Гэри Генслер говорит, что Криптo — это «Дикий Запад». Другие видят чистый капитализм

Гэри Генслер, занимающий высокую должность в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, выступает за усиление контроля над Криптo. Он называет этот сектор «Диким Западом», вызывая сравнения с преступными днями пограничного капитализма.

Это хорошая метафора. APT ли она? Криптo , бесспорно, связана с большой финансовой системой. И некоторые могут утверждать, что из-за мягкой денежно-кредитной Политика и избытка дешевых денег Криптo действительно находится на бахрома из некоторые портфолиоиз тех инвесторов, которые хотятпревзойти рынок.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Но если Криптo вообще есть на карте, то это потому, что рынок сделал ее таковой. С доходностью наличных, NEAR к нулю, «кривая риска» изменился – акции стали новыми сберегательными счетами, мемы – новыми акциями, а Криптo – новой ставкой для венчурный капитал. Людям нужно платить за то, чтобы они экономили.

Отношения криптовалют с неограниченным капитализмом сложны. Благосклонное толкование заключается в том, что отрасль привержена своим либертарианским корням. Эксперименты приветствуются, а с ними приходят и чрезмерные риски и выгоды. Вот почему регулирование часто рассматривается с насмешкой или подозрением, в диапазоне между высказываниями «код — это закон» и «правила должны быть яснее».

«Криптo сегодня представляет собой одновременно и дикую окраину Дикого Запада, и неизбежное будущее основных Финансы. Но та волатильность и рискованность, которая приемлема на окраине, T обязательно приемлема в CORE», — говорит Рохан Грей, доцент кафедры права в Университете Уилламетт.

Текущий, доминирующий экономический режим в США номинально является капиталистическим, но на практике это нечто далекое. Правительственные деятели и неизбираемый Федеральный резерв уже давно занимаются выбором победителей на рынке –иногда напрямую. Регулирование часто рассматривается какров для влиятельных лиц. Если Криптo — это Дикий Запад, то традиционные Финансы — это протекционизм, кумовство и упадок ранней современной Западной Европы.

Для сравнения, Криптo — это хрестоматийный пример «свободного предпринимательства». Это глобальная финансовая архитектура, которой может воспользоваться любой, у кого есть доступ в Интернет. Она работает круглосуточно, она ликвидна, и в ней победители и проигравшие определяются правилами игры. Пока что существует мало посредников, которые могли бы компенсировать плохие результаты.

Когда случаются кризисы ликвидности, люди получаютликвидирован. Предприятия разоряются. Биржи падают. Люди теряют пропорционально риску, который они принимают. Это рыночные силы, функционирующие по правилам. Люди могут пострадать.

«Это Криптo сейчас, безусловно, достигло таких размеров, что без защиты инвесторов в виде банковских, страховых [и] законов о ценных бумагах [и] надзора за рынком, я думаю, кто-то пострадает», — сказал Генслер. Финансовые ВременаСреда. «Многие люди, скорее всего, пострадают».

В последнее время в Криптo было несколько случаев, когда плохие или двусмысленные субъекты наживались на неудачах других. Так называемые децентрализованные платформы часто более централизованы, чем рекламируются, оставляя бэкдоры для использования знающими людьми. А наспех написанный код часто кишит непреднамеренными ошибками.

Читать дальше: DeFi Money Market Compound переплачивает миллионы в виде вознаграждений COMP в связи с возможной эксплойт-атакой; основатель говорит, что $80 млн под угрозой

Возьмите хакера POLY Network, который украл $600 миллионов из децентрализованного кредитного протокола, воспользовавшись плохо написанным кодом. В странном повороте Мероприятия хакер решил вернуть украденные средства. Обстоятельства этого вопроса неясны, но, похоже, стороны пришли к приемлемому решению.

Это происходит все чаще в Криптo. В ситуации с POLY Network хакер мог опасаться, что его выдадут финансовым властям, что казалось правдоподобным — довод в пользу регулирующего государства. Но хакер или хакеры могли также быть обеспокоены длительным ущербом репутации в отрасли или осознали, что их украденные средства были занесены в черный список и стали непригодными для использования биржами. Другими словами, действовали рыночные силы.

В похожей ситуации, в ONE участвуют финансовый титан Citigroup и косметическая фирма Revlon, толстый палецОшибка обошлась банку почти в 500 миллионов долларов — без права регресса.

В 2018 году, преподавая в Массачусетском Технологии институте, Генслер отметил важность «жениться»Инновационные финансовые технологии с регулированием. Недавно он заявил, что большинство криптовалют, скорее всего, являются ценными бумагами, а это означает, что огромные участки этого рынка стоимостью в 2 триллиона долларов будут находиться под контролем SEC.

Теперь мне нравится Гэри Генслер. Будучи профессором Массачусетского технологического института, он процитировал глубокие выдержки из писем Сатоши. Он, кажется, искренне обеспокоен финансовой стабильностью и защитой прав потребителей. Он на удивление последователен: во время той же лекции он, казалось, был расстроен тем, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами ввела в лексикон «достаточно децентрализованный» — непрозрачную, постфактумную квалификацию, касающуюся первичного предложения монет Ethereum . Он опасается, что этот стандарт может быть неравномерно применен к другим платформам смарт-контрактов на основе криптовалюты в будущем.

Но есть основания утверждать, что Криптo должна и может существовать независимо от текущей экономической системы. Как недавно написал The Economist, роль государства на Рынки заключается в том, чтобы гарантировать права собственности. Криптo — это грандиозный эксперимент по передаче этой территории блокчейнам. Принятие на себя ответственности за свои ключи означает принятие сопутствующих рисков.

Не все с этим согласны.

«Криптовалюта доказывает необходимость регулирования, поскольку быть неэтичным так же выгодно, как и любая другая форма капитализма. Все копы — ублюдки, но единственные ублюдки, которых гражданское общество должно терпеть, — это финансовая полиция», — сказал в Telegram удивительно хаотичный создатель блокчейна Брайс Вайнер.

Читать дальше: Председатель SEC Генслер согласен с предшественником: «Каждое ICO — это ценная бумага»

Грей из Willamette предположил, что Криптo теперь может функционировать по собственному набору правил, но сказал, что это потому, что это все еще нишевый рынок. «Я бы, наверное, описал это скорее как «забвение болезненных уроков истории, чтобы мы могли снова и снова Словарь их на собственном горьком опыте», — сказал он.

Генслер, возможно, готовится к тому дню, когда Криптo окажется T просто на периферии, а в самом сердце капитализма.

«Если бы перспективы выхода на пенсию среднестатистического человека были связаны с состоянием Криптo так же, как сегодня это связано с индексом S&P 500, то вполне вероятно, что крупный спад был бы воспринят как социально неприемлемый и привел бы к вмешательству правительства», — сказал Грей.

"Чистый" капитализмобещает что-то безжалостное, но придерживается своих правил. Жаль, что этоникогда не пробовали. Даже на Диком Западе.