Coinbase веде Уолл-стріт у дивовижний новий світ Крипто

Винос:

• Coinbase Custody пропонує послуги стекінгу інституційним клієнтам, починаючи з Tezos.
• Клієнтські активи завжди залишатимуться в повністю застрахованому холодильному сховищі Coinbase, зменшуючи ризик для інвесторів.
• Оскільки для стейкингу потрібно зберігати певні кошти в Інтернеті, Coinbase розмістить власні монети, взявши на себе ризик.
• Після вирахування комісії Coinbase клієнти можуть розраховувати на заробіток близько 6,6% на рік, кажуть у фірмі.

Відділ опіки Coinbase намагається залучити своїх інституційних клієнтів у чудовий новий світ розміщення Крипто активів для отримання прибутку.

Починаючи з мережі Tezos proof-of-stake (PoS), Coinbase із Сан-Франциско пропонує клієнтам можливість повернути свій XTZ, рідний токен блокчейна, оголосила компанія в п’ятницю. За оцінками фірми, після вирахування комісії Coinbase інвестори можуть розраховувати на річний прибуток близько 6,6 відсотка.

Хоча це може здатися привабливим у світі, де 30-річні казначейські облігації США приносять прибуток менше ніж вдвічі менше(і Ціни криптовалют, які колись різко зросли, є плоска підкладка), інвесторам доведеться звикнути до дуже складної домовленості. Але стейкинг може стати ще більшою можливістю, оскільки очікується, що друга за величиною Криптовалюта за ринковою капіталізацією, Ethereum, перейти на консенсусну систему PoS зрештою.

Відступаючи назад, на відміну від механізму підтвердження роботи (PoW) у біткойнах, який покладається на надмірні обчислення майнерів, підтвердження частки вимагає від учасників участі в грі, вносячи активи в мережу, а потім допомагаючи підтверджувати рішення про те, які транзакції та блоки слід додати. За це вони отримують виплати, як і традиційні майнери в системі PoW. Користувачів також можна покарати шляхом скорочення їхніх ставок за те, що вони не допомагають або активно перешкоджають консенсусу.

Крім того, учасники, які мають активи, але T хочуть брати участь у досить складному процесі перевірки транзакцій і блоків, можуть замість цього делегувати свої активи комусь іншому. Учасники, які вирішують поставити свої Крипто , отримують на цьому пасивний дохід, який коливається приблизно від 5 до 25 відсотків на рік, залежно від мережі та рівня участі.

Проблема для інвесторів полягає в тому, що, загалом, валідатори, які керують вузлами підтвердження частки (відомі як «пекарі» на Tezos), повинні мати певні кошти в Інтернеті, а отже «HOT», кажучи мовою Крипто . Це означає, що ці кошти є більш уразливими до крадіжки, ніж коли закриті ключі, які ними керують, зберігаються в автономному режимі, у так званому холодному сховищі.

Щоб WIN інституційних інвесторів, які можуть бути невпевнені в профілі ризику/винагороди PoS, Coinbase Custody гарантує своїм клієнтам, що всі поставлені монети залишатимуться в повністю застрахованому холодному сховищі. Для цього компанія з власної кишені розмістить пекарям необхідну BOND . Таким чином, існує «нульовий ризик» для клієнтів депозитарію, стверджує Coinbase.

Сем Макінвейл, керівник продукту Coinbase Custody, сказав CoinDesk,

«ONE з причин, чому ми починаємо з Tezos , а потім продовжуємо роботу з іншими делегованими мережами PoS, полягає саме в тому, що ми можемо постійно KEEP кошти наших клієнтів, які ми будемо робити, у холодному сховищі».

У випадку з Tezos пекарі повинні внести BOND в розмірі 10 відсотків від загальної суми, на яку ставляться, сказав Макінвейл. Тож якщо клієнти внесуть XTZ на суму 100 мільйонів доларів, щоб збігтися із запуском сервісу, Coinbase розмістить BOND на суму 10 мільйонів доларів своїм пекарям, щоб покрити це, сказав він.

"Ми це робимо так: Coinbase Custody купує Tezos на 10 мільйонів доларів і розміщує ці BOND , тому під загрозою знаходяться наші кошти, а не наші клієнти. Тож ми можемо зазнати збитків, якщо нас зламали, але кошти наших клієнтів завжди будуть у безпеці", – сказав Макінвейл.

Клієнти депозитарного зберігання з холдингами XTZ будуть автоматично делеговані з холодного сховища пекарю Coinbase. Наразі фірма не планує дозволяти своїм клієнтам із зберігання делегувати функції іншим (зовнішнім) пекарям.

Найближчими тижнями Coinbase додасть підтримку управління для Maker (MKR)протокол, який створив стейблкойн DAI , який зараз інтегрований у понад 200 проектів. Coinbase повідомила, що також додасть голосування Tezos у другому кварталі та сподівається додати інші авторитетні мережі PoS, згадуючи Cosmos, Polkadot і, можливо, Algorand пізніше цього року.

Однак, щоб було зрозуміло: служба стейкингу, яку Coinbase Custody надає разом з XZT та іншими блокчейнами, є окремою від токенів, які розглядаються для розміщення на біржах компанії (хоча Tezos також є на розгляді в цьому відношенні.)

