Чего ожидать, когда произойдет халвинг Bitcoin

Это событие, которое несет с собой в равной степени предсказуемость и неопределенность.

Почти год Bitcoin шахтерыи инвесторы готовились к изменению сети, получившему название «деление пополам'. Примерно в 18:00 UTC завтра субсидия, которую сеть Bitcoin использует для компенсации майнерам, снизится с 25 BTC до 12,5 BTC и больше никогда не увеличится.

Тем не менее, несмотря на запланированное появление, многие в отрасли по-прежнему не уверены, насколько существенное влияние это может оказать на все еще нестабильный курс биткоина.ценаи работоспособность валидаторов транзакций распределенной платежной сети (т. н. майнеров).

Запрограммированная функция в коде, субсидия Bitcoin контролирует предложение новых биткойнов, которые выпускаются на рынок с каждым новым блоком. Когда Bitcoin был впервые запущен, майнер мог заработать 50 BTC за запечатывание блока в реестре блокчейна. Однако после 210 000 блоков, или примерно через четыре года, вознаграждение было сокращено вдвое до 25. А завтра, когда блок 420 000 будет запечатан, майнеры получат вознаграждение в размере 12,5 Bitcoin.

По текущим данным, будет добыто всего 21 млн BTC , и для изменения этой цифры потребуется консенсус всех или большинства пользователей Bitcoin .

Поскольку эта цифра не меняется и не становится нерегулярной, существует устойчивый, предсказуемый запас новых биткойнов. Для трейдеров это успокоило некоторую неопределенность относительно того, сколько новых биткойнов может внезапно появиться в продаже, а для майнеров это дало устойчивый стимул продолжать поддерживать реестр биткойнов.

Однако ситуацию осложняет то, что не все трейдеры альтруистичны, а майнинг стоит денег, а поскольку цена биткоина влияет на другие области экосистемы, некоторые полагают, что это хрупкое равновесие может быть нарушено халвингом.

Петар Живковски, операционный директор WhaleClub, утверждает, что цена Bitcoin упадет после халвинга, поскольку это событие, скорее всего, станет выходом из рынка для спекулятивных покупателей.

Живковски сказал:

«Влияние халвинга на цену ощущалось с сентября прошлого года, когда цена колебалась в районе 200 долларов. В то время умные деньги начали скупать Bitcoin в рыночной фазе, обычно известной как накопление».

Итак, какое влияние окажет халвинг на сеть? Что произойдет с ценой? Чего может ожидать среднестатистический инвестор или пользователь Bitcoin , что произойдет — или не произойдет — после халвинга?

CoinDesk опросил ряд экспертов рынка с целью изучения.

Армагеддона T будет

В какой-то момент некоторые майнеры выразили обеспокоенность тем, что халвинг может повлиять на их прибыльность, настолько, что некоторые будут вынуждены выйти из сети. Чендлер Го, основатель Bitbank и его дочерней компании BW, был ONE из этих членов сообщества.

В начале июня он утверждал, что «если цена T вырастет очень быстро, в два раза, это означает, что многие старые машины будут закрыты. Их нужно закрыть».

Далее он предупредил, что 300 петахешей старых машин могут быть вытеснены из сети. Но с того интервью цена выросла с $530 до $650, что означает, что эта динамика изменилась.

Тезис Го был сосредоточен на убеждении, что если транзакции будут дольше проверяться, люди будут становиться бесправными в сети, что в конечном итоге может привести к снижению цены. Если это произойдет, особенно с сокращением вознаграждения вдвое, прибыль майнеров может снизиться, что затруднит непрерывный майнинг.

Эрик Ломброзо, основатель Ciphrex и участник команды разработчиков Bitcoin CORE с открытым исходным кодом, заявил в июне, что такое событие вполне возможно, но, судя по историческому анализу, масштабы любого воздействия, скорее всего, будут смягчены.

Он сказал CoinDesk:

«У нас уже был халвинг в прошлом… и мы также наблюдали значительные внезапные падения цены Bitcoin — обе эти ситуации подразумевают снижение краткосрочных доходов майнеров. Ни в одном из случаев мы не увидели значительного падения хешрейта».

Хэшрейт может снизиться

Хотя Армагеддон еще не за горами, все согласны с тем, что хешрейт сети, который в настоящее время составляет 1,54 эксахеша в секунду, немного снизится.

Однако Марко Стренг, генеральный директор компании Genesis Mining, предоставляющей услуги по размещению майнинга, T слишком обеспокоен этим. «Я думаю, что из-за халвинга небольшое падение хешрейта вполне реалистично», — сказал он.

Терренс Тербер, соучредитель и генеральный директор хостингового майнера Bitcoin Oregon Mines, поддержал прогнозы Стрэнга о некотором снижении общего хешрейта сети.

