Tras la crisis de FTX, las empresas que respetan las regulaciones pueden restaurar la confianza

Hace apenas unas semanas, parecía que el universo de las Cripto había encontrado una nueva sensación de calma y estabilidad: sólo los periodistas de Coindesk se encargarían de hacer estallar esa burbuja ilusoria de manera dramática.

Ya faltan aproximadamente dos semanas paraEl informe que derribó a FTX, lo que sugiere fuertemente que su base financiera se construyó sobre unajuego de conchas Jugó con su empresa hermana Alameda Research usando su token FTT . Esa noticia desencadenó una serie de Eventos que llevaron a la quiebra de FTX a finales de la semana pasada.

Esta semana, otras empresas están empezando a caer, y podría tardar mucho en detenerse. Como hemos documentado en los últimos años, Sam Bankman-Fried y FTX se encontraban entre los inversores más prolíficos en empresas de Cripto del mundo. Además de su papel como "rescatador" de empresas de Cripto en crisis como Voyager Digital, Bankman-Fried también fue un activo inversor en capital riesgo y capital privado.

Estás leyendoCripto para asesores, una mirada semanal a los activos digitales y el futuro de las Finanzas para asesores financieros. Suscríbete aquípara recibir el correo todos los jueves.

Se avecina una consolidación

Ahora, todas esas inversiones se están desmantelando. Justo esta semana, tras la noticia de que el rescate de Voyager por parte de FTX había quedado sin efecto, Genesis detuvo los retiros. Tras suspender los retiros la semana pasada, el prestamista de Cripto BlockFi parece estar preparándose para la bancarrota. Estas empresas son solo la punta del iceberg.

En lugar de un período de relativa estabilidad, la marea ahora está yendo aún más lejos en el universo de las Cripto , y un grupo mucho más pequeño de empresas saldrá ilesa.

Lo que es peor aún, con una quiebra total que afecta a una empresa tan grande y compleja, las consecuencias se extenderán por un período muy largo de tiempo, dijo Daniel Shamah, codirector del grupo de litigios de quiebras en la firma de abogados internacional O'Melveny.

“El tribunal de quiebras es una pecera”, dijo Shamah. “Cada decisión que FTX ha tomado en las últimas semanas será examinada minuciosamente por una multitud de actores —comités, posiblemente un examinador o un fideicomisario, otros inversores— con diversas herramientas a su disposición. Prepárense para un proceso largo y costoso que tardará años en completarse”.

Es probable que el proceso descubra más debilidades en el espacio Cripto y tal vez más fichas de dominó listas para caer.

Mirar: Contagio FTX: ¿Quiénes son los ganadores y perdedores en el ecosistema?

Barro en una cara de confianza

Peor aún es la pérdida de confianza en FTX y Bankman-Fried, quienes eran vistos por algunos como entidades confiables y estables, si no los salvadores absolutos del mundo de las Cripto . FTX y su fundador se encontraban entre los rostros más reconocidos y francos de la industria.

Lo que los asesores y clientes necesitan ahora en el sector de los activos digitales es un socio de confianza, alguien con quien puedan trabajar. Las plataformas de intercambio de Cripto deberán diversificar sus fuentes de ingresos para generar mayor estabilidad durante las crisis del Cripto , según Suneet Muru, analista del equipo de inteligencia temática de GlobalData. Esta demanda de mayor diversificación presiona a las empresas jóvenes, impulsadas por la tecnología, muchas de las cuales aún intentan definir, desarrollar y escalar sus negocios.

La quiebra de FTX será un ejemplo clásico de "dolor a corto plazo, beneficio a largo plazo". Disminuirá la capitalización del mercado de Cripto en los próximos meses, pero obligará a las plataformas de intercambio a realinear sus modelos de negocio hacia una gestión eficaz del riesgo. Ahora más que nunca, las plataformas deben demostrar en qué se diferencian de los bancos y KEEP una cantidad mucho menor de sus propias criptomonedas en sus libros.

Había señales de advertencia

No todos confiaban en FTX. Digital Asset Research, proveedor de datos institucionales, análisis e investigación para el sector Cripto , nunca consideró a FTX como un exchange "verificado" ni lo incluyó en su lista de actores de confianza.

Algunas de las razones por las que FTX no logró pasar la prueba de DAR incluyeron la opacidad, los débiles controles KYC/AML y su inusual relación con la investigación de Alameda.

El director ejecutivo y fundador de LevelField Financial, Gene Grant, también desconfiaba de FTX mucho antes del informe de CoinDesk .

“Las luces amarillas de precaución estuvieron encendidas para FTX durante un tiempo”, dijo Grant. “Al mundo le encantó la historia de un joven audaz que se enfrentó al mundo, construyó un imperio y creó una empresa de la nada. El problema es que las empresas de servicios financieros no son iguales a otras empresas, y las cualidades que definen a un gran líder son las menos llamativas: confianza, seguridad y mitigación de riesgos”.

Sigue leyendo: Estos creadores de mercado de Cripto desconfiaban de FTX antes del colapso

Si bien gran parte del mundo estaba cautivado por la capacidad de Bankman-Fried de mover miles de millones para financiar y rescatar a otros en el espacio de los activos digitales, Grant estaba preocupado por la historia del origen de FTX, que tenía sus raíces en un comercio de Cripto de arbitraje cuasi ilegal en Corea del Sur, y que Alameda Research supuestamente fue nombrado bajo falsas pretensiones para asegurar cuentas bancarias para la empresa.

Sam Bankman-Fried seguramente no es la única persona en el mundo de las Cripto que se ha forjado una reputación mayormente positiva al no ser muy exigente con los reguladores. Si bien muchos en el sector de los servicios financieros se burlan de las estrictas regulaciones impuestas por las agencias estatales, federales y del sector, el Síguenos de dichas normas debería considerarse en sí mismo una gran señal de alerta.

Una empresa que juega con los reguladores puede estar dispuesta a hacer lo mismo con el dinero de los inversores.