Слід також зазначити, що нові мережі PoS, включаючи Tezos, мають кілька ключів, тому ключі, які використовуються для витрачання або виведення активів, не є такими самими, як ключі ставки, які делегують кошти. (Подумайте, коли готель затримує ваш рахунок як депозит за номер; готівка заблокована, але не залишила ваш рахунок). Таким чином, ризики, пов’язані зі ставкою, більше пов’язані з втратою винагород або виключенням із циклів ставок у разі викрадення ключів.

Засновник Tezos Артур Брейтман, хоча він і не рекомендував би будь-яких конкретних підходів до зберігання активів, засновник Tezos Артур Брейтман сказав CoinDesk:

"Новіші криптовалюти та платформи смарт-контрактів, такі як Tezos, децентралізуються, заохочуючи активну участь власників монет. До їхньої честі, кастодіальні рішення швидко адаптуються, щоб задовольнити бажання своїх клієнтів брати активну роль у цих мережах, зберігаючи при цьому їхні активи в безпеці".

Розріз Coinbase

Coinbase, звичайно, рада допомогти розвинути ці децентралізовані мережі, але фірма також бере на себе частку за всю цю допомогу.

За словами Макінвейла, багато інституційних гравців, які залишалися осторонь щодо ставок, тепер впевнені, що можуть отримати 8-відсоткову річну винагороду з Tezos.

У цьому випадку Coinbase отримуватиме від 20 до 25 відсотків із сьогоднішніх 8 відсотків прибутку Tezos , сказав Макінвейл. «Тож клієнт фактично заробляв би 6,6 відсотка, а ми заробляли б решту».

Coinbase заявила, що вже підписала кілька угод з інституційними клієнтами і вважає, що цей підхід поки що буде масштабованим.

Макінвейл додав,

"Ми розуміємо поточний стан попиту та маємо чітке уявлення про те, як масштабувати це, ймовірно, на наступні шість місяців. Тоді, якщо ситуація справді почне розвиватися, оскільки все більше мереж запускають PoS ETC, у нас є інші ідеї щодо того, як ми можемо впоратися з цим у майбутньому".

І коли ці мережі виходять в Інтернет, зростає інтерес до так званих постачальників ставки як послуги, таких як Figment, Cryptium і Battlestar Capital, а також нових і складних постачальників депозитарного зберігання, таких як Anchorage і Copper, які також готуються до PoS.

Раніше цього тижня

Battlestar Capital, оголосивши про партнерство зі стартапом Celsius Network, що займається кредитуванням у Криптовалюта , заявив, що клієнти його послуг стейкингу отримують «до 30 відсотків» щорічного прибутку від своїх неактивних Криптовалюта активів.

Поза спекуляціями

Тут слід зробити кілька важливих відмінностей. Battlestar керує невідокремленими обліковими записами (облікові записи Coinbase будуть відокремленими, оскільки це робить клієнтів і регулятори зручнішими). ​​Натомість він керує пулами ставок, де учасники отримують вигоду від масштабу.

Таким чином, фірми, що надають ставки як послугу, прагнуть отримати максимальний дохід від мереж PoS шляхом самостійного зв’язування. У випадку Tezos стратегія самооблігації передбачає динамічну зміну суми BOND відповідно до того, як пекарі працюють у мережі, пояснив Джейсон Стоун, засновник Battlestar Capital.

За його словами, модель Coinbase може підійти для типів «встановив і забув», але активи Tezos , що зберігаються на несегрегованих рахунках, можуть приносити від 12,5 до 14 відсотків на рік, стверджував Стоун.

«Якщо ви вносите свої Tezos у групу, яка використовує стратегію самооблігацій, ви отримуєте об’єднаний дохід від зв’язування плюс делегування, на відміну від дозволу постачальнику послуг, якого ви вибрали, отримувати більший дохід від розміщення BOND , залишаючи вам лише винагороду (за вирахуванням комісії) від традиційної випічки, тобто вибору постачальника для делегування», — сказав він.

Coinbase зазначив, що не конкурує з такими, як Battlestar. «Ми не будемо публічною пропозицією стейкингу як послуги; це не те, що будь-хто зможе делегувати валідатор зберігання Coinbase і ділитися винагородою за блок», — сказав Макінвейл.

Заглядаючи в майбутнє, Макінвейл очікує побачити цікаві арбітражні можливості, наприклад між торгівлею та ставками, особливо коли Ethereum перейде на PoS. Він також сказав, що позичання активів у порівнянні з їх розміщенням створить цікаві бізнес-моделі.

Coinbase повідомила, що інституції, з якими вона спілкувалася, були оптимістично налаштовані щодо мереж ставок, особливо враховуючи жахливе підвищення цін на активи останнім часом. Також помітний тремтіння хвилювання, сказав Макінвейл, підсумувавши:

«Також відбувся відхід від участі лише в Крипто активах через спекуляції – тобто купівлю та утримання – до фактичного бажання допомогти захистити блокчейн, до бажання голосувати, мати право голосу та допомагати цим речам розвиватися».

Фото: генеральний директор Coinbase Браян Армстронг на Consensus 2016.