Як фатальна слабкість змусила Терезів капітулювати

Френсіс Коппола, оглядач CoinDesk , є незалежним письменником і доповідачем з банківської справи, Фінанси та економіки. Її книга "Обґрунтування кількісного пом’якшення», пояснює, як працює сучасне створення грошей і кількісне пом'якшення, і виступає за «вертолітні гроші», щоб допомогти економікам вийти з рецесії.

Спочатку Libra рекламувалася як нова революційна платіжна система. Створивши абсолютно нову міжнародну валюту, це зруйнувало б національні платіжні бар’єри та дало б змогу безбанківським компаніям брати участь у безготівковій економіці як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Але друге видання його білої книги, випущений у квітні 2020 року, далеко не відповідає цим амбіціям. Замість того, щоб обходити національні валюти, він тепер їх охоплює. Міжнародну валюту, хоч і не було, було знижено до простого кошика національних валют. Ваги ніби втратили душу.

Капітуляція Терезів перед урядом нагадує мені біблійну історію про Вавилонську вежу. Купа людей-вискочок кинула виклик Богові (він же уряду), побудувавши щось, що, досягаючи небес, загрожуватиме його владі. Бог подивився на те, що вони будували, і вирішив, що йому це T подобається. Але він T закрив Тауер. Він унеможливив для людей завершення його будівництва. Замість однієї мови люди раптом виявили, що говорять кількома мовами. Не розуміючи один одного, вони розбрелися по світу.

Дивіться також: Довгий шлях Терезів від лабораторії Facebook до глобальної сцени: хронологія

Валюта схожа на мову. Це дозволяє людям розуміти один одного достатньо для торгівлі. За допомогою торгівлі люди будують соціальні архітектури. Коли існує єдина валюта, яка охоплює весь світ, гроші вільно перетинають кордони, а національні кордони послаблюються. Долар США в даний час діє як єдина світова валюта. Цим він зміцнює глобальне домінування Сполучених Штатів. Пропозиція Терезів щодо єдиної глобальної валюти, яка не була б доларом чи євро, але, що важливо, підтримувалася ними, могла залишити західні уряди танці під мелодію Асоціації Терезів та його заповідник. Це треба було зупинити.

І це зупинилося. Дійсно, це завжди було неминучим. Очевидна сила Терезів, підтверджена Facebook, приховувала фатальну слабкість. На відміну від Bitcoin, який із самого початку мав на меті створити альтернативну фінансову систему, незалежну від уряду, архітектура Libra повністю залежить від існуючої системи фіатних валют – і від примх урядів, які її контролюють. Уряди T можуть закрити Bitcoin або змусити його змінити. Але вони могли закрити Libra.

Тож Libra може досягти успіху, лише якщо стане квазідержавним проектом. Як сказано в другому офіційному документі, це так «є доповненням, а не заміною національних валют.» І щоб досягти цього, вона повинна виконувати вимоги уряду. З цією метою білий папір робить чотири основні зміни.

Якщо ви дійсно хочете кинути виклик державній владі, ви T прив’язуєте себе до існуючої системи.

По-перше, замість єдиної світової валюти буде окремі валютні стейблкойни. Кожен стейблкойн буде на 100% забезпечений резервами у власній валюті. Другорядні валюти, які T представлені в резерві, не матимуть стейблкойнів.

Міжнародна монета LBR буде випущена, але фактично вона стане індексом, що складається з «деяких» національних валют у резерві з фіксованими вагами, що відображають частку резервів, деномінованих у кожній валюті. Це, схоже, перешкоджає СПЗ МВФ, яка мало просунулася на шляху до того, щоб стати валютою міжнародних розрахунків.

У офіційному документі весело сказано, що LBR «можна використовувати як ефективну транскордонну розрахункову монету, а також як нейтральний варіант з низькою волатильністю для людей і компаній у країнах, які ще не мають одновалютного стейблкойна в мережі». Звичайно, долар США вже є нейтральним варіантом з низькою волатильністю для людей і компаній у країнах, де T валют, що широко торгуються. Але йому бракує ефективної транскордонної системи розрахунків.

Дивіться також: Френсіс Коппола: Халвінг біткойна – це не що інше, як кількісне посилення

У документі сказано, що якщо центральний банк країни випускає власну цифрову валюту (CBDC), її можна буде інтегрувати в мережу Libra. Коли це станеться, центральний банк цієї валюти стане емітентом стейблкойнів Libra у цій валюті. По-друге, Libra повністю дотримуватиметься KYC/AML та інших законів і регуляторних заходів для окремих валютних стейблкойнів і, відповідно, самого LBR. Другий білий папір каже що люди, які підпадають під санкції або проживають в юрисдикціях, що підпадають під санкції, T зможуть використовувати Libra:

• Контроль на рівні протоколу застосовуватиметься до всіх учасників мережі, включаючи нерозміщені гаманці та VASP, і автоматично запобігатиме транзакціям із залученням адрес блокчейну, визначених органами влади як пов’язаних із санкціями осіб (санкціоновані адреси блокчейну). Крім того, ці елементи керування можна використовувати для обмеження сум, що зберігаються на санкціонованих адресах блокчейну.
• Санкційні юрисдикції: засоби контролю на рівні протоколу автоматично запобігатимуть транзакціям, що походять з IP-адрес, пов’язаних із санкційними юрисдикціями.

Інші, особливо ті, хто T має доступу до банків, матимуть обмежений доступ до Libra, наприклад суворі ліміти операцій і балансу. Ваги явно намагаються зберегти свою відданість фінансовій доступності.

По-третє, Терези відмовилися від будь-якої ідеї повної децентралізації, мабуть тому що підривники можуть захопити систему та зняти обмеження KYC/AML:

…головне занепокоєння, висловлене регуляторними органами в ряді юрисдикцій, включаючи Швейцарський орган з нагляду за фінансовими ринками (FINMA), полягає в тому, що Асоціації буде складно гарантувати збереження положень відповідності мережі, якщо вона перейде до мережі без дозволу, де, наприклад, не проводиться належна перевірка валідаторів.

Уряди та їхні агенти T можуть відмовитися від контролю. Ціною отримання ліцензії на здійснення платежів від FINMA є відмова від будь-якого наміру стати бездозволним. Біла книга стверджує аспекти без дозволу, як-от надання членам можливості конкурувати за право запускати вузли та перевіряти транзакції. Але це зовсім T схоже на мережу без дозволу, таку як Bitcoin. Членство в асоціації вирішує Асоціація. Хто контролює Асоціацію?

Дивіться також: Лія Каллон-Батлер - Щоб побачити потенціал Терезів, подивіться на Філіппіни, а не на США

Остаточна зміна запобігає дестабілізації фіатних валют рухами в Libra Reserve. Правда, оскільки вся архітектура Libra залежить від поточної системи фіатних валют, що залишається стабільною, було дивно, що в оригінальній білій книзі T враховано вплив змін у Libra Reserve на фінансові Ринки та уряди. Або, можливо, автори оригіналу просто припустили, що центральні банки тихо підтримуватимуть Libra Reserve. Тепер блокатор є явним.

Проект «Вавилонська вежа» завершився. Терези виконуватимуть усе, що вимагають уряди, а натомість будуть поглинені існуючою міжнародною фінансовою системою.

Урок капітуляції Терезів полягає в тому, що якщо ви дійсно хочете кинути виклик державній владі, ви T прив’язуєте себе до існуючої системи. Ви встановлюєте йому альтернативу і захищаєте її до кінця.