Як DeFi може допомогти зробити зміну клімату активом для інвестування

Виправлення нашої планети коштуватиме великих грошей. Неважко знайти прогнози цих витрат, які сягають трильйонів доларів. QUICK огляд літератури виявив оцінки в 4,5 трильйона доларів на декарбонізацію електричної мережі США, ще 3 трильйони доларів на пом’якшення наслідків зміни клімату лише в США протягом наступного десятиліття та близько 4 трильйонів доларів, необхідних для усунення систематичної нерівності в нашій системі освіти. Це починає звучати як великі гроші, навіть для економіки США в 23 трильйони доларів, хоча ця сума все одно менша, ніж вартість заміни нашої планети або переїзду на ONE.

Історично США інвестують приблизно від 17% до 20% свого валового внутрішнього продукту, який сьогодні становить близько 5 трильйонів доларів США щорічно. Щоб вирішити деякі з найбільших екологічних і соціальних проблем у світі протягом наступного десятиліття, США повинні збільшити ці інвестиції ближче до 22%-24%, додаючи ще 1 трильйон доларів на рік. Хоча нещодавня історія свідчить про те, що в США відновився апетит до інвестицій, особливо під керівництвом уряду, інші 10 трильйонів доларів можуть бути занадто великими для більшості політиків і виборців.

Пол Броуді — глобальний лідер блокчейну EY і оглядач CoinDesk . Приєднуйтесь до мене та Майкла Кейсі з CoinDesk 14 вересня онлайн та живіть у Нью-Йорку дискусія про майбутнє DeFi та ESG.

Хороша новина полягає в тому, що нестачі капіталу немає. У США найширший показник швидкості обігу грошей (MZM), опублікований Федеральною резервною системою, показує, що гроші переходять із рук у руки. найповільніша швидкість оскільки записи ведуться. Гроші рухаються повільно частково через занепокоєння щодо економіки, а також через відчуття, що ціни на активи високі та брак хороших інвестиційних можливостей. Циклічно скориговане співвідношення ціна/прибуток для індексу S&P 500, який є хорошим показником високої оцінки активів, наразі вище, ніж будь-коли в зареєстрованій історії, за винятком третього кварталу 1999 року. Як наслідок, багато капіталу сидить осторонь, шукаючи сталого прибутку.

Теоретично має бути відповідність між 10 трильйонами доларів інвестицій, необхідних для трансформації нашого суспільства, та всім тим незадіяним капіталом. На практиці існують розбіжності щодо потенціалу окупності інвестицій та можливості їх отримати. Якщо ви прислухаєтеся до оптимістів, рентабельність інвестицій у соціальні та екологічні перетворення насправді досить хороша – типова внутрішня норма прибутку (IRR) становить 6% для вищої освіти, від 4% до 7% для інвестицій у сонячну енергетику та від 7% до 10% для адаптації до зміни клімату.

На практиці перешкоди для отримання цих доходів значні. Адаптація до зміни клімату є гарним прикладом. Інвестиції в запобігання або пом’якшення наслідків можуть призвести до значного зменшення шкоди від зміни клімату, але кому це вигідно? Без механізму виявлення можливості або її використання можливість повернення насправді T існує. Існують подібні проблеми для інвестицій в освіту або відновлювану енергетику.

Інвестиції у відновлювані джерела енергії набирають обертів, і вони показують як потенціал, так і підводні камені інвестицій у суспільне благо. ONE із вузьких місць є здатність виявити хороші інвестиційні можливості для інвестицій у сонячну чи вітрову енергетику, узгодити з місцевою владою стимули та нормативні проблеми, а потім знайти терплячих інвесторів із терпимістю до певного ризику.

Усі ці різноманітні стратегії інвестування можливі й використовуються все частіше, але на цьому шляху є багато вузьких місць. Найбільшою прогалиною є досвід, необхідний для визначення можливостей, які відповідають питанням дотримання нормативних вимог і терплячим інвесторам. Це вузькоспеціалізована та локалізована навичка, на розвиток якої потрібні роки. Навіть тоді, як тільки можливість розроблена та відповідна, можуть знадобитися роки, щоб завершити та вийти, перш ніж вивільнити капітал для нових можливостей.

