Ціна біткойна та мережева активність: ONE випереджає інше

Зростання кількості користувачів біткойна, представлене активними адресами, стрімко зросло за останні вісім тижнів, залишивши ціну далеко позаду, що суперечить поширеній думці, що обидва, як правило, рухаються в тандемі.

30-денне середнє число активних адрес у блокчейні біткойна або кількість облікових записів, які здійснили Криптовалюта транзакції в будь-який момент протягом останніх 24 годин, становить 664 064 станом на 16 березня – це на 17 відсотків більше порівняно з 569 812 20 січня. Проте середня ціна біткойна за 30 днів зросла лише на 1 відсоток за той самий проміжок часу, згідно з данимиКоінметрика.

Багато хто сприймає зростання кількості активних адрес як ознаку зростання популярності криптовалюти або довіри інвесторів. Однак кількість активних адрес має тенденцію до зростання, навіть коли довгострокові бездіяльні «HODLers» переходять з Криптовалюта на фіатну валюту.

Таким чином, ставка на підвищення ціни кожного разу, коли кількість активних адрес зростає, може виявитися дорогим.

Інші показники мережевої активності, такі як обсяг мережі та співвідношення суми транзакції до активних адрес (TAAR), як правило, проливають більше світла на те, як мережева активність впливає на ціну біткойна.

Активні адреси проти BTC/USD

Як видно вище, розбіжність між активними адресами та ціною біткойна стала досить великою, що, мабуть, є несподіванкою, враховуючи, що протягом більшої частини 2018 року вони одночасно зростали та падали.

Але незважаючи на те, що розбіжності між двома показниками справді зростають, це навряд чи вперше трапилося таке.

Наприклад, активні адреси підтримували помітне зростання протягом усього ведмежого ринку, який охоплював майже два роки з 2014 до початку 2016 року, що означає, що активні адреси можуть бути не найбільш передбачуваним фундаментальним показником для ціни біткойна.

Оскільки активні адреси є лише мірою того, скільки облікових записів активно здійснюють транзакції, можна використовувати інші показники, як-от обсяг мережі та TAAR, щоб отримати уявлення про фактичну суму коштів, яку витрачають адреси.

Обсяг транзакцій порівняно з BTC/USD

Як видно на діаграмі нижче, 30-денне середнє значення обсягу мережі біткойна або обсягу коштів (у доларах США), переданих через його блокчейн, здається, має набагато сильніший зв’язок із ціною BTC/USD, ніж тенденція активних адрес.

Можливо, не випадково, коли дивитися на напівлогарифмічний графік Coinmetrics, 30-денне середнє значення. обсягу транзакцій був досить точним у визначенні вершин і падінь ринку Bitcoin , як показано середньою лінією, що падає нижче або піднімається вище ціни.

При ближчому розгляді можна побачити, що за останні пару тижнів обсяг мережі також зріс.

30-денний середній обсяг мережі збільшився з 2,24 мільярда доларів США 17 лютого до 2,86 мільярда доларів США 16 березня, приблизно на 27 відсотків. У той же час середня ціна біткойна зросла трохи більше ніж на 8 відсотків з $3568 до $3862.

Дійсно, здається, що обсяг транзакцій біткойна точніше відстежує ціни, але оскільки кількість активних адрес також є дійсним відображенням використання мережі, варто подивитися, як взаємодія між цими двома факторами впливає на ціну біткойна, якщо взагалі впливає.

Відношення суми транзакції до активних адрес (TAAR)

Вперше представлений

Засновник Pugilist Ventures, Кріс Брукінс, метрика TAAR «діє як «рівноважний» вимірювач ціни біткойна до базової оцінки, де обсяг транзакцій і активні адреси представляють «кількісне та якісне» зростання мережі Bitcoin ».

Іншими словами, TAAR демонструє, як взаємодія між двома показниками, які вимірюють кількість (обсяг транзакцій) і якість (активні адреси) мережевої активності, впливає на ціну біткойна, а не розглядати їх вплив ізольовано.

Хоча розмір вибірки невеликий і охоплює лише кілька років, зрозуміло, що ринок біткойнів позитивно реагує, коли TAAR перебуває у висхідному тренді, і негативно, коли його немає.

Однак, як видно, TAAR все ще перебуває в явному спадному тренді та відхилився від цінової тенденції біткойна, вказуючи на те, що фундаментальні показники, які вимірюють якість і кількість активності в блокчейні біткойна, не збігаються з його ціною.

Висновок

Активні адреси справді ростуть швидше, ніж ціна біткойна, але показник розповідає лише половину історії. Сума коштів, що проходить через блокчейн, відома як обсяг мережі, також є ключовим показником активності мережі, оскільки вона показує, скільки переказується, а не лише кількість облікових записів, які здійснюють транзакції.

Коли зображено взаємодію між ними, показник TAAR показує, що мережева активність біткойна може рости, перш ніж підтвердити бичачий ефект на ринку.

Повідомлення:Автор володіє BTC, LTC, ETH, ZEC, AST, REQ, OMG, FUEL, ZIL, 1stіAMP на момент написання.

Майнінг BTC через Shutterstock; Діаграми за TradingView