Від'єднати чи подвоїти? Майнінг Крипто в Крипто Winter

Думаєте, Крипто болюча? Спробуйте стати майнером Bitcoin . Якщо ви інвестор, який купив Bitcoin , коли ціна була на північ від 50 000 доларів, у вас може з’явитися печія, якщо дивитися на екран і бачити, як ваш баланс зменшується. Але це лише паперові втрати. Якщо ви не продасте, кров не береться.

Шахтарі грають в іншу гру. Як я досліджував у своєму нещодавньому глибоке занурення в домашній майнінг Bitcoin, загалом, є три основні змінні, які беруть участь у аналізі витрат і вигод майнера: ціна Bitcoin, вартість енергії та хешрейт – або «рівень складності» (конкуренція майнінгу) – мережі. Протягом більшої частини зростання 2021 року домашні майнери могли отримувати соковиті прибутки за допомогою підходу «зроби сам».

Тепер математика змінилася. «Коли Bitcoin опустився нижче 36 000 доларів, я фактично відключив своїх Bitcoin -майнерів», — каже ONE із лідерів відродження домашнього майнінгу, людина під псевдонімом @econoalchemist. Його вартість електроенергії була відносно високою, і після падіння ціни він збитково майнив. Через те, що він не мав наказу як подушки (він пурист), цьому запеклому майнеру довелося припинити видобуток.

Довгобородий Econoalchemist носить темні сонцезахисні окуляри та камуфляжну кепку під час нашого дзвінка в Zoom. Він LOOKS на молодшого учасника ZZ Top.

Майнінг Bitcoin «дуже змінився» за останні кілька місяців, визнає Econoalchemist, але, можливо, несподівано, він ділиться тим, що багато майнерів все ще «тримаються міцно» і продовжують видобувати Bitcoin , навіть якщо це збитково.

Легко отримати удар від щоденних поворотів Крипто, але розмова з Econoalchemist дає ширший погляд на те, що насправді відбувається в майнінговому бізнесі – і, можливо, проблиск майбутнього. Чи може подальше падіння цін спричинити кризу майнінгу? Чи опиниться під загрозою сама мережа? Econoalchemist має відповіді (або принаймні тверді припущення), і тепер він очікує вийти з ведмежого ринку в кращій формі, ніж раніше, оскільки «важкі умови змушують вас почати приймати важкі рішення».

Це інтерв’ю було скорочено та дещо відредаговано для ясності.

Привіт сер! Коли ми востаннє розмовляли, ціна Bitcoin була близько 44 тисяч доларів. Сьогодні … це не так. (Під час нашої розмови ціна Bitcoin становила приблизно 20 000 доларів США.) Як змінилися речі для домашніх майнерів з того часу?

Econoalchemist: про домашніх майнерів потрібно KEEP , що вони зазвичай мають денну роботу.

І їхні хобі зазвичай фінансуються з власної кишені, незалежно від наявного доходу.

Отже, якщо вони можуть дозволити собі витрачати 300 баксів на місяць на Bitcoin, замість того, щоб використовувати Cash App або щось інше, вони використають ці 300 баксів для оплати рахунків за електроенергію та отримають Bitcoin таким чином, чи не так?

Більшість із цих домашніх майнерів мають інші джерела доходу. Тож я бачив, що вони все ще ходять на роботу щодня, і вони все ще оплачують свої рахунки за електроенергію – тому що їхні витрати на енергію T так сильно зростають. І вони просто продовжують майнити та накопичувати Bitcoin.

Читайте також: чи концентрація майнерів знову загрожує Bitcoin? Не точно

Навіть за нижчими цінами?

Незважаючи на падіння ціни на Bitcoin і навіть якщо технічно вони можуть «видобувати в збиток» (він використовує повітряні котирування на Zoom), вони все одно продовжують це робити.

Зачекайте, отже, Bitcoin -майнери справді інколи займаються видобутком у збиток і продовжують це робити?

так Сума грошей, яку вони витрачають на електроенергію, перевищує вартість Bitcoin , які вони заробляють за день, але вони можуть собі це дозволити. Вони витратили весь цей час і зусилля на створення інфраструктури, вивчення Технології та налаштування своєї домашньої системи майнінгу. Вони міцно тримаються.

