Аллен Фаррингтон: Капитал в 21 веке

Bitcoin вызвал возрождение мысли по вопросу «что такое деньги?» Bitcoin часто связывают с австрийской школой экономики, не особо задумываясь о причинах, но размышление над этим вопросом позволяет найти самое вдумчивое обоснование: деньги — это возникающий порядок, и понимание его функционирования зависит от оценки непреодолимой неопределенности, субъективной ценности и методологического индивидуализма. Часто описываемое как логическое рассмотрение предмета, принципиально не поддающегося научному анализу, появление Bitcoin и его принятие на рынке заставило многих австрийцев справедливо хихикать над реальным доказательством эффективности школы.

Аллен Фаррингтон — писатель и инвестор в Bitcoin. Он является соавтором «Bitcoin — Венеция» и «Выживают только сильные», а также соучредителем Axiom, венчурной компании, ориентированной на биткоин. версия этого эссеПервоначально опубликовано на сайте Axiom.

Это эссе является частью CoinDeskПакет «Будущее Bitcoin» опубликовано в преддверии четвертого «халвинга» Bitcoin в апреле 2024 года.

В связи с этим монументальная «Теория денег и кредита» Мизеса является обязательным чтением для любого биткойнера, а «О происхождении денег» Менгера может быть единственным лучшим прозаическим ответом на предыдущий вопрос. Больше биткойнер, чем австриец — или, по крайней мере, полимат — труды Ника Сабо являются обязательным чтением не только для биткойнеров, но и для любого, кто пытается понять, что, черт возьми, происходит в мире. Современный австрийский экономист Рахим Тагизадеган действительно считает тезис Сабо в «Раскошеливаться» новым вкладом в школу.

Тем не менее, мы не думаем об Axiom как о «денежном бизнесе» – и никто другой тоже, если на то пошло. Мы работаем на Рынки капитала, и я лично обнаружил, что в последние несколько месяцев невозможно создать бизнес на Рынки капитала, не думая о природе капитала. Читатель нисколько не удивится, Словарь , что я считаю, что существует тесная связь с деньгами, и, следовательно, этот капитал на «стандарте Bitcoin », вероятно, будет таким же отличным от денег, а возможно, и более.

Критика Йозефом Шумпетером абсурда «равновесия», как не оставляющего места для предпринимательства, касается капитала в той же степени, что и всего остального. Без предпринимателей мало что отличает производительный капитал от простых активов: одушевленную материю, богатую потенциалом, от просто неодушевленнойвещи. ONE из многих уроков анализа Израилем Кирцнером концептуальных связей между конкуренцией и предпринимательством заключается в том, чтобы заставить осознать, что капитал является как неоднородным, так и неизбежно продуктом Human творчества. Эта неоднородность, возможно, является самым надежным концептуальным обоснованием или лучше всего сформулированным аксиома, для некругового определения «ликвидности». Совершенно ликвидный капитал — это деньги, которые совершенно однородны. Деньги не несут никакой неопределенности, поскольку они являются стандартом стоимости, по которому должны измеряться неопределенные начинания. Роль предпринимателя заключается в том, чтобыпринять неопределенность к накопление капитала; применяя его в различных целях в творческом и конкурентном стремлении к удовлетворению ценностей других.

Пока все просто – и, казалось бы, аксиоматично. Но если вы читаете это, то, скорее всего, вас интересует Bitcoin, и если вы были настолько любезны, что инвестировали в Axiom Venture Fund I, то вы, несомненно, считаете, что нам еще рано. Итак, я говорю читателю, что это – или, возможно, последствия этого – не совсем широко поняты.

Существует множество определений капитала, но мое любимое определение совсем не техническое и не принадлежит австрийцу. Это определение Эрнандо де Сото. Это даже не «определение» как таковое, а скорее образ. Именно поэтому оно мне и нравится. В мрачной науке трудно найти риторические изыски — особенно если они остаются достаточно точными и не скатываются в этатистский агитпроп.

