График недели: рынок BOND может стать сигналом «канарейки в угольной шахте» для биткоина

Кредитные спреды расширяются и достигли самого высокого уровня с августа 2024 года — периода, который совпал с падением Bitcoin (BTC) на 33% во время сворачивания торговли иенами.

ONE из способов отследить это — через отношение iShares 3–7 Year Treasury BOND ETF (IEI) к iShares iBoxx $ High Yield Corporate BOND ETF (HYG). Это отношение IEI/HYG, выделенное аналитиком Калеб Франзен, служит индикатором кредитных спредов и сейчас демонстрирует самый резкий скачок с момента банковского кризиса в Кремниевой долине в марте 2023 года — момент, который ознаменовал локальное дно Bitcoin чуть ниже 20 000 долларов.

Исторически сложилось так, что Bitcoin и другие рисковые активы имеют тенденцию падать во время резкого расширения кредитных спредов.

Ключевой вопрос сейчас заключается в том, достиг ли этот всплеск пика или впереди еще больше спада. Если спреды продолжат расти, это может отражать растущее напряжение на финансовых Рынки — и SPELL дальнейшие проблемы для рискованного позиционирования.

Кредитный спред представляет собой разницу в доходности между безопасными государственными облигациями и более рискованными корпоративными облигациями. Когда спреды расширяются, это сигнализирует о растущем неприятии риска и ужесточении финансовых условий.

Однако пятничные рыночные действия, похоже, указывают на то, что Bitcoin начинает отделяться от традиционных Рынки, опережая акции. ONE аналитик назвал его новым «хеджем изоляции США», указав, что BTC может начать действовать скорее как безопасная гавань или цифровое золото для инвесторов TradFi.

Читать дальше: Криптo превосходит Nasdaq, поскольку BTC становится «страховкой от изоляции США» на фоне краха акций по $5 T