Зниження ставки BlockFi на депозити в Bitcoin змушує конкурентів чухати голови

Платформа Крипто BlockFi знижує процентні ставки за низкою депозитів Крипто лише через три місяці після того, як компанія знизила ставки в березні.

BlockFi каже, що його рішення було прийнято на основі зміни ринкової динаміки та попиту на запозичення з боку інституційних інвесторів.

Але на відміну від минулого разу, інші провідні центри Крипто , такі як Genesis і канадська компанія Ledn, не дотримуються ініціативи BlockFi, принаймні для Bitcoin депозити. Деякі керівники компаній спостерігають збільшення попиту на запозичення порівняно з попереднім кварталом, тому їм потрібно залучити депозити, щоб надати їх.

Виключний хід

BlockFi оголосив 25 червня знижуються відсоткові ставки за депозитами в Крипто , включаючи Bitcoin, ефіру, Chainlink, Litecoin і деякі інші набудуть чинності 1 липня. Річний відсоток прибутку (APY) для Bitcoin депозитів на суму понад 20 BTC, наприклад, знизиться до 0,25% з 0,5%.

У повідомленні BlockFi сказано, що рішення було прийнято через «зміни ринкових умов».

«Ставки на криптовалюти, що зберігаються в BIA (BlockFi Interest Account), головним чином обумовлені попитом інституційних інвесторів на запозичення цих активів», — сказав CoinDesk у відповіді електронною поштою Ріші Рамчандані, директор з розвитку бізнесу BlockFi в Азії. «Коли інституційні інвестори вимагають змін, це впливає на ставки, які ми можемо запропонувати нашим клієнтам BIA».

Рамчандані сказав, що попит на запозичення з боку клієнтів BlockFi «продовжує бути сильнішим, ніж будь-коли», але термін користування позиками «впав» разом із ставками.

Рішення BlockFi призвело до серія різких коментарів на Twitter.

Більш важливо те, що інші великі кредитні центри повідомили CoinDesk , що вони не планують знижувати свої ставки NEAR часом.

«Genesis не знижує ставки Bitcoin 1 липня, незважаючи на зниження ставки BlockFi», — написав Метью Балленсвейг, керівник відділу інституційного кредитування Genesis, в електронному листі CoinDesk. «Genesis все ще може платити 2,0% і більше без максимальної кількості, оскільки він все ще бачить надійний інституційний ринок кредитування Bitcoin ». Genesis належить Digital Currency Group, яка також володіє CoinDesk.

За словами виконавчого директора Ledn, канадський Крипто Ledn також KEEP процентні ставки для депозитів у Bitcoin незмінними. APY Ledn для Bitcoin -рахунків із принаймні 2 BTC становить 2,25%. Ledn знижує депозитні ставки на стейблкоїні USDC до 9,5% з 12% з 1 липня.

Гонконгський Крипто Babel повідомив CoinDesk через представника, що він не знижує процентні ставки для депозитів у Bitcoin . Babel знизив ставки для Tether депозитів у травні.

Усі три компанії повідомили CoinDesk , що спостерігають зростання попиту на запозичення Bitcoin з боку клієнтів.

Деякі трейдери роблять ставку на премію між спотовими цінами на Криптовалюта та ф’ючерсами, які нещодавно знизилися, і можуть знову зрости. Тож вони позичають Bitcoin , щоб укоротити спотовий ринок проти довгої позиції на ф’ючерсному ринку.

Це контраст із арбітраж “cash and carry”. стратегія, якої дотримуються деякі трейдери, коли ф’ючерси мають значну премію до спотової ціни; у такому випадку вони купують Bitcoin і займаються коротким ф’ючерсом, щоб зробити ставку на зближення двох цін, коли ф’ючерсний контракт закінчиться.

«Враховуючи стиснення майже датованих ф’ючерсних і спот-базисних спредів, насправді є більше можливостей для розгортання Bitcoin , ніж минулого місяця», — сказав Балленсвейг.

У звіті Genesis за перший квартал 2021 року компанія цитується широкі спреди між ф’ючерсами на Bitcoin і спотовими Ринки як ONE з причин «слабкого» попиту на запозичення в кварталі. У березні компанія знизила процентні ставки разом із BlockFi.

«Позичання BTC на короткі споти та довгі ф’ючерси, щоб робити ставки на криву, що розширюється, T має сенсу, коли база торгується широко», — йдеться у звіті.

Згідно з джерелом даних Skew, ф’ючерси на біткойн із закінченням терміну дії в липні, які котируються на основних біржах, таких як Binance, Huobi, OKEx, Deribit і Kraken, наразі мають річну вартість від -20% до 3%.

Маурісіо Ді Бартоломео, співзасновник Ledn, сказав, що знижена процентна ставка для USDC допомагає знизити вартість кредитів, забезпечених біткойнами.

