Зникнення Bitcoin ордера на 212 мільйонів доларів спричинило хаос для трейдерів. Чи повертається спуфінг у Крипто?

14 квітня хтось розмістив ордер на продаж 2500 Bitcoin, вартістю приблизно 212 мільйонів доларів, у книзі ордерів Binance за ціною 85 600 доларів, що приблизно на 2-3% вище. спотові ціни торгівлі на той час.

Бачачи таке велике замовлення, ціна Bitcoin почала тяжіти до цього рівня приблизно о 17:00 UTC.

Раптом замовлення зникло, як видно за допомогоюДані про монетне скло, що спричинило короткочасну апатію на ринку, оскільки бики та ведмеді боролися за те, щоб заповнити прогалину в ліквідності.

Однак ціна Bitcoin на той час вже була нестабільною через геополітичні проблеми. Згодом вона впала після того, як зниклий ордер спричинив хаос для трейдерів.

То що ж сталося?

ONE з відповідей може бути незаконна техніка, яка передбачає розміщення великого лімітного ордера для стимулювання торгової активності, а потім видалення ордера, як тільки ціна наближається до його виконання. Це називається «підробка ордерів», що визначається Закон Додда-Франка США 2010 рокуяк «незаконну практику торгів або пропозицій з наміром скасувати до виконання».

Як видно на тепловій карті ліквідності на зображенні вище, на перший погляд, ордер з ціною $85 600 здавався ключовою зоною опору, тому ринкові ціни почали тяжіти до нього. Однак насправді цей ордер і ліквідність, ймовірно, були підроблені, що давало трейдерам ілюзію сильнішого ринку.

Теплові карти ліквідності візуалізують стакан ордерів на біржі та показують, яка частина активу знаходиться в стакані за кожною ціною. Трейдери використовуватимуть теплову карту для визначення областей підтримки та опору або навіть для таргетування та стискання позицій під тиском.

У цьому конкретному випадку трейдер, схоже, розмістив можливий підроблений ордер, коли ринок акцій США був закритий, зазвичай у період низької ліквідності для цілодобового ринку Bitcoin . Потім ордер був видалений, коли ринок США відкрився, оскільки ціна рухалася до його виконання. Це все ще могло мати бажаний ефект, оскільки, наприклад, великий ордер на ONE біржі міг спонукати трейдерів або алгоритми на іншій біржі видалити свій ордер, створюючи порожнечу ліквідності та подальшу волатильність.

Іншою причиною може бути те, що трейдер, який розмістив ордер на продаж на 212 мільйонів доларів на Binance, хотів створити короткостроковий тиск на продаж, щоб виконати лімітні покупки, а потім він видалив цей ордер, як тільки ці покупки були виконані.

Обидва варіанти є правдоподібними, хоча й все ще незаконними.

«Системна вразливість»

Колишній аналітик ЄЦБ і нинішній керуючий директор Oak Security, доктор Ян Філіпп, розповів CoinDesk , що маніпулятивна торгова поведінка є «системною вразливістю, особливо на тонких, нерегульованих Ринки».

«Ця тактика дає досвідченим гравцям постійну перевагу над роздрібними трейдерами. І на відміну від TradFi, де спуфінг є відверто незаконним і контролюється, Крипто існує в сірій зоні».

Він додав, що «спуфінг слід сприймати серйозно як загрозу, оскільки він допоміг спровокувати бліц-крах 2010 року на традиційних Ринки, який знищив майже 1 трильйон доларів ринкової вартості».

Тим часом Binance наполягає на тому, що вона відіграє свою роль у запобіганні маніпуляціям ринком.

«Підтримка справедливого та впорядкованого торгового середовища є нашим головним пріоритетом, і ми інвестуємо у внутрішні та зовнішні інструменти спостереження, які постійно відстежують торгівлю в режимі реального часу, виявляючи невідповідності або закономірності, що відхиляються від нормальної поведінки ринку», – сказав речник Binance CoinDesk, не звертаючись безпосередньо до справи зникнення ордера на 212 мільйонів доларів.

