Для Криптo глобальная регуляторная «олимпиада» уже началась

Этим летом спортсмены со всего мира встретятся в Париже на Олимпийских играх. ONE из соревнований — пятиборье, в котором спортсмены соревнуются в четырех различных видах спорта: плавание, фехтование, верховая езда, бег и стрельба. Это испытание силы, ловкости и скорости.

Мэтью Хомер — венчурный инвестор и консультант основателей в Криптo . Ранее он был первым исполнительным заместителем суперинтенданта по исследованиям и инновациям в Департаменте финансовых услуг штата Нью-Йорк.

Среди финансовых юрисдикций уже идет подобный вид многопрофильной конкуренции. Однако в этой гонке юрисдикции соревнуются за приз стать капиталом для следующего поколения финансовых услуг: токенизированных Финансы , работающих в открытых и децентрализованных системах. Как и в пятиборье, победители продемонстрируют идеальное сочетание силы, ловкости и скорости.

Среди участников есть такие известные финансовые центры, как Лондон, Нью-Йорк и Гонконг, которые доминировали в доцифровую эпоху. Но в гонке также участвуют и голодные соперники — страны-члены ЕС, Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), Сингапур, Бермудские острова и Калифорния.

Это примечательный сдвиг по сравнению с 18 месяцами назад, когда некоторые сомневались в будущем криптовалют. Поскольку команда США (в основном) бойкотирует эту финансовую олимпиаду, у новой группы чемпионов есть RARE шанс появиться.

Смотрите также:Coinbase может уйти из США, если не будет ясности в регулировании

В этом конкурсе есть четыре отдельных конкурса: эффективность регулирования, глубина основателя, размер рынка и сила рынка капитала. Как бывший регулятор Криптo , отвечающий за улучшение системы регулирования Нью-Йорка, а теперь венчурный инвестор, я понимаю, как трудно WIN во всех четырех категориях, особенно в тех, которые находятся вне вашего прямого контроля.

Вот на что следует обращать внимание в каждом конкурсе и каковы текущие результаты участников.

Эффективность регулирования

Эффективность регулирования оценивается на основе двух ключевых факторов: авторитетность (жесткость, но справедливость) и доступность (понятность и доступность как для существующих игроков, так и для новичков). Достижение правильного баланса между этими аспектами является сложной задачей. Если правила невозможно соблюдать, Рынки находят способы их обойти.

И наоборот, если вход слишком легкий, это приводит к низкокачественной экосистеме. Эффективный регулятор устанавливает высокие стандарты, но сотрудничает с регулируемыми субъектами, чтобы помочь им соответствовать этим стандартам. Прозрачность и подотчетность имеют решающее значение.

Два регулятора, лидирующие в этой области, — это Управление по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA) и Управление денежного обращения Бермудских островов (BMA). За два года своего существования VARA уже предоставила17 лицензийи взяли по крайней мере такое же количестводействия по обеспечению соблюдения— выдающееся достижение для нового образования.

Пул учредителей

Второй конкурс оценивает способность юрисдикции развивать или привлекать надежный пул высококачественных основателей. В отличие от эффективности регулирования, на которую можно быстро повлиять действиями правительства, становление магнитом для талантов основателей происходит на протяжении поколений и включает факторы, находящиеся вне прямого контроля правительства.

Факторы, способствующие развитию таланта основателя, следующие:тщательно изучени включают существующие предпринимательские сети, культурные традиции, качество жизни и доступ к клиентам, партнерам и ресурсам.

В то время как Калифорния, Нью-Йорк и Лондон сохраняют явное лидерство в этихрейтинги, такие места, как Дубай и Сингапур, становятся явными направлениями для масштабирования. Эти города привлекают более зрелые компании и основателей, которые, возможно, начинали в другом месте, но считают эти места более подходящими для фазы роста своих компаний. По мере того, как эти компании переезжают, они в конечном итоге будут способствовать появлению нового поколения основателей на ранней стадии в этих регионах, поскольку их сотрудники и сети продолжат создавать свои собственные предприятия.

Размер рынка

Размер рынка — это третье состязание в этом соревновании. Даже если ваша нормативная среда безупречна, она T привлечет будущих финансовых гигантов, если только не будет существенной клиентской базы для обслуживания вашей юрисдикции. Крупные Рынки, такие как США (с населением более 335 миллионов) и ЕС (с более чем445 миллионов человек), имеют преимущество.

Смотрите также:Криптo 2023: где жить свободно и работать с умом

Однако более мелкие юрисдикции все равно могут быть конкурентоспособными, особенно для компаний, обслуживающих институциональных клиентов или розничных клиентов в других странах, где это разрешено.

Сила рынка капитала

Последняя категория — это сила рынка капитала. Стартапы и масштабируемые компании нуждаются в инвестициях для роста. Капитал ищет возможности в местах с эффективным регулированием, сильными основателями и крупными Рынки. Однако другие факторы также играют решающую роль, такие как физическая близость основателей к источникам финансирования, благоприятные для инвесторов правовые рамки и благоприятные условия выхода (например, надежные возможности слияний и поглощений и IPO).

Исследование, проведенноеГалактикапоказывает, что хотя компании из США по-прежнему получают большую часть венчурного капитала в секторе блокчейна (как по количеству сделок, так и по доле капитала), их доля значительно снизилась. Если учестьмакрорейтинги доступности капиталаЕсли рассматривать страны, в которых может происходить перемещение капитала, то заслуживают внимания ОАЭ, Катар, Китай и Сингапур.

В отличие от олимпийского пятиборья, в этом соревновании T обязательно будет один «победитель» сразу, или, возможно, вообще никогда. Вместо этого победители, скорее всего, появятся в разных категориях. Например, Бермудские острова могут стать ведущим центром выпуска стейблкоинов, а Дубай может преуспеть в офшорной институциональной торговле.

Будут также региональные столицы. Важно то, что карта финансовых услуг может быть перерисована таким образом, что LOOKS заметно иначе, чем сегодня. Соединенные Штаты, вероятно, в конечном итоге снова присоединятся к гонке, что сделает это ограниченной по времени возможностью для новых юрисдикций установить и укрепить свои лидирующие позиции, пока не стало слишком поздно.