Гіперстабільна монетизація: від євродоларів до криптодоларів

Паскаль Хюглі є головним науковим директором компанії Schlossberg&Co, у Швейцарії, і автор книги "Ігноруйте на свій власний ризик: новий децентралізований світ Bitcoin і блокчейнів."

Племінна боротьба між біткойнерами та ефіріанцями не вщухає. Bitcoin розуміється як « Крипто гроші», тоді як Ethereum — це позначений «технічне Крипто». Bitcoin — надійні гроші, які будуть зробити всі інші гроші застарілими. Ethereum, з іншого боку, розглядається як краща технологія, яка буде оновити розрахунковий рівень Уолл-стріт. Конфлікт незрозумілий стороннім, і кожна спільнота каже, що інша не зрозуміла Крипто фактичний мета і етос.

Можна уявити, що цей конфлікт триває роками, щось на зразок «Гри престолів» для блокчейну. Але є інший, більш обнадійливий спосіб уявити майбутнє. Імовірно, майбутнє буде ONE , де Bitcoin та Ethereum набудуть більшої актуальності поряд один з одним (як стверджував Майкл Кейсі у своїй остання колонка). Свої ролі гратимуть як « Крипто гроші», так і « Крипто технології». Це може бути не в тому чистому сенсі, як це уявляють обидві максималістські групи.

Доларові кайдани

Зараз ми перебуваємо під нищівним доларовим ярмом. Ще в 19 столітті багато частин світу мали безкоштовний банкінг. Банки були надано необмежений конкурентний випуск валюти та депозитних грошей на конвертованій основі. Але поступово парадигма вільного банківського обслуговування зникла, і організована державою фіатна валюта закріпилася.

Дивіться також: У боротьбі за валютну перевагу 2030 року долар сам собі найгірший ворог

Після Другої світової війни велика частина світу почала торгувати доларами, перетворивши їх на a резервна валюта. До цього дня казначейські зобов’язання США є надійним притулком у часи фінансових потрясінь, посилюючи курс долара контроль над глобальними Фінанси.

Більша залежність від долара означає більшу залежність від Федерального резерву. Як національний банк, ФРС ставить національні інтереси на перше місце. Часто це суперечить інтересам інших країн, залишаючи їх у стислій ситуації.

У міру доларизації світу виник парадокс: хоча центральний банк США часто критикують за інфляцію своєї валюти, світові Ринки вважають наявну кількість доларової ліквідності недостатньою. Ця нестача ліквідності змусила фінансових гравців у всьому світі почати допомагати собі.

Потрібні євродолари

Світ, особливо країни з ринковою економікою, що розвивається, справді потребує доларів. The поява євродолара система в 1960-х була прямим наслідком того, що ФРС не змогла задовольнити невпинну потребу світу в додаткових доларах.

Євродолари — це бухгалтерські записи в доларах США, які використовуються для розрахунків за грошовими потоками між численними гравцями за межами банківської системи, яка контролюється ФРС. Таким чином, євродолари не підпадають під дію банківського законодавства США. Як економіст Мілтон Фрідман вказав у 1969 році пером бухгалтера створено євродолари.

Корпорації, банки та інші міжнародні гравці залежать від дилерських Ринки забезпечуючи достатньо фінансування в євродоларах для підтримки ліквідності ринку та обслуговування боргу. Ці приватні дилери діють переважно через тіньову банківську систему. Через те, що долар став світовою валютою номер ONE із найглибшим і найліквіднішим ринком капіталу, люди в усьому світі почали боргувати в доларах. Є майже 60 трильйонів доларів боргу, деномінованого в доларах, у всьому світі та величезного попиту на обслуговування боргу в доларах.

Крипто-доларова система більш прозора, ніж стара система євро-доларів, заснована на тіньовому банківському веденні (так названа неспроста).

Євродолари — це світовий спосіб боротися з повторюваними скороченнями курсу долара, глобальним дефіцитом долара, який щоразу проявляється з усе більшою гостротою.

