Блокчейн-компании стремятся стать хедж-фондами, но есть ли лучшая цель?

Ноэль Ачесон — ветеран с 10-летним опытом анализа компаний, корпоративных Финансы и управления фондами, а также член команды разработчиков CoinDesk.

Следующая статья первоначально появилась в CoinDesk еженедельно, специально подобранная информационная рассылка, которая доставляется каждое воскресенье исключительно нашим подписчикам.

Концепция использования Технологии блокчейн для модернизации индустрии хедж-фондов набирает популярность.

По крайней мере, таково послание.передано в отчете CoinDesk опубликовал на прошлой неделе на Melonport. Идея стартапа — противостоять высоким издержкам и обременительным требованиям хедж-фондов и упростить создание и управление портфелями.

Melonport не одинок. Несколько компаний пытаются выйти на этот рынок с разных точек зрения. Некоторые фокусируются на базовой платформе; другие — на доходности, предлагая доступ к управляемому выбору цифровых активов. Большинство, похоже, рассматривают индустрию хедж-фондов как свою цель.

Но я бы сказал, что настоящая цель находится в другом месте.

На первый взгляд, блокчейны и хедж-фонды кажутся созданными друг для друга. Создание хедж-фонда — дело дорогое, не только из-за первоначальных юридических и административных расходов, но и из-за суммы необходимых денегвыйти на уровень безубыточности(300 млн долларов считается «небольшой суммой»).

Более того, эта сумма увеличивается, поскольку растущие издержки регулирования, давление на сборы и слабая производительность способствуют консолидации отрасли. Времена тяжелые — в первые три квартала 2016 года произошло наибольшее количество закрытийс 2008 года.

Однако на платформе блокчейна затраты будут ниже за счет большей прозрачности, более плавных потоков данных, эффективности хранения и более автоматизированного соответствия.

А доступные в настоящее время активы с их «альтернативными» структурами и относительно высокими профилями риска, похоже, как раз подходят управляющим хедж-фондов: оцифрованные представления реальных активов, криптовалюты без осязаемой стоимости, цифровые «монеты», обещающие долю в будущих дивидендах, токены, предоставляющие держателям доступ к услуге, деривативы, основанные на чем-либо из вышеперечисленного.

Однако, хотя эти предложения могут иметь смысл, маловероятно, что этот новый тип управления хедж-фондами окажет DENT на целевой сектор.

Несмотря на консолидацию, индустрия хедж-фондов по-прежнему огромна: примерно$3трлнпод управлением. С обещанием президента США Дональда Трампа ослабить регулирование финансовой отрасли, у менеджеров есть основания быть более оптимистичными. А хедж-фонды, как правило, любят неспокойные и неэффективные Рынки.

Объединение сил

Вместо того чтобы опасаться потенциальной конкуренции, хедж-фонды, скорее всего, включат Технологии блокчейна в свою деятельность, что еще больше улучшит перспективы сектора.

Это вряд ли можно назвать «борьбой» с сектором.

Стартапы по управлению активами на основе блокчейна смогут проявить себя в совершенно другой области: венчурном капитале.

Много было написано о первичном размещении монет (ICO) как овсе более популярным Метод финансирования новых компаний, хотя и с нерегулируемые риски и стратегические недостатки. Вместо того чтобы проходить стрессовые раунды презентаций и переговоров, часто отказываясь от свободы принятия решений, блокчейн-компании могут выпускать цифровые токены, которые либо представляют будущую полезность, либо участие в доходах компании.

В настоящее время венчурным компаниям нелегко инвестировать в этот новый тип активов. Некоторыеинвестировалив хедж-фондах цифровых токенов, но это не то же самое, что проверка и поддержка стартапов на основе блокчейна.

Угол ВК

Если блокчейн-компании, работающие в сфере управления фондами, смогут запустить надежные платформы, которые упростят создание и управление портфелем цифровых активов, мы вполне можем увидеть, как венчурные компании создают собственные фонды ICO.

Это позволило бы им принять участие в этой новой тенденции финансирования, продолжая при этом использовать свой опыт и видение.

В ходе этого процесса они добавят ликвидности и респектабельности молодому классу активов, фактически участвуя в инновациях и технологическом прогрессе, к которому они, по их словам, активно стремятся.

Подводя итог, можно сказать, что индустрия хедж-фондов, скорее всего, в конечном итоге будет поддерживаться блокчейном.

Но его общая структура и цель вряд ли изменятся. Где мы увидим большее влияние, в процессах и целях, так это в венчурном капитале. Это, в свою очередь, может в конечном итоге стимулировать новое поколение стартапов и способствовать росту нового класса активов, который сможет как использовать, так и продвигать Технологии.

Изображение черезШаттерсток