Необходимость большей ясности в регулировании

На протяжении многих лет лидеры финтех-компаний, инвесторы и специалисты в сфере Криптовалюта жалуются на отсутствие ясности в регулировании со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Только в феврале 2020 года, с поправками, внесенными в апреле этого года, комиссар SEC Хестер М. Пирс предложила свою дальновиднуюправила безопасной гаванипредоставление трехлетнего льготного периода от судебного преследования, связанного с регистрацией ценных бумаг, и нормативной песочницы для разработки децентрализованных сетей. Между тем, SEC предъявила обвинения предполагаемым нарушителям Закона о ценных бумагах 1933 года, как разрозненные,Лаборатории пульсации,BitConnect,актер Стивен Сигал, политический лоббистДжек Абрамоффи легендарный новатор и преступникДжон Макафи.

Такое правоприменение в сфере ценных бумаг распространяется. Согласно Cornerstone Research, SEC привлекла75 мер принудительного характера и 19 приостановок торговли в отношении компаний и частных лиц в Криптo в период с июля 2013 года по декабрь 2020 года.

Джеймс Купер, обозреватель CoinDesk , профессор права в Калифорнийской западной школе права в Сан-Диего.

Возглавив SEC, Гари Генслер, что неудивительно,объявил не было достаточной защиты для Криптo . Несколько недель спустя сенатор Элизабет Уоррен (демократ, Массачусетс) предупредил что Криптовалюта сервисы «прядут солому в золото» и что финансовая стабильность Соединенных Штатов находится под угрозой без строгого регулирования. На прошлой неделе сенаторы-демократы США призвали Facebook воздержаться от запуска своего Криптo Novi, поскольку компании «нельзя доверять управление платежной системой или цифровой валютой».

Теперь важно, чтобы мы все получили четкие, конкретные указания о том, что допустимо, а что нет. После многих лет мямления и невнятной речи наши законодатели должны определить, является ли Криптo ценной бумагой, утилитой, товаром, валютой или последней тюльпановой манией.

Они должны действовать, с ONE стороны, чтобы гарантировать, что Соединенные Штаты являются лидером, если не лидером, в этой новой области формирования капитала и финансовых Технологии. Но с другой стороны, они должны также защищать мелких инвесторов и широкую общественность от мошенников, pump and dumpsters и капризов взрывающихся пузырей активов.

Текущая геополитическая ситуация также требует ясности регулирования. Китайское правительство запретило майнинг Bitcoin , что привело к массовой миграции компьютеров ASIC из страны и предоставило США прекрасную возможность доминировать в майнинге. Китайцы разворачивают свою инициативу цифровой валюты/электронных платежей на национальном уровне в следующем году, поскольку Китайская Народная Республика внедряет свою суверенную цифровую валюту центрального банка задолго до того, как США разработают цифровой доллар. Некоторое понимание того, что США планируют в отношении цифровых активов и суверенной цифровой валюты, помогло бы стимулировать ответ частной отрасли здесь.

Есть опасения, что даже гораздо более мелкие игроки во всем мире (например, Эстония, Мальта или Сингапур) могут иметь преимущество первопроходца в финансовых Технологии , будучи самой снисходительной юрисдикцией для регистрации, финансирования и развития. Эта гонка на дно — не способ управлять отраслью, даже ONE.

Но мы должны быть осторожны в том, что мы просим относительно регулирования. Не все новые правила будут полезными. Ожидаемый Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах (все еще законопроект на данный момент) предоставил Криптo слишком много нормативной ясности: новый списокК субъектам, которые должны считаться брокерами-дилерами в соответствии с законодательством США о ценных бумагах, относятся майнеры, программисты и операторы узлов, и все они обязаны предоставлять отчетность в Налоговую службу.

Цель состоит в том, чтобы собрать 28 миллиардов долларов, чтобы помочь оплатить новую инфраструктуру в Соединенных Штатах в течение ближайших лет, но рассматриваемое законодательство может создать больше проблем, чем решить для финтеха, налагая требования соответствия на многих участников, у которых раньше не было таких обязанностей. Поговорим об охлаждающем эффекте.

Ранее в этом месяце Coinbaseпредоставил правительство США с идеями о регулировании Криптo , признак зрелости в отрасли. Главным вкладом стал инновационный призыв к новому федеральному агентству по регулированию Рынки цифровых активов. Тем не менее, это можно рассматривать как шаг к регулирующий захват– экономическая теория, утверждающая, что регулирующие органы могут находиться под контролем отраслей или интересов, которые им поручено регулировать.

Результатом стало бы агентство, которое действует в интересах существующих фирм в отрасли, которую оно призвано регулировать, а не действует в интересах общественности. Но Coinbase, в конце концов, реагирует на отсутствие ясности в регулировании.

Косвенным вопросом являетсявращающаяся дверь между правительством США и Криптo — еще одна предсказуемая опасность. Например, юристы среднего звена из SEC отправляются в ведущие юридические фирмы, чтобы помогать Криптo после работы в регуляторе. Руководители правоохранительных органов присоединяются к фирмам, работающим с цифровыми активами, придавая легитимность и экспертизу их растущему бизнесу.

Все это часть процесса созревания, который требуется индустрии цифровых активов. Она не может стоить 2,7 триллиона долларов без некоторого внимания со стороны правительств. Такое внимание может быть непредсказуемым. А предсказуемость — это то, по чему мы все якобы тоскуем.