Що таке ф’ючерсний ETF на Bitcoin ?

Ф’ючерсний ETF на Bitcoin – це біржовий фонд, який дозволяє людям отримувати інвестиційний вплив на ціни Bitcoin без необхідності виходити та купувати Криптовалюта безпосередньо. Біржові фонди є регульованими фінансовими продуктами, які можуть представляти широкий спектр різноманітних активів.

Інвестори можуть купувати та продавати акції ETF так само, як і акції. Але на відміну від взаємних фондів, акції ETF можна купувати та продавати в будь-який час під час ринкових торгів.

Завдяки ф’ючерсному ETF на Bitcoin інвесторам пропонується альтернативний спосіб отримання прибутку від майбутніх коливань ціни Bitcoin. Замість відстеження ряду активів кожна акція ф’ючерсного ETF на Bitcoin підтримується ф’ючерсними контрактами на Bitcoin .

Що таке ф'ючерси на Bitcoin ?

Bitcoin ф'ючерси є типом похідного торгового інструменту, де дві сторони укладають договірну угоду про купівлю або продаж Bitcoin за заздалегідь визначеною ціною пізніше, як правило, торгуються на товарній біржі. Похідний інструмент – це термін для будь-якого торгового контракту, який відстежує ціну базового активу.

По суті, ви погоджуєтесь купувати або продавати Bitcoin за певною ціною в певну дату, незалежно від того, якою буде ціна в кінцевому підсумку. Узгоджена дата, коли обидві сторони повинні виконати свої зобов’язання, відома як дата розрахунку за контрактом або дата закінчення дії.

Читайте також: Пояснення ф’ючерсів CME на Ethereum

Коли Bitcoin ф'ючерси термін дії контракту закінчується, будь-яка сторона, яка погодилася придбати Bitcoin , повинна буде купити його або з премією, або зі знижкою (оскільки дуже малоймовірно, що Bitcoin матиме таку ж ціну після закінчення терміну дії, що й на момент укладення контракту). Скільки ця особа має заплатити, залежить від ринкової ціни (також відомої як спотова ціна) на даний момент і вартості кожного з ф’ючерсних контрактів, якими вона володіє.

Нижче наведено деякі важливі деталі, які вам потрібно знати про ф’ючерси на Bitcoin :

• Зверніть увагу, що у кожного контракту є дві сторони. Якщо ONE особа отримує прибуток, то з іншого боку є інвестор, який зазнає збитків.
• Ф'ючерсні контракти завжди мають термін дії. Інвестори можуть продати свої контракти іншій стороні до закінчення терміну їх дії або дочекатися дати закінчення терміну дії, щоб розрахуватися за контрактами.
• Ціни ф’ючерсів на Bitcoin та ринкова ціна Bitcoin , як правило, відрізняються залежно від переважаючого розрахунку трейдерів ф’ючерсами. Якщо більше людей роблять ставку на зростання ціни Bitcoin , вартість контракту, природно, буде вищою за ринкову ціну Bitcoin. Зворотний випадок, коли більше трейдерів прогнозують, що ціна Bitcoin впаде в майбутньому. У більшості випадків ціни ф’ючерсних контрактів на Bitcoin і Bitcoin на спотових біржах зближуються з наближенням терміну дії контрактів.

Що таке ф'ючерсний ETF на Bitcoin ?

ETF відстежує рух ціни базового активу. Це надає спосіб отримати прибуток від цінової тенденції активу без необхідності фізично володіти ним. У випадку Bitcoin ETF базовим активом, який відстежується інвестиційним інструментом, є Bitcoin. Ціна ETF, як правило, підтримуватиме високу кореляцію з рухом ціни базового активу, оскільки інвестори теоретично зможуть зменшити спред між ETF та базовим активом, якщо він стане занадто великим.

Те саме стосується Bitcoin ETF – популярним підходом є прив’язка ціни Bitcoin ETF до запасу Bitcoin. Все, що компанії потрібно робити, це постійно забезпечувати наявність достатньої кількості Bitcoin для підтримки вартості її ETF Bitcoin .

Хоча цей підхід широко вважається ONE з найефективніших систем для створення Bitcoin ETF, схоже, що Комісія з цінних паперів і бірж США не дуже сприйняла ідею фізично забезпеченого Bitcoin ETF. Однак голова SEC Гері Генслер, натякнув що він міг би розглянути можливість схвалення ф’ючерсного ETF на Bitcoin , зокрема, ONE ф’ючерсу на Bitcoin на Чиказькій товарній біржі (CME).

Що ж таке ф’ючерсний ETF на Bitcoin ? Ну, точнісінько як Bitcoin ETF, але ONE , який імітує ціну ф’ючерсів на Bitcoin замість ринкової ціни Bitcoin.

По суті, вартість ETF визначається зміною ціни ф’ючерсів на Bitcoin . Тут компанія, яка випускає ETF, повинна займати позиції на ф’ючерсному ринку Bitcoin і прив’язувати ціну ETF до цих ф’ючерсних контрактів на Bitcoin .

Яка різниця між ними?

Нижче наведено деякі унікальні риси Bitcoin ETF і Bitcoin ф’ючерсного ETF.

• Як пояснювалося раніше, Bitcoin ETF забезпечено справжнім Bitcoin, тоді як Bitcoin ф’ючерсні ETF забезпечено похідними від Bitcoin (ф’ючерсними контрактами).
• Ціна ф’ючерсів на Bitcoin може відрізнятися від спотової ціни Bitcoin через переважаючі ринкові настрої, тому ф’ючерсні ETF на Bitcoin також можуть іноді неточно відстежувати ціну Bitcoin . У випадку Bitcoin ETF немає ризику розбіжності ціни завдяки тому факту, що ETF забезпечено реальними Bitcoin.

Які недоліки ф’ючерсного ETF на Bitcoin ?

Найпомітніша проблема, пов’язана з Bitcoin -ф’ючерсними ETF, полягає в точності їх відстеження цін. Коли ф’ючерсна ціна Bitcoin вища за спотову ціну, ми можемо сказати, що ETF неточно відстежує ціну Bitcoin. Ця ситуація відома як «контанго», і вона завдає шкоди інвесторам, які тримають ф’ючерсні ETF на Bitcoin . Протилежність цього відома як «беквордація» і виникає, коли ф’ючерсна ціна нижча за спотову ціну біткойна.

Після закінчення терміну дії ф’ючерсних контрактів на Bitcoin компанія, яка випускає ф’ючерсний ETF на Bitcoin, повинна пролонгувати контракти (тобто процес поновлення контрактів шляхом продажу контрактів, термін дії яких майже закінчився, і використання доходу для придбання нових контрактів із більш дальньою датою закінчення). За сценарію, коли ціни ф’ючерсного контракту на Bitcoin нижчі за ціну нового контракту, доходів, отриманих від продажу контрактів, термін дії яких закінчується, буде недостатньо для придбання такої ж кількості контрактів, термін дії яких закінчиться пізніше. Ця ситуація негативно вплине на продуктивність ETF.