В своей фантастической «Тайне капитала» де Сото называет капитал, экономическую потенциальную энергию. На мой взгляд, это услужливо подчеркивает две вещи:

• эта работа была проделана, но плоды этой работы не были реализованы, и;
• что они могут быть реализованы намерением – Human действием

Это в наших силах, не такхомо экономический, но как индивидуально мыслящие люди, чтобы использовать этот резерв потенциальной энергии на основе того, что мы ценим. Это не прерогатива всеведущего, всемогущего царя капитала, который распределяет весь капитал из дворца в небесах. И Хайек не устарел из-за достижений в области искусственного интеллекта, если цитировать именно такой модный этатистский агитпроп. Именно предприниматель является двигателем мира. Она мыслит как личность; она действует в данный момент; и она распределяет на грани.

Стив Джобс, предприниматель, которого можно назвать настоящим ONE, однажды сказал:

«Я думаю, что ONE из вещей, которая действительно отделяет нас от высших приматов, заключается в том, что мы создаем орудия. Я читал исследование, в котором измерялась эффективность передвижения различных видов на планете. Кондор тратит меньше всего энергии на перемещение на километр. А люди оказались с довольно невыразительным результатом, примерно на треть ниже в списке. Это был не слишком гордый результат для венца творения. Так что это выглядело T так уж хорошо. Но затем кто-то в Scientific American догадался проверить эффективность передвижения человека на велосипеде. И человек на велосипеде, Human на велосипеде, превзошел кондора, полностью выбив его из чартов. И вот что такое для меня компьютер. Для меня компьютер — это самый замечательный инструмент, который мы когда-либо придумывали, и он эквивалентен велосипеду для нашего разума».

Обычно это понимают как комментарий к Технологии, но я думаю, что это больше о капитале. Менее романтичное обрамление, возможно, чем «экономическая потенциальная энергия», капитал инструменты. Джобс считает, что программное обеспечение является мощным средствомформа капитала. Но в конечном итоге любой капитал увеличивает желательность результата некоторого усилия времени и энергии. Велосипед — ONE пример, а компьютер — другой. Рискуя смешать метафоры, капитал — это велосипед труда; времени, усилий и рутины для производства ценности вручную.

Капитал — это инструменты.

2. Больше вещей, дешевле, новые вещи

Какое отношение ко всему этому имеют деньги? Неответом будет сказать, что деньги являются наиболее ликвидной формой капитала, но это будет означать согласие с круговым объяснением. Если под «ликвидностью» мы просто подразумеваем «время и трудности, необходимые для превращения чего-либо в деньги», то деньги могут быть превращены в деньги за нулевое время и с нулевыми трудностями, следовательно, они должны быть максимально ликвидными. Мы и заявили, и доказали тавтологию. Экономисты фиатного права были бы горды*.

Я предлагаю нам попытаться перевернуть это понимание ликвидности. Вместо того, чтобы пытаться уловить, насколько легко и быстро мы можем конвертировать капитал в деньги, что если мы имели в виду, насколько легко и быстро мы можем конвертировать деньги в капитал?

Ладно, а почему? Это вообще другое или я просто играю словами?

Я думаю это отличается, потому что заставляет нас думать о том, чего мы действительно хотим; мы хотим богатства. Мы хотим больше вещей, более дешевых вещей и новых вещей. И мы хотим комфорта и безопасности от знания того, что мы сможем производить эти вещи в далеком будущем. Мы T хотим еще ONE вещь, ONE более дешевую вещь и ONE новую вещь – и мы даже T обязательно хотим какую-либо вещипрямо сейчас. Мы хотим, чтобыпотенциалсоздавать больше, дешевле и нового.