Дивіться також: Майкл Кейсі – Центральні банки, стейблкойни та загрозлива війна валют

Але євродолари - це не справжні долари. Вони є офшорними доларами або можуть розглядатися як наближені долари. Під час кризи це стає очевидним, коли учасники фінансового ринку прагнуть придбати реальні долари. З кожною кризою ФРС також має закачувати більше доларів у систему, щоб підживити ґрунт для майбутньої кризи. Як триває турбулентність на ринку РЕПО та ширшій тіньовій банківській системі дії ФРС, здається, лише тимчасово заспокоюють апетит до все нових і нових доларів.

Високий попит на долари також означатиме подальше знецінення місцевих валют щодо долара, особливо на Ринки, що розвиваються. Найбільш актуальним прикладом цього є Ліван, де місцева валюта програв щонайменше 50% його вартості по відношенню до долара цього року. Цілком можливо, що на цих типах Ринки існує більший контроль над капіталом, що ускладнить боржникам отримання доларів або євродоларів.

Введіть публічні блокчейни

У такі часи публічні блокчейни з власним активом без зобов’язань можуть діяти як нейтральні розрахункові мережі, незалежні від фінансової системи. Сцена готова для того, щоб Bitcoin та Ethereum використовуватися як засоби подолання світового дефіциту доларів.

Наприклад, стейблкойни в доларах США – т.зв Крипто доларів працює на Bitcoin і Ethereum – це спосіб отримати доступ до долара або доларові проксі. Крипто , як цифрові інструменти на пред’явника з прозорими та ефективними можливостями перевірки, легко прийняти та ними можна торгувати 24/7/365 практично без простоїв. Вони також допомагають обійти нові засоби контролю за капіталом на традиційних Фінанси і євродоларових шляхах.

Дивіться також: Нік Картер – Політики T повинні боятися цифрових грошей: поки що вони зберігають статус долара

Євродоларовий підхід був спробою приватних акторів створити доларову систему фінансування за межами США, але все ще в межах традиційної фінансової системи. Крипто в основному знаходяться за межами традиційної фінансової системи під керівництвом США. Через притаманну аудиторію система криптодоларів є більш прозорою, ніж стара система євродоларів, заснована на тіньових банківських операціях (так названа неспроста).

Апгрейд за євродолар

Ми починаємо бачити доларизація публічних блокчейнів. З березня вартість стейблкойнів, прив’язаних до долара США, перевищила 11 мільярдів доларів. Tether може перевищити ринкову капіталізацію Ethereum або навіть Bitcoin через зростаючий попит на синтетичні долари та його наближення.

Гіперстабільна монетизація стане модернізацією євродоларового банкінгу. Приватні особи знову будуть використовувати наявні у них інноваційні інструменти, щоб переконатися, що вони можуть отримати потрібну суму в доларах. Але цього разу інструментами є публічні блокчейни та криптографічні токени.

Дивіться також: Хасу – Стайблкойни в доларах США зростають, але нульові процентні ставки ускладнюють бізнес-модель

Тіньова банківська система — це спосіб для приватних суб’єктів застави застави для створення синтетичних доларових фондів і наближених коштів. Але Крипто у поєднанні з програмованістю загальнодоступних блокчейнів зробить цей ONE далі. Bitcoin і ETH вже служать заставою для створення доларових депозитів і доларових кредитних інструментів.

На горизонті новий тип безкоштовного банківського обслуговування в загальнодоступних блокчейн-мережах. Хоча Крипто будуть його великим рушієм, Bitcoin та ефір також можуть зіграти свою роль. Як потужна недержавна застава ці Крипто можуть бути використані для підтримки цих майбутніх Крипто , що робить їх ще стійкішими. Цілком імовірно, що в майбутньому ми побачимо більше наступного: стейблкойни, що підкріплені криптовалютою, як DAI, фінансові послуги, що підтримуються біткойнами, наприклад Валіу або стабільні Крипто долари, які можна обміняти на Bitcoin , які, наприклад, китайський постачальник гаманців блокчейну Bixin <a href="https://help.bixin.com/en/ann-2020-02-13-en/">https://help.bixin.com/en/ann-2020-02-13-en/</a> планує запуск. Крім того, біржі та криптобанки, які випускають Крипто проти синтетичних Крипто без відповідальності, здаються лише питанням часу до реалізації.