Речник додав, що якщо буде виявлено, що хтось маніпулює Ринки, компанія заморозить облікові записи, повідомить про підозрілу активність регуляторним органам або видалить зловмисних учасників зі своєї платформи.

Крипто та спуфінг

Спуфінг, або стратегія, що імітує підроблений ордер, є незаконною, але для такої молодої галузі, як Крипто, історія рясніє такими прикладами.

Протягом 2014 року, коли регуляторний нагляд був майже відсутній, більшість обсягів торгів відбувалася на біржах, що працюють лише з біткоїнами, роздрібними трейдерами та кіберпанками, що відкривало галузь для такої практики.

Під час фази ICO 2017 року, коли обсяг торгів різко зріс, такі тактики, як спуфінг, також були очікуваними, оскільки установи все ще скептично ставилися до цього класу активів. У 2017 та 2018 роках трейдери регулярно розміщували дев'ятизначні позиції, які вони не мали наміру заповнювати, лише для того, щоб невдовзі після цього відкликати ордери.

Засновник BitMEX Артур Хейс заявив у...Допис у блозі за 2017 рік що він «вважав неймовірним», що спуфінг є незаконним. Він стверджував, що якби розумний трейдер хотів купити BTC на 1 мільярд доларів, він би блефував, маючи ордер на продаж на 1 мільярд доларів, щоб його виконати.

Однак, починаючи з бичачого ринку 2021 року, Крипто ринок пережив WAVES інституційного впровадження, такі як вихід Coinbase (COIN) на біржу, Strategy (раніше MicroStrategy) зробила олл-ін на Bitcoin, а BlackRock запустила біржові фонди (ETF).

На момент написання статті не було таких великих ордерів, які б свідчили про подальші спроби спуфінгу, а спроби спуфінгу, здається, стали менш очевидними. Однак, навіть з огляду на мільярди, якими торгують фірми TradFi, приклади такої стратегії все ще існують на багатьох Крипто біржах, особливо на низьколіквідних альткоїнах.

Наприклад, минулого місяця Криптовалюта біржа MEXC оголосила, що їй вдалося приборкати зростання маніпуляцій на ринку. Внутрішнє розслідування виявило 60% зростання спроб маніпулювання ринкомз четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу цього року.

У лютомутрейдером, якого маніпулювалиринок HyperLiquid JELLY шляхом обману цінового оракула, і реакція HyperLiquid на цю діяльність була зустрінута скептицизмом та подальшим відтоком капіталу.

Як Крипто бореться зі спуфінгом?

Зрештою, тягар лежить на біржах та регуляторах.

«Регулятори повинні встановити базовий рівень», – сказав доктор Ян Філіпп CoinDesk. «[Регулятори] повинні визначити, що вважається маніпуляцією, вказати штрафи та окреслити, як платформи повинні реагувати».

Регулятори, безумовно, намагалися придушити такі схеми. У 2020 році шахрайські трейдериАві Айзенберга визнали винним у маніпуляціях децентралізована біржа Mango Ринки у 2022 році, але такі випадки були поодинокими.

Однак, за словами Філіпа, Крипто біржі також повинні «посилити свої системи спостереження» та використовувати автоматичні вимикачі, одночасно застосовуючи суворіші вимоги до лістингу, щоб приборкати маніпуляції на ринку.

«Роздрібні користувачі T залишаться, якщо їх KEEP випереджати, підробляти та обманювати. Якщо Крипто хоче перерости свою стадію казино, нам потрібна інфраструктура, яка винагороджує чесну участь, а не інсайдерські ігри», – підсумував Філіпп.

Читайте також: Крипто , очевидно, спамлять термінал Truth, щоб прокачати монету, пов'язану з собакою Брайана Армстронга