Использование биткоина в качестве маржинального обеспечения в торговле Криптo фьючерсами растет

• По данным компании, на маржинальные контракты BTC в настоящее время приходится 33% от общего объема открытых фьючерсных позиций, что выше, чем 20% в июле.Glassnode.
• Контракты предлагают нелинейную выплату, позволяя трейдерам быстрее достичь точки ликвидации позиции, чем контракты с денежной маржой.

Bitcoin (BTC) вряд ли в ближайшее время избавится от ярлыка непредсказуемого и волатильного актива, поскольку Криптo все чаще используют крупнейшую Криптовалюта в качестве маржи во фьючерсной торговле.

Согласно данным, отслеживаемым Glassnode, с июля процент открытых позиций фьючерсов на Bitcoin , маржированных Bitcoin, вырос до 33% с примерно 20%. Контракты с маржой на наличные или стейблкоины по-прежнему составляют 65% от общего открытого интереса.

Фьючерсы — это кредитные продукты, позволяющие трейдерам максимизировать экспозицию для депозита на бирже, известного как маржа, которая составляет небольшой процент от размера контракта. Биржа предоставляет остальную часть стоимости сделки. По данным исследовательского поставщика Blockware Intelligence, возобновление интереса к контрактам с маржой BTC означает потенциал для каскадов ликвидаций, повышающих волатильность. Это происходит, когда несколько ликвидаций — или принудительное закрытие позиций из-за нехватки маржи — происходят последовательно, вызывая быстрое изменение цен.

«Использование BTC в качестве обеспечения для производного инструмента BTC фактически является двойным ударом», — заявили аналитики Blockware Intelligence в еженедельном информационном бюллетене. «Если у вас длинная BTC с BTC , размещенным в качестве обеспечения, снижение цены приведет вас к точке ликвидации быстрее, поскольку стоимость вашего обеспечения одновременно снижается. «Использование кредитного плеча против вашего BTC во время его монетизацияфаза чрезвычайно рискованна, [поскольку] вы можете быть правы в своем направлении, но волатильность может уничтожить вас в любом случае».

Контракты с маржированием монет котируются в долларах США, но маржинируются и рассчитываются в криптовалютах. Другими словами, обеспечение так же изменчиво, как и позиция, создавая нелинейную выплату, когда трейдер зарабатывает меньше, когда рынок растет, и теряет больше, когда рынок падает.

Таким образом, не только длинная позиция истекает кровью, когда падает долларовая цена биткоина, но и залог также теряет стоимость, усугубляя убытки. Это, в свою очередь, приводит к относительно QUICK дефициту маржи и потенциальной ликвидации.

Эта тенденция вызывает беспокойство в том смысле, что если контракты с монетной маржой станут доминирующими, мы можем увидеть частые каскады ликвидаций, повышающие волатильность. Такие Мероприятия были довольно распространены до сентября 2021 года, когда контракты с монетной маржой составляли более 50% мирового открытого интереса.

По данным Blockware, возобновление интереса к таким контрактам свидетельствует о нехватке денежных средств на рынке.

«Резкий рост этого показателя за последние несколько месяцев вызывает любопытство. Он может указывать на то, что у трейдеров заканчиваются деньги, и они прибегают к кредитному плечу против BTC как к последнему способу увеличить свои риски», — отмечают аналитики.

Ликвидность уже некоторое время уходит с Криптo рынка. По данным CCData, общая рыночная стоимость всех стейблкоинов сократилась на 0,4% до $125 млрд в августе, что стало 17-м ежемесячным снижением подряд. Рыночная капитализация Tether (USDT), крупнейшего в мире стейблкоина по рыночной стоимости, упала почти на $1 млрд до $82,87 млрд за последние четыре недели, показывают данные CoinGecko.

Мы можем получать комиссию от партнерских ссылок. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших журналистов. Подробнее см. в нашемПолитика корпоративной этики.