Переосмислення грошей: шлях біткойна до золота

Я T буду робити що знову. Money Reimagined робить перерву на три тижні, і що відбувається?

Bitcoin злітає на 82%. Понад 54 000 американців померли від COVID-19. І, о так, у Вашингтоні, округ Колумбія, відбувається повстання.

По-друге, цифри говорять самі за себе: карколомний провал Human організації. По-третє, я надто приголомшений, щоб говорити. Отже, сьогодні ми обговоримо перше. Я хочу показати, що волатильність біткойна не є проблемою для його довгострокової життєздатності, як стверджують деякі критики.

Ви помітите новий формат у частинах інформаційного бюлетеня. Наступними тижнями відбудуться додаткові зміни. Повідомте нам, що ви думаєте про формат маркера та інші зміни.

Крім того, вийшов перший епізод нашого подкасту «Money Reimagined» у 2021 році. У ONE, за участю Метью Дейві з Kiva та Альпена Шета з Mercy Corps, LOOKS зусилля благодійних організацій, спрямовані на сприяння фінансовій доступності через широкі можливості, а також про те, чи вдасться Крипто зруйнувати «промисловий комплекс філантропії», де домінують США.

Рухи біткойна наприкінці року були T в ONE напрямку. За 24 години між нью-йоркським світанком у неділю, 3 січня, та понеділком, 4 січня, ціна впала на 18% від максимуму в 34 341 долар до мінімуму в 28 154 доларів, щоб відновити це протягом наступних 36 годин і досягти 40 755 доларів якраз перед виходом цього бюлетеня.

• Такі дикі гойдалки є кормом для тих, хто не користується монетами, як Джейкоб Сільверман, який заявив у The New Republic:що Bitcoin, на відміну від золота, нічого не вартий.”
• Здається розумним, чи не так? Як щось із такою ртутною вартістю може виступати засобом обміну, накопичувачем вартості та розрахунковою одиницею – три функції грошей?
• Це двоїстий аргумент. Bitcoin ніколи не міг народитися з негайною ціновою стабільністю. Якщо це для виконання своїх “цифрове золото"випадок використання, він повинен пройти шлях від неправильно зрозумілої, недооціненої концепції до широкого визнання. Це потребує часу. По дорозі його вартість зростатиме. Але, оскільки спекулянти купують і продають, він робитиме це уривками.
• Скільки триватиме цей процес? Скільки часу знадобилося золоту, щоб стати загальновизнаним засобом цінності? Це кумедне відео, яке зображує продавця, який відхиляє пропозицію клієнта золото, «валюту майбутнього», замість курки, щоб купити п’ять шкурок щурів і трохи теплого лимонаду, натякає на те, проти чого це було:

• Будь ласка, терпіння. Bitcoin ще не є цифровим золотом. Це так становлення цифрове золото.
• Ось чому нещодавня низка гучних прогнозів цін має значення: 146 000 доларів США, каже JPMorgan; 318 000 доларів США, – каже Citibank; 400 000 доларів, каже Гуггенхайм. Вони не є фіксованими в часі цільовими цінами для акцій, вартість яких згодом зростатиме. Вони оцінюють справедливу вартість, коли Bitcoin досягне необхідного статусу встановлення.
• Саме тому друга частина Крипто Часто цитоване бінарне кадрування Венсеса Касареса – те, що Bitcoin може досягти 1 мільйона доларів, але також може досягти нуля – все ще актуально. Це виглядає дедалі менш імовірно, але якщо прихильники T зможуть подолати широко поширену недовіру до відмови від монетизації, Bitcoin не зможе реалізувати свій потенціал.
• Розв’язання Сатоші Дилема візантійських генералів дає Bitcoin потенціал стати еталоном цифровий дефіцит, ONE вкрай необхідний для глобальної економіки, яка все більше оцифровується та базується на Інтернеті. Але щоб стати універсальним стандартом, він повинен пройти через культурний процес усвідомлення, керований наративом. Найголовніше, люди повинні розуміти, що найважливішим аспектом моделі безпеки біткойна є не його технологія, а зростаючий розмір його мережі – іншими словами, самореалізований характер його прийняття.
• Лише тоді, коли цей процес досягне критичної маси, ми зможемо почати застосовувати цей загальноприйнятий, дефіцитний у цифровому вигляді запас вартості до нових форм грошової корисності – можливо, як шар розрахунків для легкі платежі Lightning, можливо як програмована застава для заміни державного боргу як основи світового ринку BOND, або обидва.

Нам ще попереду довгий шлях. Поки що просто насолоджуйтеся поїздкою.

Кити проти гольянів

«Цього разу все по-іншому» - небезпечна фраза, як Кармен Рейнхарт і Кеннет Рогофф нагадали нам про це після житлової кризи 2008 року. Але якщо порівнювати Bitcoin бум 2017 року з ONE, є багато ознак ONE є різні.

ONE був охарактеризований як подія FOMO, оскільки натовпи роздрібних інвесторів, боячись залишитися позаду, кинулися не лише в Bitcoin , але й у незліченну кількість непродуманих і часто незаконних ICO. Це був Rally на Головній вулиці.

