Обсяг торгів Bitcoin за 2013 рік: переможці та програші

Останні повідомлення про те, що китайська біржа OkCoin може бути виготовлення даних висвітлити стимули для бірж, які бажають завищити свій зареєстрований обсяг торгів.

Причина, чому біржа може захотіти це зробити, досить проста: чим більший обсяг, здається, має біржа, тим більша ймовірність того, що трейдери, які шукають ліквідності, будуть залучені саме на цю біржу.

Крім того, те, що робить збільшення даних про обсяги ще більш спокусливим, полягає в тому, що, на відміну від даних про ціну Bitcoin , немає доступного незалежного методу для легкої перевірки даних про обсяги, повідомлених біржею.

Ціни, які повідомляють біржі Bitcoin , можна перевірити шляхом порівняння фактичних угод за котированим запитом/пропозицією з цінами, які біржа повідомляє через свій потік даних API (який зараз мають більшість великих бірж). Між двома не повинно бути значної розбіжності.

Навпаки, враховуючи анонімний характер транзакцій Bitcoin і відсутність інших функцій ринку, таких як a центральна розрахункова палата, ми повністю покладаємося на кожну окрему біржу щодо обсягів торгів.

Чи є дані про обсяги торгівлі Bitcoin фантазією?

Хоча Bitcoin біржі мають мотиви та засоби для коригування своїх показників обсягу, є кілька вагомих причин, чому ми T повинні повністю відкидати їхні дані.

У міру зрілості Bitcoin ONE уявити день, коли незалежні аудитори перевірятимуть звітні дані про обсяги так само, як професійні бухгалтерські фірми засвідчують публічну фінансову звітність корпорацій.

Тим часом найближчим наближенням до незалежного аудиту є компанії венчурного капіталу, які інвестування в різні Bitcoin -біржі.

Наприклад, нещодавно Lightspeed Venture Partners інвестував 5 мільйонів доларів в BTC Китай. Як шанована венчурна фірма, ми можемо обґрунтовано очікувати, що Lightspeed провела аудит даних про обсяги BTC China у рамках процесу належної обачності, особливо враховуючи, наскільки ці дані важливі для вартості інвестицій.

Далі, поки точаться деякі суперечки з приводу останнього OkCoin звіти, історія дійсно ілюструє, як деякі трейдери спостерігають за біржами на предмет можливих розбіжностей.

У прикладі OkCoin також цікаво порівняти активність клієнтів Bitcoin із млявістю традиційних банківських клієнтів, які дуже мало цікавляться звітністю та операціями своїх банків, оскільки депозити застраховані.

Після фінансової кризи 2008 року деякі вчені, як-от Пол Сібрайт Університету Тулузи поставили під сумнів, чи була б фінансова система більш безпечною, якби вона була більше схожа на біткойн. Іншими словами, Сібрайт припустив, що фінансову систему можна зробити більш стабільною, якщо клієнти банків відіграватимуть більш активну роль разом із регуляторами у моніторингу фінансових установ шляхом зменшення/усунення страхування депозитів, тим самим надаючи їм більше «шкіри в грі».

Перевернутий світ Bitcoin -бірж

З урахуванням цих застережень і застережень щодо обсягу, що можна сказати про обсяг торгівлі Bitcoin цього року, коли ми наближаємося до кінця 2013?

Рисунок 1: Обсяг BTC за 2013 рік (одиниці) – кумулятивний обсяг BTC China, Mt. Gox і Bitstamp

ONE з найяскравіших елементів малюнок 1 – яка відображає сукупний обсяг торгів Bitcoin за 2013 рік на трьох провідних біржах – полягає в тому, що навіть з різким зростанням цін у листопаді ми ще не побачили такого ж рівня обсягу, як у середині квітня.

Сукупний обсяг у 636 571 BTC 16 квітня – день найбільшого обсягу 2013 року – майже вдвічі перевищує піковий обсяг у листопаді-грудні 340 727 BTC 18 грудня.

Рисунок 2: Обсяг BTC за 2013 рік (одиниці) – BTC China, Mt. Gox і Bitstamp

Варто також відзначити зміщення дисперсії обсягів між періодом квітня та листопадом-груднем. Як видно в малюнок 2, Mt. Gox домінувала в обсязі торгівлі біткойнами протягом першої половини 2013 року та далі.

Наприклад, 16 квітня кількість біткойнів, що торгуються лише на Mt.Gox, становила 572 186 BTC (90% від загальної кількості трьох бірж).

Навпаки, 18 грудня спостерігався приблизно рівний розкид BTC China, Mt.Gox і Bitstamp з обсягом 93 934, 109 723 і 137 070 BTC відповідно.

Рисунок 3: 1 серпня – 23 грудня обсяг BTC (одиниці) – BTC China, Mt. Gox і Bitstamp

Зовсім недавно ми можемо побачити в малюнок 3 як BTC China наздогнав і перегнав Mt. Gox і Bitstamp за щоденним обсягом торгів, знову ж таки, виміряним кількістю обмінених біткойнів.

З 20 жовтня до 23 грудня середній щоденний обсяг торгів BTC China становив 55 216 BTC, тоді як Mt. Gox і Bitstamp обмінювали в середньому 34 192 і 32 235 BTC на день відповідно.

Однак, якщо ми подивимося на останні дні, то вже побачимо різкий розворот долі, коли BTC China зараз відстає від Mt. Gox і Bitstamp. Протягом останніх чотирьох торгових днів середній щоденний обсяг BTC у Китаї становив 15 293 BTC, тоді як Mt. Gox і Bitstamp становили в середньому 17 434 і 21 574 BTC.

Чому обсяг Bitcoin T досяг квітневих максимумів? Які біржі готові просунутися вперед у 2014 році? Поділіться своїми думками щодо цих та інших проблем обсягу обміну в коментарях нижче.

Зображення гонки через Shutterstock