Ден Берк, керуючий директор з інституційних продажів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні BitGo, сказав, що децентралізоване Фінанси (DeFi) пропонує ще одне джерело попиту на Bitcoin з боку інституційних клієнтів, які хочуть конвертувати Bitcoin в Wrapped Bitcoin. Ці «синтетичні» версії Bitcoin налаштовані для роботи в блокчейні Ethereum , де їх можна розгортати в торгових і кредитних протоколах DeFi для додаткової прибутковості або прибутку.

«З нашої інституційної клієнтської бази ми бачимо зовсім протилежне» від BlockFi, сказав Гарі Пайк, директор з продажу та торгівлі B2C2. «Це може бути тому, що ми маємо справу лише з установами, тоді як BlockFi також має справу з роздрібною торгівлею».

Генеральний директор BlockFi Зак Прінс нещодавно сказав середній баланс на рахунку на платформі зріс у п’ять разів за останній рік, при цьому середній баланс роздрібного клієнта підскочив з 10 000 доларів США до 50 000 доларів США.

«BlockFi значною мірою запозичує у роздрібної торгівлі та надає кредити установам», — сказав Берк із BitGo. "Деякі інші кредитні платформи також торгують активами. Користувачі самі вирішують, що є більш ризикованим".

GBTC у грі?

Кілька учасників ринку заявили, що іншим можливим фактором рішення BlockFi є так звана арбітражна торгівля Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Арбітражна торгівля Grayscale відноситься до стратегії, яку використовують інвестори для запозичення Bitcoin і передачі їх у траст в обмін на акції GBTC – актуально, коли довірчі акції Grayscale торгувалися з премією до вартості чистих активів (NAV) фонду, яка тісніше пов’язана з вартістю його активів або базового Bitcoin.

Після шестимісячного блокування акції можуть бути продані на вторинному ринку роздрібним інвесторам з премією. Після повернення кредитору позичених BTC інвестори візьмуть решту для отримання прибутку. (Grayscale також належить DCG, материнській компанії CoinDesk.).

Як CoinDesk повідомили, BlockFi був ONE із найбільших власників GBTC станом на лютий, коли компанія виявила, що вона володіє акціями GBTC на суму 1,7 мільярда доларів, що становить близько 5,66% від загальної суми в обігу.

Макс Бунен, директор і засновник B2C2, сказав в нещодавнє інтерв'ю з New Money Review, що деякі фірми скористалися перевагами арбітражної торгівлі GBTC, щоб запропонувати привабливі процентні ставки за Крипто депозитами.

«Вони могли позичити Bitcoin у ​​своїх клієнтів (із заставою чи без), покласти Bitcoin в GBTC, утримувати акції GBTC протягом шестимісячного періоду блокування, а потім продати їх на вторинному ринку з додаванням премії», — сказав Бунен.

На момент публікації акції GBTC торгуються з дисконтом до NAV, тому крі-трейд Grayscale втратив свою чарівність.

«Колись арбітражна торгівля була дійною коровою, коли GBTC торгував із великою премією», — сказав Джефф Дорман, головний інвестиційний директор компанії Arca у Лос-Анджелесі.

BlockFi не відразу відповів на Request CoinDesk щодо коментарів щодо торгівлі GBTC.

На сторінці Умов використання BlockFi розповідає вкладники:

«За винятком випадків, коли це заборонено або обмежено чинним законодавством, в якості винагороди за Криптовалюта , зароблену на вашому обліковому записі, ви надаєте BlockFi право, без додаткового повідомлення, зберігати Криптовалюта, що зберігається у вашому обліковому записі, від імені BlockFi або від іншого імені, а також закладати, перезаставляти, передавати в іпотеку, перезаставляти, продавати, позичати або іншим чином передавати, інвестувати або використовувати будь-яку суму такої Криптовалюта, окремо або разом з іншою власністю, з усіма супутніми правами власності та протягом будь-якого періоду часу та без утримання у володінні та/або контролі BlockFi аналогічної кількості Криптовалюта, а також використовувати або інвестувати таку Криптовалюта на власний ризик».- Умови використання BlockFi

BlockFi залучив 350 мільйонів доларів під час раунду фінансування серії D у березні ходили чутки він залучає ще один раунд коштів вартістю кілька сотень мільйонів доларів за оцінкою NEAR 5 мільярдів доларів.

Дорман припустив, що додаткові кошти можуть використовуватися, «доки не повернуться можливості отримання доходу».

BlockFi відмовився коментувати новий раунд фінансування. Але Ендрю Тем, директор з маркетингу BlockFi, сказав CoinDesk, що його компанія «на шляху», щоб перевищити ціль у 500 мільйонів доларів доходу на 2021 рік.

«Бізнес BlockFi здоровіший, ніж будь-коли», — сказав Там.

Під час свого розвитку компанія зіткнулася з труднощами. Останнім часом він неправильно перераховувався на рахунки користувачів як частину невдалого раунду рекламних платежів. Замість того, щоб нагороджувати користувачів стейблкойном Gemini Dollar (GUSD), як планувалося, він надсилав певним користувачам BTC, іноді на мільйони доларів. У березні платформу атакували шляхом підроблених реєстрацій і нецензурної лексики на своїй веб-сторінці.