Bitcoin відстає, оскільки розгортання «торгівлі ФРС» піднімає акції США вище середнього за 200 днів

Якщо ви не були на іншій планеті, ви, мабуть, знаєте, що з початку 2022 року продаж ризикованих активів, таких як акції США та Bitcoin (BTC), і купівля долара США за японську ієну (JPY) були одними з найпопулярніших макроставок.

Останніми тижнями інвестори переоцінюють свою прихильність цим так званим «яструбиним» торгам Федеральної резервної системи та повертаються до ризикових активів, крім Bitcoin, завдяки розповідь про пік інфляції і центральний банк натякаючи при помірному скороченні ліквідності з грудня.

S&P 500, еталонний індекс акцій Уолл-стріт, зріс на 16% менш ніж за два місяці, торгуючись вище широко відстежуваної 200-денної ковзної середньої вперше з початку квітня. Пара USD/JPY, яку часто називають турбо-ставкою на Політика ФРС і ставки США, впала на 11% до свого 200-денного ковзного середнього. Індекс долара, який відстежує вартість долара відносно основних фіатних валют, також опустився нижче середнього значення за 200 днів.

Прибутковість державних BOND США різко впала з річних максимумів, підтверджуючи інформацію про пік інфляції та, як наслідок, пожвавлення ризиків на фондових і валютних Ринки.

Проте Bitcoin, здається, відокремився від макроекономічних подій і традиційних Ринки. На момент публікації провідна Криптовалюта за ринковою вартістю переходила з власників за 17 340 доларів або торгувалась із знижкою 22% до 200-денного ковзного середнього.

Це свідчить про те, що Неплатоспроможність FTX T міг статися гірший час для Bitcoin та Крипто в цілому.

«Історично між акціями (США) і Крипто існує міцний зв’язок. Без імплозії FTX Bitcoin наразі міг би торгуватися за 29 000 доларів США замість 17 200 доларів США (або на 69% вище)», – сказав Маркус Тілен, керівник відділу досліджень і стратегії постачальника Крипто послуг Matrixport.

«Якщо ринок зможе відійти від FTX, ці ціни все одно можна буде досягти», — сказав Тілен.

Минулого місяця Bitcoin впав до мінімуму за два роки – 15 480 доларів.

Індекс долара досяг свого піку і знизився наприкінці вересня, піднявшись майже на 20% за перші дев'ять місяців року. Після ведмежого розвороту долара S&P 500 досяг дна в середині жовтня.

Зменшення впливу неплатоспроможності FTX

Остання ринкова активність біткойна свідчить про те, що найгірше від банкрутства FTX може залишитися позаду. Провідна Криптовалюта зросла на 4% минулого тижня, незважаючи на те, що вона є відомим Крипто BlockFi подано для захисту від банкрутства.

«Є ознаки того, що надлишок поганих новин за останні тижні має менш виражений вплив на ефективність Крипто , навіть якщо повний контекст невизначеності T був повністю врахований», — йдеться в щотижневій нотатці Coinbase Institutional, при цьому звертаючи увагу на нещодавнє пом’якшення негативних настроїв на ринку опціонів.

Одномісячний перекіс біткойн-путів, який вимірює премію, яку інвестори платять за дзвінки без грошей (OTM), порівняно з путами OTM, підскочив до -9% з -29%, зафіксованих 13 листопада.

Опціони «пут» пропонують захист від падіння ціни, тоді як опціони «колл» пропонують страхування від зростання цін.

Відновлення свідчить про те, що розпал циклу страху згас. Таким чином, Крипто тепер можуть зосередитися на покращеному макроекономічному фоні та скиданні ризиків на традиційних Ринки.

ONE питання полягає в тому, чи буде останнє відновлення ризиків на традиційних Ринки тривалим, враховуючи, що економіка США рухається до рецесія. Ситуація, визначена послідовними квартальними скороченнями темпів зростання, не звучить сприятливо для ризикових активів.

Однак, згідно з аналізом макротрейдера Гео Чена, рецесія може виявитися прихованим благословенням.

«ФРС надмірно посилює рецесію, яка, ймовірно, вже почалася, і це, швидше за все, призведе до зниження інфляції, яке буде більш стійким, ніж багато хто очікує», — сказав Чень у публікації Substack, опублікованій 22 листопада.

«Найбільшою рушійною силою цін на активи цього року були прибутковість та інфляція, тому тенденція до зниження прибутковості має стати попутним вітром для цін на активи та зробити наступний рік схожим на дзеркальне відображення цього року», — додав Чень.