Застарілі галузі, такі як нафтова і GAS промисловість, традиційні позики для навчання в коледжах або страхування від стихійних лих, мають за плечима сторіччя чи більше розвитку. Вони мають гори даних для порівняння ризиків і способів їх пом’якшення. Навіть якщо доходи низькі, труднощі, пов’язані з виведенням їх на ринок, низькі, і є великий пул досвідчених інвесторів, які добре розуміють ризики.

Три шляхи

Загалом ця інфраструктура відсутня або недостатньо розвинена для багатьох важливих соціальних інвестицій. Технології блокчейн дає надію на прискорення цього шляху трьома різними способами.

Перший стосується нових методів відстеження, управління та реєстрації повернень. Логіка в розумні контракти дозволяє компаніям робити те, що раніше було нелегко робити в масштабах, наприклад, відстежувати викиди вуглекислого газу одним підприємством і зіставляти їх з компенсаційною діяльністю та перевіряти відсутність подвійного підрахунку.

Використання Технології блокчейн і смарт-контрактів разом з оракули і зовнішні аудитори, дає змогу переглянути загальний життєвий цикл продукту, прив’язати викиди вуглецю до маркерів активів протягом усього процесу та вивести на ринок продукти, які мають чистий нульовий вуглецевий слід, який можна перевірити. Сотні компаній пообіцяли досягти нульових викидів вуглецю, і це запропонує їм перевірений механізм досягнення цієї мети.

По-друге, блокчейни дозволяють нам сегментувати активи способами, які раніше були неможливими або простими. Іпотечні цінні папери дозволяли інвесторам купувати частки ризику в пулі цінних паперів, але на практиці оцінка ризику була суб'єктивною. За допомогою смарт-контракту на основі блокчейну ви можете окремо токенізувати інвестиції у відновлювані джерела енергії як активи, що виробляють енергію, і інвестиції для компенсації вуглецю, пропонуючи ONE інвестору з низьким рівнем ризику, а інше — компанії, яка пообіцяла компенсувати 100% вуглецю, з потоками даних і смарт-контрактами, які перевіряють результати та розподіляють прибутки. На відміну від попередніх спроб сек’юритизації, ONE може бути підкріплена системними даними в реальному часі та прозорою бізнес-логікою в ланцюжку.

По-третє, у блокчейн-інвесторів є ще дещо, необхідне корпораціям для фінансування шляху до кращого світу: висока толерантність до ризику. За підрахунками Bloomberg, у 2020 році у відновлювані джерела енергії було вкладено 500 мільярдів доларів. Цього не тільки недостатньо, але й T стало настільки великим за одну ніч. Знадобилися роки, щоб набути навичок та інвестиційних можливостей, щоб залучити стільки капіталу. Перші дні були набагато ризикованішими. Якщо ми хочемо прискорити розвиток освітніх можливостей або кліматичних змін, нам потрібні більш толерантні до ризику інвестори, які передають капітал у руки портфельних менеджерів, яким потрібно буде Навчання та краще виявляти інвестиції.

Перші дні будуть важкими, оскільки екосистема працює через виклики, починаючи від інвестиційних навичок і перевірки зовнішніх даних, до правильного способу побудови смарт-контрактів і того, як зібрати всі елементи відповідно до інвесторів. Чим швидше ми отримаємо стійкий до ризику капітал, тим швидше ми почнемо вирівнювати цю криву навчання.

Я зараховую себе до оптимістів, які вірять, що можна отримати величезну рентабельність інвестицій, щоб зробити наш світ більш стійким і справедливішим. Питання не в тому, чи чи чому, а лише в тому, як скоро і чи буде це досить скоро.

Погляди, викладені в цій статті, є поглядами автора і не обов’язково відображають погляди глобальної організації EY або її фірм-членів.