Смотрите также:Блокчейн-индустрия должна развиваться с учетом реальных потребностей реальных людей

Деньги ничего из этого не делают. Деньги не являются богатством. Деньги являются требованием к богатству — деньги ликвидны; их можно продать. Это максимально эффективный способ сообщения относительной ценности вещей, которые мы действительно хотим. Но они ценны только сами по себе, потому что все эти другие вещи, которые они помогают нам ценить, либо существуют изначально, либо могли бы существовать, ожидая наших намеренных, направленных усилий по выделению времени и энергии на их воплощение.

Деньги не являются ни достаточными, ни необходимыми для богатства. Но капитал, возможно, является таковым. Реальное богатствонеликвиден, а ликвидность денег полезна прежде всего потому, что она делает распределение капитала гораздо более простым и эффективным, чем в противном случае.

Другой способ думать обо всем этом заключается в том, что деньги — это время. А точнее, деньги — это времясейчас. Но капитал — это нечто иное: капитал — это совокупный продукт решения не потреблять сегодня, а сделать больше, дешевле и новее будущую способность потреблять. Капитал — этовсе время когда-либо. Я не считаю целесообразным предлагать людямдолженхотите только потреблять в будущем – это не мое дело. Но мы можем подойти к тому же вопросу более тонко: если бы вы хотели отказаться от потребления и максимизировать свой потенциал для дальнейшего потребления, вы бы смогли? Каковы ваши стимулы в любом случае?

Чтобы сделать все возможное, чтобы снова минимизировать экономический жаргон, мы могли бы просто спросить: что вы собираетесь делать со своим временем? Вы собираетесь создавать или потреблять?

И как характеристики денег, как товарного представления того времени, влияют на ваше решение? Я искренне верю, что это убийственное приложение для Bitcoin: ценовой капитал. Если бы когда-нибудь было время сказать это Bitcoin исправляет это, вот.

*Кстати, обратите внимание, что тавтология не может быть аксиомой, поскольку она тривиально подразумевает все и только все остальные тавтологии в качестве своих теорем. Добавьте ONE тавтологию к своим аксиомам, и вы с тем же успехом можете добавить их все. Ничего не изменится, и, вероятно, ничего не будет понято. Настоящие аксиомы требуют некоторого понимания предмета исследования.

3. Запасы и потоки

Но разве это вообще сломано? Разве мы T можем оценить капитал сейчас?

Мы может, но боже мой, как же это сложно! Если вы посмотрите на то, что произошло на Рынки капитала за последние пятнадцать лет, то это станет все яснее и яснее.

До недавнего времени я работал в этом мире. На самом деле, это была единственная (взрослая) работа, которая у меня когда-либо была, помимо ONE. Мне это очень нравилось, и я благодарен за возможность учиться и Словарь , как я это делал. На этой должности я вносил свою лепту, обучая новых сотрудников основам финансовой теории. То, чему я придумал их научить, я предлагал людям, которых считал чрезвычайно умными, но у которых не было никакого опыта в экономике или Финансы. Я обнаружил, что бесценным инструментом для изучения этого было использование концепций акции и потоки.

Ниже представлена мультяшная версия баланса и отчета о прибылях и убытках, в которой я пытаюсь наглядно передать, как они развиваются с течением времени (см. следующую страницу). В этом педагогическом контексте я пытался объяснить как можно больше из первых принципов разницы междувозвращаетсяи то, что обычно называют «ростом», но на самом деле является просто «увеличением».

Все это призвано представлять цикл капитала через бизнес. Вы получаете ликвидный, однородный капитал (деньги), вы трансформируете его в неликвидный, неоднородный капитал (производственные активы), чтобы создать продукт, оставляя немного ликвидности для покрытия расходов на доставку продукта; и если вы получаете прибыль, это означает, что вы можете пойти снова и создать еще больше капитала, за исключением того, что на этот раз вы можете финансировать его самостоятельно.

