Ribbon Finance розраховується за першим ефіром у ланцюзі «з можливістю автоматичного виклику» з Marex і MEV Capital

Крипто фірми об’єднуються з традиційними гравцями ринку, щоб торгувати ончейн структурованими продуктами на тлі регулятивного поштовху США щодо нагляду за галуззю.

Менеджер цифрових активів MEV Capital і лондонський постачальник фінансових послуг Marex виконали «автовиклики», пов’язані з ефіром (ETH) за допомогою смарт-контракту, створеного провідною децентралізованою платформою деривативів Ribbon Finance, яка тепер перейменована в Aevo.

«Ми дуже раді представити смарт-контракт для першої повністю онлайнової торгівлі з можливістю автоматичного виклику, яка є важливою віхою як для Ribbon Finance , так і для індустрії структурованих продуктів загалом», — сказав CoinDesk Джеремі Обадія, керівник відділу структурованих деривативів у Ribbon Finance . «Кодування складних виплат у ланцюжку не тільки усуває ризик контрагента, але й забезпечує безпечний та автоматизований життєвий цикл торгівлі».

Автоматичне відкликання — це структурована нота, яка дозволяє інвесторам заробляти умовні відсотки, як правило, за ставкою, вищою за ринкову, якщо базовий актив закривається на певному рівні або вище в дати періодичного спостереження. Його можна викупити достроково, і він часто пропонує умовний захист від зниження, якщо він утримується до погашення.

MEV придбав двотижневий ефір з можливістю автоматичного виклику, деномінований у прив’язаному до долара стейблкойні USDC, з бар’єром у 85% від початкової ціни, тригером автоматичного виклику на рівні 100% і гарантованим купоном у розмірі 0,5% на тиждень (у річному вирахуванні 26%). «Марекс» виступив хеджуючим агентом.

Як це працює: якщо через ONE спотова ціна ефіру вища за початкову ціну на момент угоди, угода припиняється достроково, а покупець отримує початкову інвестицію плюс купон у розмірі 0,5%. Якщо після закінчення терміну дії ефір торгується на 15% нижче від початкової ціни, покупець залишається захищеним, отримуючи основну суму в повному обсязі разом із купоном. Однак, якщо захисний бар'єр у 85% буде порушено (ефір падає більше ніж на 15%), покупець несе збитки, які певною мірою компенсуються купонами.

«Розгортання в ланцюжку екзотичних опцій, таких як автоматичні виклики, дозволить нам покращити кілька наших ринково-нейтральних стратегій, залишаючись на Ethereum — публічному блокчейні, з яким ми знайомі», — сказав Лоран Буркен, керуючий партнер MEV Capital.

Автоматичний відклик, яким торгує MEV, підходить для ринкових умов, коли не очікується, що ціна ефіру сильно зміниться в будь-якому напрямку. Це тому, що покупець може програти, якщо ціна впаде нижче рівня бар’єру. Подібним чином, покупець може програти з боку зростання, оскільки продукт припиняється, якщо базова ціна торгується вище початкової ціни через ONE .

Структуровані продукти, такі як автоматичні виклики, можна налаштувати безліччю способів, і вони досить популярні в традиційних Фінанси. Понад 70 мільярдів доларів у структурованих нотах США були видані минулого року. Банки, як правило, випускають їх, а кредитор-емітент виступає «контрагентом» для інвесторів. Таким чином, існує ризик втрати інвесторами грошей не через те, що продукт не приносить результатів, а через припинення діяльності банку, який підтримує цей продукт.

Marex, MEV і Ribbon усунули так званий ризик контрагента, зафіксувавши максимальну виплату та заставу в захищеному та перевіреному смарт-контракті.

«Впровадження Autocallables у мережу та використання функцій смарт-контрактів робить ці продукти більш прозорими для інвесторів, забезпечуючи миттєві розрахунки, безперебійний життєвий цикл і усунення кредитного ризику емітента. Технології блокчейну змінить спосіб транзакцій із продуктами», — сказав Гаррі Бенчімол, співкерівник деривативів Marex Solutions.

«З огляду на те, наскільки важливе для DeFi урожайне землеробство, дуже цікаво бачити, як Autocallable входить у цю екосистему, що швидко розвивається, забезпечуючи новий спосіб отримання врожаю, маючи при цьому певний захист від недоліків», — додав Бенхімол.