Растущая популярность стейкинга Ethereum сдерживает доходность

Похоже, что стейкинг Ethereum стал новым излюбленным способом получения дохода среди Криптo . Он настолько популярен, что даже снижает доходность.

Это следствие формулы, используемой для расчета доходности по месячной версии блокчейна Ethereum «доказательство доли» модель: Доходы от ставок присуждаются в эфире (ETH), родная Криптовалюта блокчейна Ethereum . И общая сумма эфира, доступная для стейкинга, делится между всеми аккаунтами, которые делают стейкинг. Таким образом, чем больше эфира отправляется в блокчейн для стейкинга, тем ниже процент, доступный для каждого стейкера.

По данным Coinbase Institutional, Доходность стейкинга после слияния LOOKS около 4%-5%, что значительно ниже 9%-12%, которые изначально прогнозировали аналитики. прогноз.

По словам Криптo , сейчас ONE из проблем является то, что инвесторы T могут немедленно вывести свой эфир, поэтому они застряли в протоколе, даже несмотря на то, что доходность стейкинга KEEP снижаться. Возможность вывода средств T станет доступной до тех пор, пока Ethereum следующее значительное обновление, "Шанхай», как ожидается, произойдет в 2023 году.

«Вы можете только вкладывать средства, но T можете изымать их», — сказал Ник Хотц, вице-президент по исследованиям в компании по управлению цифровыми активами Arca Funds.

Таким образом, в отличие от традиционных Рынки BOND , где доходность может расти или падать в зависимости от спроса и предложения, доходность стейкинга Ethereum T является «отзывчивой».

«В будущем это будет реагировать, и это LOOKS больше похоже на рынок BOND , где интерес будет возрастать по мере развития экономики», — сказал Хотц.

По данным изАналитика Дюны, В настоящее время на блокчейне Ethereum размещено более 14 миллионов эфиров на сумму более 2 миллиардов долларов, включая всплеск депозитов в третьем квартале, когда вступил в силу переход на модель доказательства доли владения, известную как Слияние. Объем поставленного эфира вырос на 7,5% по сравнению с концом второго квартала.

TheСлияние был призван сделать блокчейн Ethereum более энергоэффективным, чем его предшественник «доказательство работы«модель» — та же самая система, которую использует блокчейн Bitcoin .

В системе Proof-of-Stake безопасность блокчейна — обеспечение того, чтобы транзакции проходили так, как задумано, и чтобы Криптовалюта была безопасна — обеспечивается «валидаторами», которые кол их эфир как своего рода гарантия. Чтобы стать валидатором или стейкером, необходимо заблокировать на блокчейне не менее 32 ETH (около 50 600 долларов США).

Но по мере того, как все больше участников вступают в игру и вносят больше ETH , доходность распределяется более равномерно.

Хотц сказал, что доходность стейкинга Ethereum обычно определяется четырьмя переменными: валовой эмиссией ETH , транзакционными сборами, генерируемыми Ethereum в день, скоростью сжигания и количеством стейкинга ETH .

Знаменатель растет

На самом деле, есть формула. Годовая доходность стейкинга составляет: [годовая валовая эмиссия ETH + годовые комиссии * (1-% от сожженных комиссий)]/среднее количество ETH, поставленных на стейкинг за год.

Другими словами: Количество поставленного эфира находится в знаменателе дроби. Поэтому по мере увеличения числа доходность уменьшается.

На текущем уровне доходность стейкинга Ethereum примерно соответствует доходности 10-летних казначейских облигаций США, что превысил 4,2%в этом году это самый высокий уровень с 2008 года.

Вывод таков, что стейкеры, по-видимому, удовлетворены получением примерно той же доходности, вкладывая свои деньги в блокчейн Ethereum , что и при инвестировании в облигации правительства США с рейтингом AAA, которые считаются одними из самых безопасных инвестиций в мире.

Рост ставок — это «признак того, что трейдеры считают его надежной альтернативой традиционным Рынки», — считает Алан Голдберг, аналитик рынка BestBrokers. сказалв примечании.

«Размещение депозита на год без доступа к своим средствам — рискованный шаг, особенно если средства находятся в Криптo», — сказал Голдберг. «Однако трейдеры продолжают делать ставки... Это лишь доказывает, что многие трейдеры чувствуют себя в безопасности с Ethereum».