Репресії SEC проти ставок Ethereum мають позитивні наслідки

Незважаючи на те, що цьогорічна цінова динаміка двох найбільших криптовалют була вражаючою: Bitcoin (BTC) з початку року зріс на понад 46%, а ефір (ETH) зріс на понад 37% з початку року, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) агресивно проводить посилення регулювання криптовалют і має подав до суду на великі біржі Криптовалюта та зберігачі.

Раніше цього року Kraken, американська Крипто торгова платформа та зберігач, домовилася з SEC і погодилася припинити свою програму «Крипто Asset Staking-as-a-Service». у США та сплатити штраф у розмірі 30 мільйонів доларів.

Ці агресивні дії регуляторів США викликали занепокоєння багатьох Крипто щодо майбутнього галузі. Але, незважаючи на занепокоєння, це може насправді допомогти галузі шляхом посилення децентралізації та надання такої необхідної ясності.

Ти читаєш Крипто для радників, щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати розсилку щочетверга.

Огляд послуг стейкинга

Коли Ethereum завершив успішне оновлення мережі у 2022 році, перехід від блокчейну proof-of-work (PoW) до мережі proof-of-stake (PoS), це дало можливість окремим особам отримувати винагороду за блокчейн, запускаючи вузол перевірки мережі та сприяючи безпеці мережі. Згідно з новим механізмом PoS, мережа Ethereum захищена валідаторами, а не майнерами, і ті, хто використовує валідатор, можуть отримувати винагороду, яку їм виплачує безпосередньо мережа за допомогу в захисті та роботі мережі.

Запуск валідатора на Ethereum вимагає більше технічних знань, ніж у багатьох інвесторів у Криптовалюта , що спонукало компанії пропонувати роздрібним торговцям та інвесторам продукти «стейкінг як послуга». Kraken разом з іншими запропонував своїм клієнтам можливість робити ставки на Ethereum колективно, у змішаному пулі ставок, щоб отримати винагороду за ставки.

Хоча багато інвесторів оцінили ці послуги, SEC цього не зробив. У його публічній скарзі йдеться: "Kraken пропонував і продавав свої "послуги стейкинга" Крипто широкій громадськості, за допомогою яких Kraken об'єднує певні Крипто , передані інвесторами, і ставить їх від імені цих інвесторів. Ставлення - це процес, у якому інвестори блокують - або "ставляють" - свої Крипто за допомогою валідатора блокчейну з метою отримати винагороду новими токенами, коли їхні ставки Крипто стати частиною процесу перевірки даних для блокчейну. Коли інвестори надають токени постачальникам стейкингу як послуги, вони втрачають контроль над цими токенами та беруть на себе ризики, пов’язані з цими платформами, з дуже незначним захистом».

SEC стверджувала, що ця послуга, запропонована Kraken та іншими, порушує сучасні правила цінних паперів, а продукти «стейкінг як послуга» є нерегульованими пропозиціями цінних паперів. Незважаючи на те, що багато продуктів Крипто виявилися невдалими (Gemini Earn, Voyager Digital і Celsius Network), Крипто стейкінг значно відрізняється від кредитування, що змусило багатьох відмовитися від претензій SEC.

Читайте також: Як працює Ethereum Staking?

Ставка насправді простіше для розуміння ніж Крипто . Зокрема, аутсорсинговий і об’єднаний стейкинг — це процес, у якому інвестори об’єднують свої токени разом, а централізована організація розміщує об’єднані токени в валідатор для захисту мережі. Коли об’єднані активи отримують винагороду від мережі, контролер розподіляє прибуток між учасниками пулу.

Крім того, незважаючи на те, що Крипто вважається ризикованим заходом, стейкинг не передбачає позичання спільного капіталу хедж-фондам або трейдерам. Ніякого кредитного плеча не задіяно, і це не вимагає андеррайтингу чи практики управління ризиками, які спостерігаються у кредитуванні активів.

Незважаючи на те, що Крипто стейкінг є менш складним і ризикованим, ніж Крипто кредитування, SEC все одно не погодилася з цим процесом, фактично закривши всі пропозиції продуктів «стейкінг як послуга» в США.

Отже, як це змінить ландшафт Ethereum ?

Попереду посилена децентралізація Ethereum

Оскільки Ethereum зараз a proof-of-stake блокчейн, розміщення активів у валідаторах має вирішальне значення для безпеки мережі та належного функціонування.

Оскільки біржам заборонено пропонувати послуги стейкингу своїм клієнтам, жоден з Ethereum , який зараз знаходиться на біржах, не зможе сприяти безпеці мережі. Щоб зробити ставку в мережі, Ethereum потрібно буде вилучити з бірж і зробити ставку іншим методом.

Хоча дії SEC зашкодили майбутньому централізованих служб стейкингу, які, на думку багатьох, приносять користь роздрібним інвесторам у довгостроковій перспективі, їхні рішення зрештою підштовхнуть Криптовалюта до більшої децентралізації та розподілу.

Читайте також: Proof-of-Work проти Proof-of-Stake: у чому різниця?

Такі компанії, як Lido та Rocket Pool, пропонують «децентралізовані» послуги стейкинга через свої платформи. Також є можливість запустити окремий вузол безпосередньо в мережі Ethereum – навіть якщо це вимагає значної технічної підкованості, і якщо це зробити неправильно, це може призвести до втрати токенів.

SEC не має можливості заборонити користувачам самостійно робити ставки на токени ETH або використовувати децентралізовану службу ставки. Багато прихильників Криптовалюта вважають, що лише ці правила зміцнити майбутнє Криптовалюта, змушуючи їх дотримуватися принципів децентралізації та анонімності, з яких вони вийшли.

Хоча нещодавно прийняті нормативні акти обмежують кількість централізованих компаній, які можуть сприяти безпеці мережі, це змушує багатьох людей шукати більш децентралізовані варіанти. ONE із ризиків, пов’язаних із централізованими послугами стейкингу, полягає в тому, що ONE велика установа або група з двох-трьох осіб може отримати більшу владу над мережею, якщо їхній сервіс стане достатньо великим. Це поставило б мережу під загрозу централізованого контролю та маніпуляцій. Заборона Комітету з цінних паперів і цінних паперів фірмам використовувати об’єднані ставки змусить окремих осіб керувати власним вузлом, що посилить децентралізацію та безпеку мережі.

Незважаючи на те, що правила SEC можуть тимчасово призупинити Крипто інновації у фінансовому секторі, це ймовірно посилити використання децентралізованих Фінанси а також збільшити децентралізацію та диверсифікацію мережі. Вірні витокам, на яких була заснована Криптовалюта , правила SEC, здається, змушують Крипто бути справді незалежною від сучасних фінансових систем.