В контексте финансового анализа ONE из ключевых последствий, которое я намеревался донести этим принципом, заключается в том, что мерой успеха является не то, что желтое число растет, и даже не то, что темно-синее число растет. А то, что соотношение темно-синего и фиолетового остается высоким. Потому что это единственный устойчивый способ, которым апельсинЧисло может расти. И вот откуда берется богатство. Все остальное здесь ценно лишь постольку, поскольку позволяет нам это делатьэффективно.

Но, конечно, в мире квартальных Финансы, прибылей и убытков (P&L) никого это не волнует. Они хотят, чтобы желтое число росло любой ценой — что может быть хорошо, но может и нет — и в частности они хотят, чтобы соотношение последовательных желтых чисел росло. Они называют это соотношение «ростом», хотя на самом деле это «увеличение». Это безразмерное соотношение ONE FLOW к другому. Реальный «темп роста» имеет размерность ONE с течением времени, как соотношение прибыли за период к ее финансированию в начале этого периода или темно-синего к фиолетовому выше. Читатель, надеюсь, увидит, что это соотношение отражает реальный, причинно-следственный, зависящий от времени процесс, посредством которого способность производитьрастет.

Мы хотим иметь возможность создавать больше, дешевле и нового.

Это недопонимание – что мы должны заботиться о краткосрочных потоках, а не о долгосрочных нормах доходности акций – я бы сказал, что это, по сути, первородный грех фиатных Финансы и фиатной экономики. Это то, как вы получаете идею, что, «нам нужно стимулировать экономику»; вот почему вы можете подумать, что нет ничего плохого в том, чтобы свернуть производственные мощности и энергетическую инфраструктуру, потому что услуги более прибыльны и «лучше масштабируются»; вот почему вы в конечном итоге начинаете с пеной у рта кричать о «квартальной прибыли», как будто любой значимый инвестиционный проект может занять три месяцаи как будто мерой его успеха будет FLOW , а не запас.

Это также то, как вы получаете идею, что торговля jpeg продуктивна, или что продуктом накопления капитала должна быть искусственная редкость, а не изобилие; не больше и дешевле, а ограниченная и дорогая. Это то, как вы думаете, что если вы создаете симулякр богатства, без затрат, настоящее богатство может каким-то образом Социальные сети просто потому, что вы бутстрэпнули идея. Не производственная мощность: не потенциал создавать больше, дешевле и новое; а претензии на богатство, за которое вы скрещиваете пальцы, кто-то другой на самом делеработа создавать. И это то, как вы в конечном итоге получаете ONE из самых больших нерациональных распределений капитала в истории венчурного капитала и, возможно, в истории Рынки капитала.

Реальный капитал редок – даже драгоценен. В конце концов, это накопленное время. Если оно идет на что-то глупое и краткосрочное, то оно T идет на что-то разумное и долгосрочное. Если деньги, которые мы используем для решения, как распределить капитал, не отражают эту редкость, мы будем думать, что краткосрочность не имеет цены. Стимул здесь – не богатство, а просто прибыль. Это не запас, это просто FLOW. Он не для создания инструментов, а просто для их разборки и обмена частями ради развлечения.

4. Точка прибыли

Читатель может задаться вопросом, а есть ли в этом что-то действительно неправильное? Не проявляю ли я патерналистский педантизм, не имеющий никакого явного отношения к экономике?Жадность — это хорошо,верно? Какой смысл инвестировать в первую очередь, если это не прибыль? Разве прибыль T является маркером – нет, маркер– предпринимательского успеха и устойчивого экономического вклада?