На жаль, у відповідності до образів «дурних грошей», якими трейдери Уолл-стріт часто користуються такими інвесторами, що переслідують ажіотаж, багато хто купував дорого і продавав дешево, втративши свої сорочки, коли ринок обвалився на початку 2018 року. Уолл-стріт скаже вам, що переможцями в такі моменти є «розумні гроші», великі хлопці, які купують рано і продають на вершині.

Це більше схоже на Rally на Уолл-стріт. Потужні інституції та відомі інвестори – від Ларрі Фінка з BlackRock до Білла Міллера з Miller Value Partners і Скотта Майнерда з Guggenheim Partners – або інвестували в біткойн, або принаймні говорили про його потенціал.

Є навіть дані в ланцюжку, щоб підтвердити тезу. Вимірювання Coin Metrics «китових» Bitcoin адрес, які містять понад 1000 BTC, показує, що їх кількість зменшилася в 2017 році, оскільки маленькі хлопці купували, але суттєво зросла, оскільки ціна піднялася в 2020 році та в новому році.

Звичайно, кити 2017 року були T зовсім жителями Уолл-Стріт. Багато з них також були роздрібними інвесторами. У цьому випадку «розумними грошима» були ті, хто користувався Крипто та блокчейном на ранніх стадіях і знав, що манія того часу йде надто швидко.

Час покаже, чи є новачки з Уолл-стріт новою кмітливістю, чи їх теж обіграли.

Розмова: план гри Вашингтона

Під час перерви з Вашингтона випали ще два серйозні предмети:

• 18 грудня в Запропонував Міністерство фінансів що її Мережа боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN) вимагає від Крипто зберігати інформацію про клієнтів – вимоги KYC/AML – для переказів на нехостинг, або самостійна опіка, гаманці на суму понад 3000 доларів США та подавати «Звіти про валютні операції» для транзакцій на загальну суму понад 10 000 доларів США на день.
• 4 січня Управління валютного контролера оголосив, що дозволить банкам використовувати публічні стейблкойни на основі блокчейну для керування платежами.

Перший був різко засуджений Крипто як напад на Політика конфіденційності та інновації. Другий був оцінений як прорив для Крипто .

Але чи були ці, здавалося б, суперечливі ініціативи нескоординованими? Погляд на розмову в Твіттері свідчить про те, що тут може бути щось більше.

• 21 грудня монетарний економіст і оглядач CoinDesk Дж. П. Конінг зробив зауваження, яке інші не помітили: пропозиція FinCEN стосується не лише звичайних Криптовалюта бірж, але й будь-яких операцій із цифровими валютами центрального банку.

• 4 січня Джеремі Аллер, генеральний директор компанії Circle, головного емітента стейблкойна USDC , захопився силою рішення OCC змінити глобальні платежі.

• І генеральний директор Політика 4.0 Танві Ратна зазначив, що залучення банків до бізнесу стейблкойнів означає більше, а не менше регулювання, і це регулювання матиме міжнародне поширення.

Ось куди я прийшов на думку: Правило FinCEN стосується не тільки контролю за транзакціями Bitcoin , але й можливості фінансового стеження США за біржами цифрових валют, деномінованих у фіатній формі. Правило OCC підтримує глобальний попит на долари, оскільки найбільш затребуваним домінантом у стейблкойнах є долар, оскільки цифрові валюти центрального банку загрожують підірвати домінування долара.

Те, що Крипто розглядають як змішану рутину хорошого/поганого поліцейського проти них, насправді може бути скоординованою геополітичною грою Вашингтона. Разом ці правила можуть допомогти США зберегти свою виняткову владу, як емітент світової резервної валюти, контролювати та регулювати глобальні монетарні рухи, навіть якщо Китай та інші країни намагаються використовувати Технології цифрових валют, щоб обійти регульовану США банківську систему.

Відповідне: T забувайте Ethereum

Паралельно з нашим постійним висвітленням шаленого Rally Bitcoin , CoinDesk опублікував низку історій минулого тижня, які свідчать про те, що Ethereum також перебуває в режимі буму, включаючи відновлення активності в децентралізованому Фінанси на основі Ethereum.

• Вілл Фокслі повідомив, що, намагаючись відродити зобов’язання щодо Політика конфіденційності транзакцій, від яких регулятори раніше змусили відмовитися, Крипто ShapeShift переходить на повний DeFi, щоб втратити правила KYC.
• Муяо Шен повідомив, що колись домінуючий маркер управління DeFi, Maker’s MKR, зросла до дворічного максимуму.
• Омкар Годболе пояснив, чому ефіру ціна зросла до найвищого рівня з січня 2018 року.
• Муяо Шен також повідомив, що користувачі Нова служба стекінгу Kraken зараз інвестувала криптовалюти на суму понад 1 мільярд доларів, з більш ніж третиною цього в ефірі в рамках першого етапу великого переходу Ethereum на блокчейн із підтвердженням частки.