Что ждет цену Bitcoin в будущем?

Туур Демейстер экономист и инвестор, сосредоточенный на личной и финансовой свободе и Bitcoin, а такжеглавный редактор Adamant Research.

При всей суматохе на рынке сейчас интересный момент, чтобы сделать шаг назад и взглянуть на некоторые ценовые модели. Я думаю, что поведение цен Китая по сравнению с США/ЕС может быть особенно поучительным для оценки того, чего ожидать от Рынки в будущем.

Еще в декабре, основываясь на двух предыдущих циклах Bitcoin, я спрогнозировал дно между концом февраля и серединой марта, от пика в $1150 до $400-500. 24 февраля, после новостей о закрытии Mt. Gox, мы увидели паническую распродажу, во время которой цена упала до $400 на Bitstamp. С тех пор я подозревал, что дно уже достигнуто или, по крайней мере, близко:

Мои мысли о цене Bitcoin с течением времени

Действительно, цена восстановилась, достигнув $705 2 марта, однако после этого она снова упала до минимума в $382. Теперь вопрос в том, формирует ли этот период середины апреля окончательное дно, или это просто еще один нисходящий шаг в тенденции к повторному тестированию максимума апреля 2013 года в $260 или даже к дальнейшему снижению.

На графике ниже показана цена Bitcoin на Bitstamp. Вчера она ненадолго упала ниже уровней поддержки 17 декабря до $382, но сегодня снова поднялась выше. Закрытие сегодняшнего дня расскажет нам больше о том, достаточно ли бидов под этим уровнем, чтобы поддержать его:

Удержится ли Bitcoin выше технической поддержки $382?

Если мы посмотрим наLitecoin, мы видим похожую картину, с кратковременным нарушением технической поддержки на уровне $9,10:

Быки и медведи Litecoin также ведут борьбу за уровень поддержки/сопротивления в $10.

Вот ситуация с BTC/CNY в Китае, где уровень технической поддержки находится ниже и составляет эквивалент 325 долларов США:

2000 юаней (325 долларов США) — это поддержка Китая

Так что Китай, похоже, предполагает, что мы движемся вниз. Но насколько влиятельны китайские Рынки для мировая цена Bitcoin?

Судя по ценовому движению последних нескольких месяцев, определенно похоже, что у Китая и США/Европы есть своя собственная внутренняя динамика. Давайте подсчитаем некоторые цифры (прокрутите вниз, чтобы увидеть графики):

Пожалуйста, обрати внимание:В дальнейшем я буду использоватьBTC Китайкак прокси для Китая* и Bitstamp как прокси для США/Европы. Чтобы сделать спреды более очевидными, я конвертировал CNY в USD с помощью исторического конвертера наoanda.com. Для Китая первый этап Rally , вероятно, начался 1-йНоябрь, с $203. Затем Rally стало супермощным 16 ноября, с $453, и достигло пика 29 ноября на уровне $1237. После этого мы увидели QUICK обвал до $623,50 6 декабря и еще один обвал до $329 17 декабря.

5 января мы завершили ложное восстановление до $977,70, но затем снова упали до минимума в $498 24 февраля. Последний минимум 2 апреля был эквивалентен $392. Для США/ЕС первый этап Rally , вероятно, начался 1 ноября с 201 доллара США. Затем Rally стало еще более резким 16 ноября с 434 долларов США и достигло пика 29 ноября на уровне 1163 долларов США.

С этого момента мы увидели QUICK обвал до 543 долларов США 6 декабря и еще один обвал до 382 долларов США 17 декабря. 5 января мы завершили ложное восстановление до 995 долларов США, но затем снова упали до минимума в 400 долларов США 24 февраля. 2 апреля мы коснулись 416 долларов США.Я суммировал эти выводы в нескольких графиках ниже. Мы видим, что крайности цен в Китае были, действительно, более экстремальными:

Торговля в Китае стала более волатильной

Рост в Китае был значительно сильнее (общий Rally CNY с начала 7 июля составил 19-кратное увеличение против 17-кратного увеличения на западных Рынки):

Более сильные митинги…

Снижение цен было примерно одинаковым, при этом декабрь стал исключением для Китая:

… и более сильные спады

Я думаю, что разное поведение цен в Китае и США/Европе показывает, что китайский рынок BIT более незрелый, отсюда и более высокая волатильность. Наиболее интересными точками данных для меня являются спреды:

Спреды сообщают, какой рынок толкает цены вверх или вниз

В ноябре Китай был локомотивом Rally, подтянув цены вверх и в США/ЕС. Затем в конце декабря в Китае началась регуляторная паника, что объясняет, почему распродажа там подтянула цены ниже, чем где-либо еще. Восстановление было упорядоченным, что привело к небольшому спреду в начале января.

Крах Mt. Gox повлиял на психологию США/ЕС в гораздо большей степени, чем на психологию Китая, поэтому 24 февраля цены на Западе упали на 20%.

Интересно, что, несмотря на последние медвежьи новости из Китая, спред сейчас положительный, что означает, что китайцы готовы платить за Bitcoin больше, чем мы. Это может быть признаком того, что мы недооцениваем изобретательность китайских покупателей в конвертации юаней в Bitcoin в будущем.

Давайте рассмотрим некоторые другие фундаментальные факторы, чтобы попытаться увидеть, есть ли поддержка для цены +/-$400 на Рынки. Вот взвешенное соотношение быков и медведей изr/bitcoinmarkets subreddit (теперь 14 000 трейдеров).

Источник: Взгляд в будущее

Интересно, что трейдеры были настроены так же по-медвежьи 17 декабря, как и до всего Rally в конце сентября. Текущие уровни постоянно растут, но далеки от территории пузыря. Взгляните на книгу заказов крупнейшей биржи USD Bitstamp (+/- 30% от объема биржи USD):

Продавцы вышли на рынок, чтобы ликвидировать 25 000 BTC, а покупатели поставили на кон менее $7 млн, чтобы их забрать — самый низкий уровень с момента краха 17-18 декабря. Это признак пессимизма, т.е. может быть обратным сигналом к ​​покупке (график вчерашний). Переходим к маржинальным трейдерам на Bitfinex:

Синяя линия представляет собой дневную процентную ставку по займам долларов на платформе. Мы можем ясно видеть, как рынок перегрелся к концу декабря.

Прямо сейчас мы можемвидеть как там довольно дешево брать в долг доллары (0,095%), но процентная ставка все еще выше, чем во время краха Mt. Gox (0,068%), а также выше минимума краха 1 января (0,087%).

Заключение

Повторное тестирование апрельского максимума в $260 сформирует сильное дно для нового Rally , на котором можно будет построить рост — падение ниже $350, скорее всего, приведет нас туда — но, основываясь на приведенных выше данных (и явных признаках того, что Уолл-стрит готовится к действию), я подозреваю, что если это произойдет, такое падение будет недолгим.

Я все еще не уверен, что цены упадут значительно ниже уровня $380. С вероятными проблемами на западных фондовых Рынки, а также с традиционными банками и правительствами, я ожидаю ветра в парусах для твердых денег к лету или осени.

Наконец, я призываю читателей воспринимать этот анализ таким, какой он есть: очень грубая оценка, основанная на имеющихся исторических данных. Я рассматриваю эти анализы как упражнения для психологической подготовки к тому, что может произойти впереди. Лично я T торгую более чем 2-3% своих Bitcoin сбережений.

Постучу по дереву: до сих пор эта стратегия помогла мне увернуться от немалого количества пуль в этом захватывающем Диком Западе денег.

Эта статья изначально появиласьна Medium, и была переиздана здесь с разрешения.