Cripto para asesores: ETF de futuros de ETH y el futuro

Bitcoin tiene superó los $30,000 marca esta semana, con muchos especulando que la actividad comercial se debe a una inminente aprobación de un ETF spot de Bitcoin en EE. UU. después de que la Comisión de Bolsa y Valores anunció que no presentaría una apelación en el caso contra Grayscale.

Con la mirada puesta en las aprobaciones de ETF de EE. UU.,Roxana Islam de VettaFi Analiza la actividad reciente de ETH y su bajo rendimiento. Analiza lo que podría deparar el futuro en el sector de los ETF de Cripto .

Asesores, nuestra encuesta sobre ETF de Bitcoin está abierta una semana más. Anunciaremos los resultados la próxima semana. Por favor, tómense un momento para responderla.

Feliz lectura.

–S.M.

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ETF de futuros de Ethereum : ¿qué sigue?

Han pasado varias semanas desde el lanzamiento, sin demasiado ruido, de los ETF de futuros de ether a principios de octubre. ¿Cuál es su situación actual y qué esperan los inversores en el mercado de ETF de Cripto ? Tres observaciones.

Menos fanfarria de la esperada… pero eso ya lo sabíamos.

El lanzamiento del primer ETF de futuros de Bitcoin en EE. UU. causó un gran impacto. El ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) se lanzó el 18 de octubre de 2021 y fue el segundo ETF más negociado del mercado. Su volumen de negocio superó los mil millones de dólares el primer día, mientras que los siete ETF de futuros de ether solo negociaron 7 millones de dólares el 7 de octubre. Pero esta era una época diferente. El precio de Bitcoin alcanzó su punto máximo, superando los 69 000 dólares, y el de Ethereum también superó los 4800 dólares. Los inversores tradicionales estaban mucho más entusiasmados con las Cripto, y los ETF de futuros de Bitcoin supieron aprovechar esa oportunidad. Además, el ether en sí tiene menos popularidad que el Bitcoin; su cuota de Bitcoin es de aproximadamente el 51 %, frente al 17 % del ether. Si bien el ether, en general, tiene menos demanda que el Bitcoin, este seguía siendo un nicho de mercado que debía cubrirse, especialmente para los inversores que desean utilizar ETF para captar todo el mercado de Cripto en su cartera.

Se avistan ETF de Bitcoin al contado: ¿qué pasa con los ETF de ether al contado?

Durante meses, los inversores han escuchado sobre las ventajas de los ETFs al contado frente a los de futuros. La principal desventaja de los ETFs de futuros de Bitcoin son los costes de renovación, que pueden causar un desfase en el rendimiento con respecto al de Bitcoin al contado. Por lo tanto, con los ETFs de Bitcoin al contado en el horizonte, es lógico que los inversores esperen el lanzamiento de los ETFs de ether al contado. Los ETFs de Bitcoin al contado podrían aprobarse a finales de año o principios de 2024 como máximo (el 10 de enero es la fecha límite para el producto de Bitcoin al contado de Ark, por lo que es una fecha importante a tener en cuenta).

Hace unos días, venció el plazo para que la SEC apelara la decisión judicial de Grayscale , lo cual, en general, es una buena noticia para la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado. Desde entonces, varios emisores, como Blackrock, Fidelity y Ark, han modificado sus solicitudes de Bitcoin al contado. La mayoría de las actualizaciones parecen ser divulgaciones estándar o aclaraciones sobre el entorno del mercado, por lo que no hay mucho que leer con las actualizaciones exactas proporcionadas. Sin embargo, esto significa que la SEC se está comunicando con estos emisores y posiblemente manteniendo FORTH. Discusiones.EntoncesSi bien no hay garantía de aprobación, sigue siendo una buena señal.

Hay alrededor de 12 ETF de Bitcoin al contado pendientes de aprobación, que probablemente se aprobarán casi al mismo tiempo (de forma similar a lo que vimos con el lanzamiento del ETF de futuros de ether). También hay cinco solicitudes de ETF de ether al contado (incluida una conversión a Grayscale ) que podrían aprobarse después de la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en 2024. Una vez que se lancen estos productos al contado, es probable que veamos una menor demanda general de ETF de futuros de Bitcoin y ether.

¿Qué significa esto para el mercado de Cripto ?

Las noticias sobre los ETF de Cripto influyen en el mercado de Cripto , como hemos experimentado recientemente. El 16 de octubre, corrió el rumor de que se había aprobado un ETF spot de iShares. Esto se desmintió posteriormente, pero no antes de que el precio del Bitcoin se disparara un 10%, lo que demuestra que la aprobación aún no se ha incorporado al mercado. Si bien un 10% parece relativamente bajo, es probable que el mercado no haya tenido tiempo de reaccionar plenamente, dado que la noticia se desmintió rápidamente. Creo que cuando estos ETF spot se aprueben, podríamos ver un aumento de precios mucho mayor y sostenido, y un renovado interés de los inversores en las Cripto. Gran parte de esta demanda podría provenir de inversores minoristas que desean invertir en Bitcoin o ether a través de sus cuentas de corretaje tradicionales.

–Roxana Islam, CFA, CAIA, Jefe de Investigación Sectorial e Industrial, VettaFi

Encuesta sobre ETF de Bitcoin

Si se aprueba un ETF spot de Bitcoin , ¿invertirá para sus clientes?

Participe en nuestra breve encuesta sobre ETF de Bitcoin y publicaremos los resultados la próxima semana en el boletín.

Haga clic aquí para acceder a la encuesta.

– Sarah Morton

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