Смотрите также:Индекс страха и жадности Криптo достиг самого высокого уровня с момента максимума биткоина в 2021 году

В качестве последнего замечания я бы предложил использовать здесь гораздо более спорную пословицу, чем девиз Гордона Гекко, из Нового Завета Библии короля Якова, в которой нам советуют:любовь к деньгам - корень всех зол. К сожалению, это часто неправильно цитируют как:деньги - корень всех зол, что оказывает плохую услугу сообщению. Эти два понятия вряд ли могли бы быть более разными. Было бы немного странно для генерального партнера компании финансовых услуг, ориентированной на биткоин, верить в то, чтоденьги - корень всех зол, и все же я испытываю большую симпатию к 1 Тимофею 6:10. Я думаю, что это может быть даже мощным инструментом для различения не Технологии , а культуры Bitcoin и Криптo, а также Bitcoin и фиат.

Я считаю, что совершенно неверно думать, что смысл инвестирования — прибыль. Смысл прибыли — инвестирование.

Деньги ничего не значат без капитала и продуктов капитала, которые они оценивают. Нам нравится думать, что они означают «наше время», что в какой-то степени верно, но наше время не имеет ни малейшей ценности без запасов капитала, которые умножают его производительность. Прибыль ничего не значит, кроме средств для продолжения накопления капитала действительно независимым образом. Есть капитал, используемый без прибыли, но нет прибыли без используемого капитала. Более того, прибыль — это информационный сигнал о том, что способ, которым вы создаете капитал, ценится другими. Прибыль — это здорово, новозвращаетсялучше.

Если подкрепить это более повседневным опытом: если бы вы знали, что ваши деньги станут более ценными в будущем, как бы вы их инвестировали?

Логичным подходом было бы инвестировать таким образом, чтобы ваш возврат, все еще увеличиваясь в стоимости, пришел как можно позже. Вы хотите, чтобы ваш возврат был как можно дальше в будущем, отчасти потому, что чем позже он придет, тем большую стоимость он накопит. Но отчасти также потому, что это более эффективно, чем постоянно думать о новых проектах, развивать новые навыки, тестировать новые Рынки и так далее.

Это означает, что на личном уровне вы мотивированы развивать как можно более конкретные навыки, кристаллизовать ценность этих навыков путем создания максимально разнородного и неликвидного капитала и тратить как можно больше времени на размышления об углублении этих навыков и кристаллизации этой ценности.

Но что, если ваши деньги станут менее ценными в будущем? Ну, все это будет перевернуто. Вы захотите получить доход как можно скорее, и вы захотите опциональности новых проектов и новых Рынки, что означает, что вы мотивированы развивать навыки как можно более общие и держать капитал как можно более ликвидным и однородным.

Это будет означать, что вы мотивированы быть в курсе всего, что происходит в краткосрочной перспективе, торговать вокруг этого и тратить мало времени — или вообще не тратить — на то, чтобы сосредоточиться на долгосрочной перспективе. Любое богатство, которым вы владеете или которое вы можете создать, вы действительно должны финансиализировать, чтобы увеличить его ликвидность. А еще лучше, вы должны финансиализировать чье-то еще богатство.Еще лучше, вам следует использовать чужое финансовое богатство в качестве рычага — заставить других использовать рычаги, чтобы конкурировать, нерационально распределять больше капитала или даже начать потреблять его, создавать больше денег и гарантировать, что деньги всех станут менее ценными в будущем — так мы сможем начать эту карусель снова.

В последнем случае, пока вы получаете прибыль, все в порядке. Фактически, если у вас достаточно возможностей для финансиализации, вам даже T нужна прибыль сейчас. Вы можете обещать бесконечные будущие прибыли, «расти» (т. е. «увеличиваться»), продавать права на них и двигаться дальше. Все становится сводимым к своим непосредственным потокам. Но по мере того, как вы постепенно отнимаете свой собственный и чужой капитал — по мере того, как вы демонтируете, продаете и потребляете каждый инструмент — вы обнаружите, что отдача становится все более и более неуловимой и, в конечном итоге, невозможной. Единственным важным вопросом становится:кто держит сумку?

