Керолайн Фам: Допоміжне регулювання в CFTC

Цей рік не був вдалим для відносин між Крипто та регуляторами. Агресивний підхід Гері Генслера до правозастосування в Комісії з цінних паперів і бірж, який включав масштабні розслідування Coinbase, Kraken та інших провідних імен, поставив галузь, яка скаржилася на свавільне встановлення правил і свавільне правосуддя.

Але не всі регулюючі органи в сфері Крипто зайняли антагоністичну позицію. ONE з тих, хто виділявся, була Керолайн Д. Фам, уповноважений Комісії з торгівлі товарними Ринки , яка запропонувала «обмежену за часом» пілотну програму в CFTC для регулювання Крипто і токенізації, яка була помітно більш дружньою до потреб галузі.

Цей профіль є частиною рейтингу найвпливовіших 2023 року CoinDesk. Щоб отримати повний список, натисніть тут.

Її мета, за її словами, полягала в тому, щоб підтримати розвиток сумісних Ринки цифрових активів, спираючись на минулий досвід пілотних програм, включаючи реєстрацію, вимоги прийнятності, фінансові ресурси, управління ризиками, умови продукту та вимоги до звітності.

Ідея була зміною загального підходу до регулювання, який спостерігається в інших країнах світу (відомий як «The Sandbox»). Саме тоді Крипто стартапи можуть розвивати свої ідеї в вільних обіймах регуляторів, а не працювати поодинці та сподіватися на дозвіл на регулювання, коли вони випускають продукти в реальному світі.

Пропозиція Фама означала проактивний підхід до індустрії цифрових активів, що розвивається, особливо враховуючи відсутність комплексної нормативно-правової бази для криптовалют у США.

Це T не єдиний жест пристосування з боку колишнього керуючого директора Citigroup. Після рішення суду у справі Ripple [XRP] у 2023 році, розділеного рішення про те, чи компанія незаконно пропонувала XRP як цінний папір, Фам наголосив на необхідності цілісного підходу до регулювання Крипто , який відповідає міжнародним стандартам.

Вона послалася на глобальну нормативну базу для діяльності з криптовалютами, опубліковану Радою з фінансової стабільності (FSB), як модель гармонізованого регулювання. Це контрастує з точкою зору багатьох американських регуляторів і політиків, які наголошують на необхідності для США орати власну борозну, а не наслідувати юрисдикції, такі як Європейський Союз, який цього року ухвалив широкомасштабне законодавство MiCA.

Концепція FSB спрямована на забезпечення послідовного та комплексного регулювання Крипто і глобальних стейблкойнів відповідно до принципу «однакова діяльність, той самий ризик, однакове регулювання». І Фам підкреслив важливість узгодження нормативних актів США з міжнародними стандартами для сприяння інноваціям під час управління ризиками, пов’язаними з цифровими активами.

Нормативна пісочниця

У своїй промові в Cato Institute, лібертаріанському дослідницькому центрі, у вересні 2023 року Фам закликав створити в США регуляторну пісочницю для цифрових активів. За її словами, ця пісочниця слугувала б контрольованим середовищем для тестування інноваційних пропозицій і проектів приватного сектора.

Фам наголосив на необхідності того, щоб CFTC використовувала свої повноваження для забезпечення нормативної ясності щодо цифрових активів, забезпечуючи наявність надійних огорож. Її пропозиція була спрямована на створення заснованої на принципах основи для інновацій у Технології, нових продуктах і ринкових структурах.

Уповноважений Керолайн Фам приєднується до уповноваженого Гестер Пірс із SEC у тому, щоб виділитися як регулятор, який хоче бачити зростання Крипто та вважає, що регулятори повинні якомога більше йти з шляху. Сумнівно, наскільки великий вплив вона матиме надалі (більша SEC керує регулюванням і дотриманням Крипто ). Але встановлення прапора для адаптивного підходу до Крипто слід аплодувати.