Тепер багато домашніх майнерів використовували S9 (найстаріший, найдешевший і найменш ефективний з основних). спеціальні інтегральні схеми або ASIC), і я бачив багато людей, які їх відключали. На початку року 30% загального хешрейту Bitcoin мережі затримували ASIC S9, а якщо перемотати вперед до сьогоднішнього дня, то це приблизно 5%.

Падіння ціни на Bitcoin зробило S9s збитковими?

так Якщо ви повернетесь до початку року, якщо Bitcoin торгується на рівні 50 000 доларів, то має сенс запустити будь-який ASIC, який вам під силу. Навіть найнеефективніші ASIC все одно будуть прибутковими за таких цін. Сьогодні, коли ціна становить 20 000 доларів, ці ASIC більше T підходять.

Що ще змінилося?

Коли ціна Bitcoin впала, сталося кілька речей. Ціни на ASIC почали падати.

Для уточнення, ви маєте на увазі вартість обладнання для майнінгу? S19s і S9s?

так У грудні та січні ви бачили абсолютно нові S19 Pro, які продавалися приблизно за 12 000 доларів. Тепер ви бачите, як їх продають за 4500 доларів. Це стало набагато більш здійсненним для людей. Дванадцять тисяч — це великі гроші для багатьох людей, але чотири тисячі можуть мати набагато більше сенсу.

Тож почати майнінг може бути простіше. Цікаво. як щодо вас Ви все ще майните чи відключилися?

Ось Для вас трохи іронії. Коли Bitcoin опустився нижче 36 000 доларів, я фактично відключив свої Bitcoin майнери.

Я б цього T здогадався. Ти не тримаєшся?

Ось що про мене. Моя ситуація BIT відрізняється від більшості [домашніх майнерів]. Коли я казав, що більшість людей мають відповідну роботу і вони оплачують рахунки за електроенергію зі своєї кишені, ви повинні пам’ятати, що мене звільнили з роботи в жовтні минулого року. (Його звільнили після суперечки зі своїм роботодавцем щодо вакцин проти COVID-19, а потім використав це як тригер, щоб працювати на Bitcoin повний робочий день. Більше в моєму гірнича історія.)

Правильно, правильно.

З тих пір я просто працюю на Bitcoin . А мої ціни на електроенергію приблизно 20 центів за кіловат-годину. Це дуже високо. І коли Bitcoin опустився нижче 36 000 доларів, мені довелося продати більше Bitcoin, тому що я T маю фіатних грошей.

Зовсім без фіату?

Мій банківський рахунок 0 доларів. Усі мої гроші в Bitcoin. Коли я заробляю гроші за свій вміст, вони сплачуються в Bitcoin. Коли я хочу оплатити свої рахунки, я повинен продати Bitcoin для цього. І тому мій рахунок за електроенергію є ONE із них.

Мені довелося продати більше Bitcoin , щоб оплатити рахунок за електроенергію, ніж генерували мої майнери. Коли ми продовжували опускатися нижче 36 тисяч доларів, я сказав: «Чувак, я T можу продавати мільйон сатоші на місяць, щоб заробити 750 000 сатів». Ви розумієте, що я маю на увазі? Тому я відключив свої майнери.

Це звучить нищівно. Який у вас план на майбутнє?

У мене [на задньому дворі] є цей транспортний контейнер. І я запропонував дуже вигідний тариф на електроенергію. Я опублікував посібник із Braiin's, у якому розповідається, як це зробити. Моя нова установка буде за комерційною ставкою, і вона становитиме близько п’яти центів за кіловат-годину.

А раніше ви були на 20 центах, тож за моєю грубою математикою … це знижує ваші операційні витрати на 75%, чи не так?

правильно. Але чувак, мені знадобилося сім місяців.

Яке нове магічне число Для вас, ціна Bitcoin , де Для вас вигідно майнити?

(Тут він звертається до онлайн- Калькулятор майнінгу та вводить деякі вхідні дані, наприклад поточну складність хешрейту мережі.) Моя точка беззбитковості трохи нижче 13 000 доларів.

Наскільки поширеною, на вашу думку, є ваша ситуація?

Є багато людей, які зараз встановлюють комерційні лічильники у своєму дворі або отримують транспортний контейнер, як це зробив я. Незважаючи на те, що ми перебуваємо на ведмежому ринку, ви здивуєтеся, скільки людей там намагаються підняти свою гру на наступний рівень домашнього майнінгу.

Давайте перейдемо до більших майнерів. Я думаю, що вони зіткнуться з такими ж проблемами, як і ви?