Bitcoin исправляет это. Bitcoin заставляет нас думать в первую очередь об акциях. Он позволяет нам думать гораздо яснее, чем мы бы думали в противном случае о потенциале создания большего количества вещей, более дешевых вещей и новых вещей. Это не просто мысленный эксперимент, это происходит вокруг нас, с ошеломляюще ускоряющейся скоростью. Это происходит в майнинге, в Lightning Network, в Nostr прямо сейчас. А в долгосрочной перспективе? Мы T осмелились бы быть настолько высокомерными, чтобы предполагать, какие возможности могут быть известны. Правильно мотивированные, целеустремленные, действующие люди не что иное, как креативность, а Bitcoin не что иное, как побуждение к творчеству…

5. Убийственное приложение Биткоина

Хотя технически правильно сказать, что «майнинг Bitcoin защищает сеть», я нахожу это объяснение сухим. Мы могли бы направить мою ранее сформулированную оценку де Сото и заметить, что есть разница между определением, которое технически точно, и ONE , которое риторически эффективно. Скорость хэширования, в конце концов, является FLOW. Я бы сказал, что более творческая концепция глобальной сети майнеров Bitcoin — это распределенная сеть капитала — акции и инструмент — которая зарабатывает доход, зависящий от энергоэффективности, и поэтому которая стимулирует больше энергии, дешевле энергияиновая энергия.

Больше энергии, потому что Bitcoin платит за отходы и за балансировку нагрузки. Это создает дополнительную прибыль — не для того, чтобы над ней смеялись руководители-толстяки, а для того, чтобы ее реинвестировали в разнородный капитал, чтобы использовать еще больше энергии, потраченной впустую, и увеличить производительность. Более дешевая энергия, потому что это реинвестирование позволит повысить эффективность, дополняя доходность энергетической инфраструктуры, и, в свою очередь, приведет к дефляции, поскольку она будет поглощена рынком. И новая энергия, потому что Bitcoin позволяет эксплуатировать замороженные ресурсы, используя только подключение к Интернету вместо дорогостоящей инфраструктуры передачи.

Lightning Network можно объяснить в столь же сухих терминах как «решение масштабируемости Bitcoin». И снова, это не неверно, но и не захватывающе. Это еще раз подтверждает, что это имеет техническую цель и является чем-то большим, чем просто игрушка. Но эта цель фокусируется на потоках, а не на акциях. Вместо этого мы могли бы считать ее распределенной сетью гетерогенного распределения капитала, которая генерирует доход, зависящий от обеспечения эффективности платежей. Следствием этого являетсябольше платежей, более дешевые платежи и новые платежи.

Больше платежей, потому что у фиатных платежных рельсов есть контрагентский риск, юрисдикционные брандмауэры и нижние границы экономически рациональной передаваемой стоимости — все это отсутствует в Lightning Network. Более дешевые платежи, потому что сеть надежна, антихрупка и децентрализована, и каждый узел работает как своего рода клеточно-автоматизированный маркет- Maker ликвидности, что означает, что маршрутизация является конкурентоспособной, а валовые издержки снижаются, в отличие от сети в целом, стремящейся максимизировать прибыль за счет удержания издержек. И новые платежи, потому что все это позволяет использовать такие инновации, как «поток платежей» — очень небольшие платежи через очень короткие интервалы, чтобы проксировать непрерывный FLOW — и программируемый обмен — API для обмена собственными вычислительными ресурсами напрямую на стоимость на предъявителя в автоматическом режиме, а не по ручному указанию Human.

Nostr часто характеризовали как «альтернативу Twitter». Это достаточно точно с точки зрения первого варианта использования, чтобы получить какую-либо серьезную поддержку. Но это ужасно невообразимо с точки зрения того, насколько широко Nostr может быть использован. Вместо этого мы могли бы рассматривать его как распределенное средство использования Lightning Network для согласования субъективной экономической оценки данных с физической стоимостью инфраструктуры, облегчающей их трансляцию. Следствием этого являетсябольше коммуникаций, более дешевые коммуникации и новые коммуникации.

