Що таке безстроковий своп-контракт?

Вічний своп – це тип торгового продукту похідних інструментів, який останнім часом стає все більш популярним серед Крипто , даних показуючи щоденні обсяги торгів понад 180 мільярдів доларів.

Запущено на 13 травня 2016 року, безстрокові свопи пропонують трейдерам шанс зайняти великі позиції в Криптовалюта з невеликими коштами. Ця можливість отримати великий WIN на невеликих рухах, як правило, спонукає багатьох людей скористатися нею, але такі великі винагороди також пов’язані з величезним ризиком.

Що таке Крипто деривативи?

Похідні це фінансові інструменти, вартість яких визначається базовим активом.

Як і інші види похідні, включаючи ф'ючерси та параметрибезстрокові свопи надають можливість спекулювати на вартості активів під час дії контракту.

Це схоже на ф’ючерсні контракти, які дозволяють інвесторам спекулювати на майбутній ціні криптовалюти, беручи на себе зобов’язання купити або продати актив у встановлену дату за заздалегідь визначеною ціною. Опції, з іншого боку, надає покупцеві право, але не зобов’язання, купувати чи продавати базовий актив за встановленою ціною у заздалегідь визначену дату.

Як правило, Крипто пропонують трейдерам гнучкий метод отримання прибутку від коливань цін на цифрові активи, не наражаючи їх на ризики безпеки чи технічні нюанси, пов’язані зі зберіганням або зберіганням криптовалют.

Як трейдер, зацікавлений у ставках на ціну Крипто , ви можете придбати актив на біржі або торгувати похідним продуктом, прив’язаним до вартості цифрового активу. У першому випадку процес передбачає утримання Крипто . Іншими словами, коли ви інвестуєте в цифровий актив на біржі, ви повинні отримати миттєву доставку зазначеної кількості цифрового активу, який ви купуєте, і утримувати його, доки ви не вирішите продати його з прибутком або збитком. Це також відоме як спотова торгівля.

Навпаки, торгівля Крипто деривативами не передбачає жодних вимог щодо зберігання для інвестора. Замість того, щоб безпосередньо тримати актив, трейдери деривативів просто купують і продають цифрові контракти.

Що таке ф'ючерсні контракти?

Як випливає з назви, a ф'ючерсний контракт це в основному фінансовий контракт між двома сторонами про продаж і купівлю активу за встановленою ціною в майбутньому. Іншими словами, майбутні контракти дозволяють двом сторонам домовитися про ціну, за якою вони обмінятимуть актив у майбутньому. Хоча тривалість майбутніх контрактів різна, дати розрахунків за кожним контрактом завжди фіксовані. По суті, перш ніж дві сторони зможуть укласти ф’ючерсний контракт на Крипто , вони повинні домовитися про закриття контракту на заздалегідь визначену дату розрахунків.

Наприклад, термін дії квартального ф’ючерсного контракту BTC становить три місяці з дня його випуску.

Як працюють Крипто ф'ючерсні контракти?

Щоб проілюструвати CORE роботу ф’ючерсних контрактів, припустімо, що ціна Bitcoin становить 40 000 доларів США, і ALICE, трейдер Крипто деривативів, вважає, що через місяць ціна буде вищою.

Вона могла б зробити ставку на цю можливість, уклавши угоду, яка дозволяє їй купувати 1 BTC за 40 000 доларів на місяць відтепер. Все, що їй потрібно зробити, це відкрити ф’ючерсні контракти на Bitcoin , які в сукупності вказують на її зобов’язання заплатити 40 000 доларів США за 1 BTC наступного місяця, незалежно від ціни, за якою цифровий актив торгується на спотовому ринку.

На зворотному боці цієї торгівлі є Боб, який вважає, що ціна Bitcoin впаде нижче 40 000 доларів на запропоновану дату розрахунків. Наступного місяця він має намір продати ALICE контракти на 40 000 доларів. Іншими словами, ALICE «жадає» Bitcoin, а Боб, з іншого боку, «замикає» цифровий актив.

Якщо припустити, що ціна Bitcoin зросла до 45 000 доларів США на дату закінчення терміну дії контракту, ALICE отримала б прибуток 5 000 доларів США, оскільки вона купувала б BTC у Боба зі знижкою. За сценарію, коли ціна BTC опустилася нижче позначки в 40 000 доларів США на дату розрахунку, ALICE довелося б купити Bitcoin у Боба за вищою ціною порівняно з поточним ринком і згодом зазнати збитків.

Що таке безстрокові свопи?

Вічний своп чимось схожий на ф’ючерсний контракт, оскільки дозволяє трейдерам спекулювати на майбутніх змінах цін на криптовалюти. CORE відмінність полягає в тому, що, на відміну від типового ф’ючерсного контракту, безстрокові свопи не мають терміну дії. По суті, це усуває необхідність постійного відновлення довгої або короткої позиції. З цієї причини ціна безстрокових контрактів повинна бути прив’язана до спотових цін їхніх базових активів. У випадку ф’ючерсів немає потреби підтримувати прив’язку ціни, оскільки вартість контракту та базового активу автоматично збігаються з наближенням терміну дії.

Через відсутність термінів дії в безстрокових свопах біржі впроваджують систему прив’язки ціни, яка називається механізмом ставки фінансування. Цей механізм врівноважує короткі та довгі позиції безстрокових свопів шляхом або стимулювання, або дестимулювання угод. Подумайте про це як про знижку або комісію, яка допомагає збалансувати попит на коротку та довгу сторони безстрокових контрактів.