Великі майнінгові компанії, які деякий час брали участь у цій грі, як-от Foundry або Slush Pool, у них все буде добре. Це T ті, які збираються від’єднати. Це T ті, хто намагається з’ясувати свої баланси.

Але наприкінці 2021 року ви побачили це величезне вливання капіталу в майнінг Bitcoin . І це відбувалося з компаніями, які займалися видобутком Bitcoin , які торгувалися на біржі, продавали акції, отримували борги чи якимось чином залучали капітал.

Було взято багато зобов’язань, але вони T змогли їх Соціальні мережі . Були збої в ланцюзі поставок. Питання логістики. Багато з цього пов’язано з пандемією в усьому світі; це надзвичайно ускладнило розбудову інфраструктури. Ці компанії мають отримати дозволи, право власності та створити електричну інфраструктуру.

Я трохи здивований вашою відповіддю. Я б подумав, що великою проблемою для великих майнерів є падіння ціни?

Для великих майнінгових компаній я T думаю, що це так сильно проблема в падінні ціни Bitcoin . Основна проблема полягає в тому, що вони мають надмірне кредитне плече, і тоді вони не можуть розгорнути цей хешрейт і запустити його. Багато з них підписали контракти з виробниками ASIC, щоб витратити мільярди доларів на обладнання протягом 2022 року, а потім їм T куди підключити це обладнання.

Багато з них мають кредити на свої ASIC. У них надмірна заборгованість, вони отримали ці позики, і тепер ціна ASIC – абсолютно нової ASIC – впала з 12 000 доларів, коли вони брали ці позики, до 4 500 доларів зараз. Зараз йому вже сім місяців, і він навіть T підключений до мережі.

Читайте також: Крипто стикаються з маржинальними вимогами, дефолтами, оскільки борг настає під час ведмежого ринку

Компанії, які мають проблеми, це ті, які намагалися зрушити з місця, вони використали надмірне кредитне плече. Вартість апаратного забезпечення, яке для них є заставою, тепер скоротилося вдвічі або навіть більше. Тепер вони справді в біді.

Але я припускаю, що падіння цін теж має бути проблемою, чи не так? Подібно до того, як вам потрібно було відключитися за 36 тисяч доларів, якщо ціна стане ще нижчою, у якийсь момент їм доведеться закритися. Що ви думаєте щодо такої ціни?

Це дійсно залежить від їхніх угод про владу. Якщо ви подивіться на такі компанії, як Riot, вони мають угоди про купівлю електроенергії за лічильником. І я поняття не маю, скільки вони платять за електроенергію, але, чувак, вони можуть платити два-три центи за кіловат-годину.

Якщо це так, ціна Bitcoin може впасти приблизно до 10 або 7 тисяч доларів, і з ними все буде добре.

Цікаво. Як уявний експеримент, що станеться, якщо ціна впаде навіть нижче 7 тис. доларів і залишиться там? Хіба більшості майнерів не T закриватися? І хіба це T системний, екзистенційний ризик для мережі Bitcoin ?

Подивіться, що сталося влітку минулого року, коли в Китаї діяла заборона на майнінг. П’ятдесят відсотків загального хешрейту мережі перестало працювати в мережі протягом кількох тижнів, чи не так?

правильно.

Тоді мережа Bitcoin виправилася. Коли хешрейт перейшов у мережу, складність виправлена. Складність знизилася, щоб відповідати новому сприйнятому хешрейту. І коли це сталося, для будь-якого з майнерів, які все ще були в мережі, їхня хеш-вартість – кількість сатів на терахеш на день – зашкалювала. Тому для всіх, хто в той час майнів вдома, ми всі виглядали геніями.

Читайте також: Крипто Carbon: чи можуть блокчейн-мережі виправити вуглецеві компенсації?

І ось що буде знову. Якщо великі компанії відключаться, складність мережі Bitcoin відповідно зміниться. І для всіх, хто все ще в мережі, це все одно буде прибутковим.

Але як щодо загальної безпеки мережі? Як це вплине на цей сценарій?

Припустимо, була атака на Bitcoin. Знаєте, те, що ми бачили під час заборони майнінгу в Китаї, коли весь хешрейт залишався офлайн – ось як виглядала б атака. Де хешрейт падає дуже швидко, і тому зловмиснику стає легше отримати 51%, який йому потрібен для атаки хешрейту.