Смотрите также:Nostr: децентрализованный Twitter, устойчивый к цензуре

Больше коммуникаций, потому что пользовательский опыт традиционных сетей онлайн-коммуникаций зависит от проектных соображений их операторов, в то время как свободная и открытая природа протокола Nostr такова, что любой может создать клиента или интегрировать протокол в приложение, чтобы создать любой желаемый опыт. Более дешевые коммуникации, потому что через Lightning сигнал ценности напрямую и двунаправленно выражается в акте общения между отправителем, маршрутизатором и получателем. Создание сервисов на Nostr значительно дешевле, чем любая предыдущая альтернатива, потому что сеть открыта и может быть подключена без предварительного создания сетевого эффекта и его поддерживающей инфраструктуры с нуля. И с точки зрения пользователей, в то время как традиционные социальные сети поверхностно «бесплатны», поговорка «если услуга бесплатна, то продукт — это вы," здорово отсутствует в Nostr, что дает возможностьбыть оплаченный за ценный вклад, а также за оплату того, что ценно, без посредников. И новые коммуникации, потому что Nostr T полагается на какую-либо централизованную организацию, способную закрыть политически неудобный контент.

Давайте сравним эти разнородные, неликвидные инструменты с тем, к чему мы привыкли в условиях фиата. Мы получаем худшие вещи и более дорогие вещи, и хотя верно, что мы получаем больше вещей, ONE задаться вопросом, что своего рода вещьтакое сильное давление потребления заставляет нас производить больше. Я не уверен, что это того стоит. Если источником «большего» является извлечение ценности из будущего, которую мы не собираемся возвращать, и выделение времени на эту деятельность, а не на эксперименты в сфере более дешевого и нового, то это не то, что я склонен праздновать. Если ценность, которую мы считаем, что мы состряпали, является просто секьюритизацией, которая делает более ликвидным представлением неликвидного, ноне делает ничего неликвидным, это не то, что я склонен поддерживать. Фермер всегда может увеличить потребление, съедая семена вместо того, чтобы сажать их, или продавая то, что он еще не произвел. Всегда ONE потреблять больше, если ONE готов потреблять капитал. Но я бы предпочел, чтобы мы его создавали.

Это то, чего мы ожидаем от реального накопления капитала. Потенциал для большего количества вещей, более дешевых вещей и новых вещей, на которые мы можем положиться при необходимости, но которые нам T нужно потреблять. Конечно, у нас все еще мало времени, чтобы решить, какой капитал создать, и поэтому цена капитала также критически важна. Я считаю, что цена капитала — это убийственное приложение Bitcoin. Bitcoin исправляет это.

Я думаю, что есть правдоподобный аргумент, что этоаксиоматически верно. Капитал — это плетение в ткани экономической жизни. Если Bitcoin фиксирует капитал, то Bitcoin действительно фиксирует все. Это ли наша аксиома? Для всех X Bitcoin фиксирует X? Это ли тайна капитала?

Конечно, но мы можем пойти еще дальше. Bitcoin — это не цель, а средство. Как и любой капитал, это инструмент для служения людям и обеспечения Human процветания. Даже помимо его влияния на капитал мы должны помнить о его влиянии на людей. Инструмент не владеет собой. Бизнес также не возникает спонтанно. Опытный техник владеет инструментом, а предприниматель строит бизнес. Если повторить Кирцнера, это совершенно конкурентный рынок. Все, что нужно, — это идея и воля к ее реализации. Мозги и кишки. Итак, мы можем повторить де Сото еще раз, отбросить технический жаргон в последний раз и закончить риторическим цветистым изречением. Мы можем еще больше урезать нашу аксиому и спросить проще: разве Bitcoin не для все?

Да, это так. Теперь нам нужны только инструменты, чтобы туда добраться.

Давайте создадим их.