«Мы по-прежнему считаем, что общая скорость хеширования сети снизится примерно на 10% после сокращения вдвое, поскольку старое оборудование, которое больше не является экономически жизнеспособным, покинет сеть. Машины более поздних поколений... возьмут на себя часть нагрузки», — сказал он CoinDesk.

Генеральный директор BitFury Валерий Вавилов выразил Optimism по поводу сокращения вдвое, хотя и признал, что его компания ожидает некоторого снижения хешрейта.

«Ожидается некоторое снижение хешрейта сети Bitcoin (после халвинга), и мы считаем, что оно будет незначительным», — сказал он CoinDesk, добавив:

«Самое главное, что даже если хешрейт снизится, это не поставит под угрозу безопасность сети Bitcoin ».

Расходы на добычу T изменятся

Но падение хешрейта T будет столь значительным, прежде всего потому, что единственные реальные расходы майнеров — это электричество.

Эрик Му, директор по маркетингу в HaoBTC, майнинговой компании с хешрейтом около 5,5%, объяснил, что эффект от халвинга, скорее всего, T проявится немедленно.

«Основная часть затрат приходится на горнодобывающее оборудование и инфраструктуру, по крайней мере, так обстоит дело в нашем случае», — сказал он.

Событие по сокращению вдвое стоимости Litecoin, которое произошло 25 августа 2015 года, подтверждает мнение Му и Ломброзо о том, что эффект T будет значительным.

Когда произошел халвинг, хешрейт составлял 1,19 TH/s. В последующие дни он упал до 1,11 TH/s, что составило всего 7% падение.

Чарли Ли, создатель Litecoin и директор по инжинирингу Coinbase, объяснил, почему падение было таким незначительным пост на reddit.

Поскольку гидроэлектростанции в Китае вырабатывают слишком много электроэнергии, он объяснил, что иногда они дают майнерам бесплатное электричество за долю дохода. Майнеры могут зарабатывать вдвое меньше при халвинге, но с бесплатным электричеством, утверждал он, они все равно будут прибыльными.

Цена упадет

Однако пока неизвестно, как это повлияет на цену.

Как отметил Живковски, умные деньги — институты, профессиональные трейдеры и знающие биткойнеры — делали ставку на цикл слухов и событий. Можно утверждать, что вчерашняя коррекция цен NEAR на-10% уже была признаком того, что это начинает происходить.

Живковски сказал CoinDesk:

«Это классический цикл «покупай на слухах, продавай на событиях». В данном случае событием является халвинг. Умные (и терпеливые) деньги, по большей части, больше не стремятся к накоплению. Их активы выросли в цене более чем втрое».

А после сокращения вдвое накопители начнут искать способы ликвидировать эти активы, пояснил Живковски.

«Однако после халвинга ажиотаж утихнет. Bitcoin, как сеть, не претерпел фундаментальных или существенных изменений за последние шесть месяцев», — сказал он.

Хотя он T смог дать точного прогноза относительно цены, он сказал, что после того, как аккумуляторы зафиксируют прибыль, «сформируется более высокий уровень поддержки, и цикл медленно возобновит свою деятельность».

Позже цена вырастет

Хотя цена может снизиться в краткосрочной перспективе, остается неясным, как изменится спрос и предложение после сокращения вдвое, если это вообще произойдет.

Майнеры зарабатывают 25 BTC сегодня, но неизвестно, продают ли они по той же ставке, чтобы поддерживать операции теперь, когда цена выросла. С ростом цен они могут даже держать больше Bitcoin , чем обычно.

В любом случае, скорость, с которой они потенциально могли бы продавать новые биткоины на рынке, несомненно, снизится, а это может означать, что, если спрос не снизится, покупателям придется приобретать Bitcoin на рынке, что приведет к росту цены.

Неопределенность возникает в отношении того, насколько вырастет цена.

«Обычно ожидается, что цена Bitcoin после халвинга вырастет, поскольку сокращение предложения соответствует увеличению спроса», — пояснил Тербер. «Неизвестно, насколько рост цены уже заложен в текущую цену».

Но когда пыль от халвинга уляжется, Тербер полагает, что цена будет даже выше недавнего скачка.

Он сказал:

«Если предположить, что значение в размере 445 долларов в мае предшествовало росту, вызванному сокращением вдвое, то цена проекта после полного поглощения сокращения вдвое должна быть примерно в два раза выше, около 900 долларов. Достижение этого теоретического равновесия, вероятно, займет несколько месяцев, если оно произойдет».

Прогресс будет продолжаться.

В конечном счете, независимо от результата, Bitcoin уже существовал раньше.

Он сократился вдвое, некоторые прекратили майнинг, но затем страсти улеглись, и сеть разрослась, и этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не будут добыты все 21 млн BTC .

И по мере того, как сеть продолжает расти и укрепляться, становится ясно, что даже такое неожиданное событие, как халвинг, может лишь подтвердить дальнейшее существование биткоина.

Увидел изображениечерез Shutterstock