Думаете, что Quant торговля T работает в Криптo? Подумайте еще раз

Марк П. Бернеггер основал свою первую интернет-компанию в 1999 году и имел два успешных выхода. Он начал работать с Bitcoin в 2012 году, входит в совет директоров Криптo Финансы Группа,Швейцарская федерация блокчейна и CfC Санкт-Морици является членом Экспертной сети Всемирного экономического форума (ВЭФ) по блокчейну.

Недавняя статья- Мнение CoinDesk «10 причин провала Quant стратегий в Криптo» Хесуса Родригеса — отличный заголовок, но он упускает из виду важные события и ключевые данные в секторе.

В то время как Родригес делает обоснованные замечания о слабости Quant Технологии для Криптo, все большее число профессиональных менеджеров Криптo фондов решают эти проблемы с помощью своих стратегий, демонстрируя явный успех. В будущем Криптo должны стать идеальным классом активов для Quant стратегий.

Смотрите также:Криптo лонг и шорт: удивительно радужные перспективы для Криптo хедж-фондов

2020 год Отчет PwC–Elwood Криптo Hedge Fund говорит, что наиболее распространенной стратегией Криптo хедж-фондов (48% опрошенных) является количественная (или использующая системный подход к рынку либо направленным, либо рыночно-нейтральным образом), за которой следуют дискреционные длинные позиции (19% фондов; то есть фонды, которые имеют только длинные позиции и чьи инвесторы имеют более длительный инвестиционный горизонт), дискреционные длинные/короткие позиции (17% фондов; то есть фонды, которые охватывают широкий спектр стратегий, включая: длинные/короткие, относительную стоимость, событийно-ориентированные, технический анализ и некоторые стратегии, которые являются специфическими для Криптo , такие как майнинг) и мультистратегия (17% фондов; то есть фонды, использующие комбинацию вышеперечисленных стратегий).

Чтобы понять, почему почти половина всех Криптo хедж-фондов во всем мире сосредоточены на Quant стратегиях, необходимо взглянуть на более широкий сектор (Криптo) хедж-фондов.

Количественные характеристики

Важно отметить, что модели, используемые количественными фондами, обычно выходят за рамки наборов данных цифровых активов. Многие менеджеры количественных Криптo пришли из традиционного Финансы мира, их стратегии определяются на основе десятилетий данных по традиционным классам активов, и эти стратегии тщательно тестируются перед применением на рынке Криптo .

Кроме того, систематические стратегии превосходят процедуры принятия решений Human в условиях иррациональных и нестабильных Рынки, что, безусловно, относится к большинству криптовалют.

На рынке Криптo по-прежнему доминируют трейдеры, принимающие решения, отслеживая ценовые действия на графиках. Это увеличивает силу трендов и благоприятствует количественному подходу, основанному на анализе временных рядов.

Трейдеры могут извлекать огромное количество информации, анализируя наборы данных цифровых активов, особенно при учете показателей в цепочке (например, стоимости транзакций, комиссий майнеров и ETC.). Это может использоваться количественными фондами для получения некоторого элемента предсказуемости вместо того, чтобы полагаться только на технические данные о ценах.

Quant Родригес делает обоснованные замечания о слабости Quant Технологии для Криптo, все большее число профессиональных управляющих Криптo фондами учитывают эти недостатки в своих стратегиях.

С выбросами большинство количественных стратегий могут воспользоваться краткосрочной неэффективностью, представленной цифровыми активами, и фактически получить прибыль от Мероприятия. Ключевая привлекательность многих количественных фондов заключается в их информационном рыночном преимуществе и возможностях хеджирования, которые они предлагают, особенно во время падающих рынков. Как таковые выбросы могут представлять собой проблему, но эти периоды оказались весьма прибыльными для некоторых количественных Криптo , о чем свидетельствуют их отчеты.

Quant фонды, которые обычно торгуют высоколиквидными Криптo , котирующимися на бирже, обеспечивают инвесторам лучшую ликвидность, чем фундаментальные инвесторы, нацеленные на проекты на ранних стадиях или на мультистратегии, где управляющему фондом необходимо учитывать различные стратегии и инструменты в своем портфеле.

Соответствующие результаты

Большинство серьезных и регулируемых систематических Криптo хедж-фондов достаточно прозрачны в своих цифрах, поэтому инвесторы могут найти фактические активы под управлением или ежемесячные показатели эффективности на таких платформах, как Barclay Hedge илиНильссон Хедж.

На основании имеющихся данных систематические Криптo значительно превосходят «стратегии пассивного HODLing» (то есть только длинные позиции), дискреционные стратегии длинных/коротких позиций и мультистратегии и генерируют устойчивую альфу:

В 2019средняя эффективность Криптo -фондов по стратегиям была следующей:

Количественный +58%
Дискреционный длинный/короткий +33%
Дискреционный длинный только +42%
Мультистратегия +19%

В 2018, который был очень сложным годом для цифровых активов, Quant торговля была единственной стратегией, принесшей положительную прибыль:

Средний Quant фонд +8%
Медиана всех фондов -46%
Средний фундаментальный фонд -53%
Средний дискреционный фонд -63%

Bitcoin-72%

Таким образом, если взглянуть на результаты деятельности Криптo хедж-фондов в 2018 и 2019 годах, становится очевидно, что Криптo Quant фонды работают.

Растущая экосистема

Растущее число инвесторов, в том числе все больше и большефонд фондов, инвестируют исключительно в систематические Криптo -фонды и Криптo , что позволяет всей экосистеме быстро развиваться.

Поскольку большинство регулируемых Криптo -фондов, принимающих деньги от внешних инвесторов, достаточно прозрачны в отношении эффективности фонда и активов под управлением, рост инвестиций становится очевидным. Увеличение активов, выделяемых Криптo -фондам за последние несколько месяцев, и растущие признаки того, что Bitcoin является цифровым хранилищем стоимости и новым средством защиты от инфляции, показывают, что спрос со стороны инвесторов ускоряется.

Большинство современных Криптo хедж-фондов, включая Криптo , были созданы менее трех лет назад, что свидетельствует о том, что эта отрасль еще очень молода.

См. также: Хесус Родригес -10 причин провала Quant стратегий в Криптo

Активы под управлением Криптo по всему миру удвоилось с 2019 по 2020 год(с 1 млрд. до 2 млрд. долларов США), и есть явные признаки того, что они будутпримерно утроится до конца этого годаБольшая часть этих новых денег будет направлена ​​в систематические Криптo .

Как сообщает CoinDeskНоэль Ачесоннедавно написал: «перспективы Криптo хедж-фондов солнечные.” Инвестирование в Криптo -фонд вместо прямых инвестиций в рынок является более привлекательным вариантом для многих инвесторов: им не нужно беспокоиться о хранении, лучшем исполнении или дефиците ликвидности. Эти элементы могут быть особенно важны для традиционных инвесторов, которые не глубоко вовлечены в базовую Технологии и рассматривают Криптo в первую очередь как новый альтернативный класс активов для диверсификации своего существующего портфеля.

Принимая во внимание эти аргументы и профессиональных управляющих Криптo , которые решают известные проблемы с помощью своих стратегий для достижения как эффективности, так и роста сегодня, LOOKS все более вероятным, что систематические Криптo превзойдут другие инвестиционные стратегии и опередят рынок к концу 2020 года.