir por completo de su posición y mantener un valor relativamente estable en tendencias bajistas significativas? Entonces, estábamos emocionados de traer BTRN al mercado, lo que potencialmente permitiría a los inversores participar en las tendencias alcistas mientras apuntamos a mitigar cualquier movimiento bajista importante al asignar al Global X 1-3 Month T-Bill ETF (CLIP), un fondo que invierte en una canasta de letras del Tesoro emitidas por el gobierno de EE. UU. que tienen un vencimiento restante de al menos 1 mes pero menos de 3 meses, según las señales de tendencia. BTRN es el primer ETF que utiliza la señal del Indicador de tendencia de Bitcoin (BTI) de CoinDesk , que se basa en datos de tendencias probados retrospectivamente durante cinco años y calculados diariamente.

¿Observa que los inversores, en general, compran y mantienen el ETF o entran y salen de él?

Lo que hemos visto en el caso de los activos digitales y el mensaje de muchos gestores que han llevado productos a este espacio es que tenemos una tendencia disruptiva, y esta tendencia puede desarrollarse a lo largo de varios años. Cuando la mayoría de los inversores hacen una asignación, ya sea del 1% o del 5% de sus carteras, tienen la intención, creo, de que se trate de una inversión estratégica a largo plazo en lugar de una negociación táctica. Ahora bien, por supuesto, hay un porcentaje de inversores que van a operar con Bitcoin y otros productos de forma más táctica, pero creo que, en su mayoría, los inversores quieren dejar que se desarrolle estratégicamente a lo largo de varios años.

¿Cómo se ve el futuro para el mercado de activos digitales?

Ahora que tenemos la primera ola de activos digitales y productos spot de Bitcoin , creo que veremos una expansión de las formas de ganar exposición a los Mercados de Bitcoin . Eso puede ser algo similar al ETF Global X Bitcoin Trend Strategy (BTRN), donde los inversores quieren construir una estrategia de gestión de riesgos en torno a Bitcoin. También podemos ver algunos vehículos que produzcan ingresos en torno a Bitcoin. Y luego, yendo más allá de Bitcoin, es probable que el camino sea hacia el siguiente token más grande, que es Ethereum. Con un lanzamiento pendiente de ETF spot de Ethereum , creemos que esta clase de activos puede estar posicionada para tener una trayectoria de crecimiento ascendente y, a medida que pasen los años, podemos ver la aceptación de otros productos en torno a diferentes tokens. Esto podría permitir otras canastas amplias de tokens muy similares a lo que vimos con los ETF tradicionales. Por ejemplo, con el índice S&P 500, hay productos pasivos, apalancados, activos y que generan ingresos basados ​​en él. Dicho esto, creo que estamos solo al comienzo de lo que vamos a ver desde el punto de vista del desarrollo de productos.

Divulgaciones

Todas las opiniones y puntos de vista expresados ​​por el autor son únicamente las Opinión y creencias del autor. Las opiniones y estimaciones contenidas en este documento son solo para fines informativos generales, están sujetas a cambios y no deben considerarse como asesoramiento de inversión. No pretenden ser un pronóstico de Eventos futuros ni una garantía de resultados futuros. Algunas de las declaraciones pueden ser prospectivas y contener ciertos riesgos e incertidumbres. Esta información no pretende ser un asesoramiento fiscal o de inversión individual o personalizado y no debe utilizarse con fines comerciales. Consulte a un asesor financiero o un profesional de impuestos para obtener más información sobre su situación fiscal y/o de inversión.

Los futuros de Bitcoin son una clase de activos relativamente nueva. Están sujetos a riesgos únicos y sustanciales y, históricamente, han estado sujetos a una volatilidad de precios significativa. El valor de una inversión en el Fondo podría disminuir significativamente y sin previo aviso, incluso hasta cero. Debe estar preparado para perder toda su inversión.

Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida de capital. BTRN invierte en contratos de futuros de Bitcoin . El fondo no invierte directamente en Bitcoin ni lo mantiene. Se espera que el precio y el rendimiento de los futuros de Bitcoin difieran del precio "spot" actual de Bitcoin. Estas diferencias podrían ser significativas. Los futuros de Bitcoin están sujetos a requisitos de margen, requisitos de garantía y otros límites que pueden impedir que el ETF logre su objetivo. Los requisitos de margen para futuros y los costos asociados con la renovación (compra y venta) de futuros pueden tener un impacto negativo en el rendimiento del fondo y su capacidad para lograr su objetivo de inversión. BTRN no está diversificado.

Bitcoin no está regulado en gran medida y las inversiones en Bitcoin pueden ser más susceptibles al fraude y la manipulación que las inversiones más reguladas. Bitcoin y los futuros de Bitcoin están sujetos a rápidas oscilaciones de precios, incluso como resultado de acciones y declaraciones de personas influyentes y los medios de comunicación, cambios en la oferta y la demanda de Bitcoin y contratos de futuros de Bitcoin y otros factores. Los fondos vinculados a Bitcoin pueden no ser adecuados para todos los inversores.

Los valores de renta fija están sujetos a pérdida de capital durante períodos de aumento de las tasas de interés. Los cambios en la situación financiera o la calificación crediticia del Gobierno de los EE. UU. pueden provocar que el valor de la inversión del Fondo en obligaciones del Tesoro de los EE. UU. disminuya. El CLIP no está asegurado ni garantizado por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos ni por ninguna otra agencia gubernamental.

Las acciones de los ETF se compran y venden al precio de mercado (no al valor liquidativo) y no se canjean individualmente por parte del fondo. Las comisiones de corretaje reducirán los rendimientos.

Considere cuidadosamente los objetivos de inversión, los factores de riesgo, los cargos y los gastos de los Fondos antes de invertir. Esta y otra información adicional se pueden encontrar en el prospecto completo o resumido del fondo, que se puede obtener visitandoglobalxetfs.comLea atentamente el prospecto antes de invertir.

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