Давайте перевіримо, чи я це зрозумію. Якщо ціна впаде нижче 7 тисяч доларів і залишиться там деякий час, багато великих майнерів можуть бути змушені відключитися. Мережа продовжить працювати, тому що «складність» хешрейту знизиться, спонукаючи менших майнерів залишатися підключеними. Але через те, що складність набагато нижча, мережа вразливіша до атак?

Перешкода для здійснення такої атаки нижча. Їм доведеться витрачати менше ресурсів, щоб досягти позначки в 51%.

З огляду на історичний контекст, як це відбулося після падіння цін у 2018 році?

Якщо ви подивитеся на 2018 рік, Bitcoin досяг піку в 19 000 доларів 2018 року, і ціна впала до 6 тисяч доларів, а потім різко впала до 3 500 доларів, чи не так?

О, я пам'ятаю.

А потім він залишався нижче 4000 доларів протягом місяців і місяців і місяців. Протягом усього цього періоду, якщо ви подивіться на те, що відбувалося з хешрейтом, у той час все більше і більше хешрейту ставало онлайн.

Ви хочете сказати, що навіть у темну та морозну Крипто зиму мережа подбала про себе?

Це майже як механізм самокоригування. Якби ціна впала до 6 тисяч доларів протягом тривалого періоду часу, там було б багато людей, які б процвітали, поки на вулицях ллється кров. Вони процвітали б, тому що роблять розумні речі. Вони встановлюють дуже хороші тарифи на електроенергію, як і я. Або вони знаходять дуже дешеві джерела енергії. Вони їдуть туди, де виробляється енергія, яка T має великого попиту. Ви бачите, як багато Bitcoin майнерів збираються до Техасу, наприклад, щоб отримати доступ до енергії, яку виробляють ці вітряки.

Ви майже відчуваєте, що падіння цін має срібну підкладку? Це змушує майнерів бути більш ефективними.

так Важкі умови змушують вас почати приймати важкі рішення. Для мене це була велика виснажлива робота, я намагався створити всю інфраструктуру та зробити це правильно.

Прогнози щодо майнінгу в майбутньому?

Я думаю, ви побачите, як виробники енергії перескочать ці великі компанії з видобутку Bitcoin .

Як так?

Бізнес-модель цих великих Bitcoin майнінгових компаній полягає в тому, щоб грати в фіатну гру, чи не так? Вони продають акції своєї компанії, залучають борг, залучають капітал, у них надлишкова заборгованість. Ціна Bitcoin падає, а потім раптом у них проблеми, вони T можуть розгорнути свій хешрейт. Така бізнес-модель T є стійкою.

Читайте також: Джефф Вілзер - T називайте це поверненням: малоймовірне зростання домашнього майнінгу Bitcoin

Ми побачимо, що великі енергетичні активи, такі як вугільні електростанції, почнуть використовувати Bitcoin як інструмент. Вони збираються використовувати це як інструмент для стабілізації попиту на свої генеруючі активи. (Він нещодавно виголосив промову на конференції вугільної промисловості про цю саму можливість.)

Останнє запитання. Як це було – продавати Bitcoin – після падіння ціни – щоб заплатити за речі?

Дозвольте сказати це так. Я жодного разу не пошкодував, що використовував Bitcoin для транзакцій. Гроші призначені для обертання. Так, це чудово, коли Bitcoin торгується за 69 000 доларів, і я можу начебто мріяти про те, що я збираюся робити зі своїм Bitcoin.

Але врешті-решт я підходжу до нього більше як до інструменту, інструменту, який можна використовувати для здійснення транзакцій без дозволу, щоб продовжувати економічну взаємодію зі світом навколо мене, не покладаючись на жодну третю сторону.

Подивіться, що сталося з канадським далекобійником Конвой Свободи. Якщо ваші політичні погляди можуть привести вас до ситуації, коли ви відрізані від базових фінансових послуг, тоді ми живемо в досить страшному світі. І у ваших інтересах Навчання здійснювати транзакції з Bitcoin сьогодні, коли ви не в надзвичайній ситуації.

Тому мене T дуже хвилює те, що ціна Bitcoin впала. Так, це неприємно спостерігати, як щомісяця витрачають все більші й більші шматки ваших заощаджень на оплату рахунків, але інакше я б не хотів. Тому що альтернатива полягає в тому, що я залежу від чийогось дозволу.

Ви йдете по дорозі. Щасти вам надалі.