Кореляція біткойна з акціями США та ефіром слабшає: Ван Стратен

• Для широкого загалу Bitcoin вважається ризикованим активом через його волатильність і сприйняту кореляцію з акціями США.
• У 2024 році Bitcoin і nasdaq разом зростали або знижувалися в один день лише в 52% випадків.

Bitcoin (BTC), найбільший токен за ринковою капіталізацією, наразі коштує близько 92 000 доларів США, що з початку року зросло на 115%. У той же час загальний ринок Криптовалюта щойно перевищив 3,025 трильйона доларів, що є новим рекордним показником за весь час. РАЗОМ на TradingView.

Ринок сприймає Bitcoin як ризикований актив; ONE із найризикованіших активів на ринку, чим вищий ступінь ризику, тим далі на кривій ризику знаходиться актив.

Bitcoin має припущена волатильність приблизно на 60% за останні 30 днів, згідно з даними Glassnode. Однак передбачувана волатильність знизилася з понад 100% у 2021 році. Якщо Bitcoin правильно зберігається на самообслуговуванні, фундаментальні властивості Bitcoin підтверджують ідею про відсутність внутрішнього ризику контрагента щодо активу.

Оскільки Bitcoin вважається ризикованим активом, він, як правило, має високу кореляцію з акціями США, які також є ризикованим активом, але знову ж таки, не так далеко на кривій ризику, як Bitcoin.

Переглядаючи дані TradingView на основі 30-денної кореляції, протягом останніх п’яти років Bitcoin переживав періоди кореляції 1:1 з Nasdaq Composite. Так було в 2021 і 2022 роках, коли обидва активи одночасно зростали і разом падали; деякі сказали б, що вони були з'єднані на стегні.

Ця тенденція тривала в першій половині 2024 року, коли Bitcoin побив свій історичний максимум і в березні перевищив 73 000 доларів. Однак з березня Nasdaq продовжував досягати нових історичних максимумів, тоді як Bitcoin консолідувався в довгостроковому діапазоні від 50 000 до 70 000 доларів. Але після того, як Дональд Трамп переміг на виборах у США 6 листопада, Bitcoin продовжив стрімко зростати, тоді як nasdaq стагнував.

Поточна 30-денна кореляція між двома активами становить лише 0,46, що ONE із найнижчих зареєстрованих рівнів за останні п’ять років. Тоді як у вересні ми спостерігали негативну кореляцію майже -0,50.

Оскільки Дональд Трамп переміг на президентських виборах у США, Bitcoin досяг нових максимумів вище 93 000 доларів, а Nasdaq незабаром також досяг нових історичних максимумів. Однак найцікавішим є те, що Nasdaq впав ще далі від свого історичного максимуму на 4%, а Bitcoin трохи більше ніж на 1,5% від нових максимумів.

З 222 торгових днів у 2024 році ф’ючерси на Bitcoin CME (торгуються п’ять днів на тиждень) і Nasdaq разом падали або зростали лише в 52% випадків, згідно з даними з Investing.com. Проте протягом трьох із чотирьох останніх торгових днів Bitcoin зростав, а Nasdaq падав. Це може бути невеликий розмір вибірки, але на це варто KEEP .

Дані точності показують дві діаграми. На діаграмі ліворуч показано різке співвідношення основних класів активів за останні п’ять років. Різке співвідношення порівнює прибутковість інвестиції з її ризиком; згідно з даними, Bitcoin був би найкращим класом активів з точки зору продуктивності проти ризику.

По-друге, як основні активи співвідносяться з індексом S&P 500; Bitcoin має лише 19% кореляції з SPX, відносно невелика кореляція.

Ці дані свідчать про те, що Bitcoin буде пов’язаний із ризикованими активами в певні моменти, особливо під час ризику або ризику. Однак дані показують, що протягом тривалого періоду часу, особливо в другій половині 2024 року, ми починаємо спостерігати розбіжності у співвідношенні між Bitcoin та Nasdaq.

Оскільки Bitcoin стає більшим класом активів, тепер сьомий найбільший актив за ринковою капіталізацією, очікується, що він почне торгувати самостійно, оскільки ринок має краще розуміння активу.

Кореляція Bitcoin та ефіру слабшає

Це також стосується двох найбільших токенів за ринковою капіталізацією, Bitcoin та ефіру (ETH). Починаючи з 2019 року, ефір і Bitcoin мали кореляцію 1:1 з коротким падінням у 2021 році, коли ефір злетів за межі Bitcoin під час бичачого ринку, де Bitcoin стагнував.

Однак за 30-денною ковзаючою кореляцією Bitcoin і ефір тепер мають кореляцію лише 0,35, що є другим найнижчим зафіксованим рівнем. Очікується, що в міру того, як ринок продовжує краще розуміти ці два активи, у певні моменти вони можуть мати кореляцію 1:1, але протягом досить тривалого періоду часу активи, які раніше були корельованими, можуть почати відхилятися ONE від одного.