Як біржі розраховують ставки фінансування?

Механізм ставки фінансування допомагає KEEP ціни безстрокових ф’ючерсних контрактів на рівні з ринковими цінами базових активів, які вони відстежують. Наприклад, якщо поточна ринкова ціна біткойна на різних біржах становить 50 000 доларів США, механізм ставки фінансування допоможе переконатися, що ціна безстрокового своп-контракту також становить близько 50 000 доларів США.

Як правило, біржі використовують коливальний ціновий маркер, щоб визначити, чи потрібно трейдерам довгих чи коротких позицій платити комісію чи отримувати знижки. Коли ціна безстрокового свопу вища за спотову ціну базових цифрових активів, ми говоримо, що ставка фінансування позитивна. У цьому випадку трейдери, які мають довгі позиції, платитимуть невелику комісію тим, хто скорочує цифрові активи.

Навпаки, постійна торгівля своп нижче спотової ціни базового активу має від’ємну ставку фінансування. У цьому випадку ці постійні свопи, що займаються короткими операціями, будуть платити трейдерам, які мають довгі позиції.

Точна сплачена або отримана сума залежить від розміру позиції кожного трейдера. Наприклад, якщо ставка фінансування безстрокового свопу BTC/USD становить +0,010%, трейдер, який бажає придбати цей безстроковий своп на суму 40 000 доларів США, повинен буде сплатити комісію в розмірі 4 доларів США, отриману шляхом множення 40 000 доларів США на 0,010%. Зверніть увагу, що комісії за фінансування сплачуються через фіксовані проміжки часу. На деяких біржах період поповнення встановлюється кожні вісім годин.

Як працюють безстрокові свопи?

Трейдери можуть лонгувати Bitcoin , купуючи безстрокові свопи та продаючи їх через деякий час для отримання прибутку. Наприклад, ALICE купує безстрокові свопи на 2 BTC/USD, вносячи 80 000 доларів як заставу. Таким чином, кожен безстроковий своп BTC/USD коштує 40 000 доларів США. Якщо припустити, що наступного місяця ціна Bitcoin стабільно зросте до 50 000 доларів США, і ALICE вирішить закрити свою позицію, вона отримала б прибуток у 10 000 доларів США від кожного придбаного безстрокового свопу. Її загальний прибуток склав би приблизно 20 000 доларів.

прибуток = кількість безстрокових свопів * (поточна ціна - ціна входу)

прибуток = 2 * ($50 000 - $40 000)

прибуток = 20 000 дол

Варто зазначити, що цей розрахунок не враховує вплив ставок фінансування на прибутковість ALICE. Сплачені комісії та знижка, отримана ALICE в рамках спроби біржі прив’язати безстроковий своп до спотової ціни біткойна, визначатимуть точну цифру, яку генерує ALICE .

Крім того, ALICE могла б скористатися можливостями кредитного плеча, доступними трейдерам постійного свопу, щоб збільшити прибуток. Для цього вона могла придбати безстрокові контракти на суму, подвійну від суми, яку вона спочатку внесла як заставу. За такої стратегії розмір її позиції становитиме 160 000 доларів США (або 4 BTC/USD безстрокових свопів), навіть якщо її забезпечення становить половину вартості безстрокових свопів, якими вона торгує. У такому сценарії ALICE скористалася 2-кратним плечем. Якщо припустити, що вона закриє свою позицію, коли кожен безстроковий своп BTC/USD буде проданий за 50 000 доларів США, її прибуток становитиме приблизно 40 000 доларів США.

прибуток = 4 * ($50 000 - $40 000)

прибуток = 40 000 дол

Цікаво, що деякі біржі дозволяють трейдерам отримувати доступ до Кредитне плече 125x з метою максимізації прибутку. Однак так само, як кредитне плече збільшує прибутки, воно також збільшує збитки. З нашого прикладу використання кредитного плеча 2x наражає ALICE на ліквідація ризик, якщо ціна безстрокових свопів впаде на 50% від початкової ціни, за якою вона їх купила.

прибуток = 4 * ($20 000 - $40 000)

збиток = 80 000 $

Коли нереалізований збиток трейдера дорівнює внесеній заставі, біржі автоматично закривають позицію трейдера. Таким чином, уся застава буде втрачена. Таким чином, ризик, пов’язаний із використанням маржі або торгівлею з кредитним плечем, є значним, і його НЕ слід намагатися трейдерам-початківцям.

Підсумовуючи, хоча торгівля безстроковими своп-контрактами є дуже ризикованою, вони привабливі, оскільки дозволяють трейдерам спекулювати на короткострокових або довгострокових змінах цін на цифрові активи без часових обмежень. Можливість отримання прибутку, навіть коли ціни на криптовалюти падають, також є ONE з додаткових переваг безстрокових свопів.

Тим не менш, трейдерам рекомендується завжди проводити власну належну перевірку та звертатися за професійною порадою до фінансового консультанта, перш ніж робити будь-які інвестиції в Криптовалюта. Під час торгівлі безстроковими своп-контрактами трейдер може втратити весь інвестований капітал, особливо якщо використовується кредитне плече.

Виправлення (10/08/21): Раніше зазначені безстрокові свопи за своєю суттю не були зберігаючими. Це було неправдою, і тепер його видалено.