Китай, похоже, T может остановить майнинг Bitcoin

На прошлой неделе Кембриджский центр альтернативного Финансы (CCAF) Кембриджского университета опубликовал обновленную версию своего часто цитируемого (и по праву) Индекс потребления электроэнергии Кембриджского Bitcoin (CBECI), который частично LOOKS раскрыть и поделиться данными о географическом местоположении майнеров Bitcoin по всему миру.

Theпредыдущее обновление Кембриджапоказали, что доля Китая в добыче полезных ископаемых выросла с 34,3% в июне 2021 года до 0,0% в июле 2021 года послезапрет на майнинг Криптoв стране. Обновление прошлой недели показало, что доля Китая в добыче полезных ископаемых выросла с 0,0% в августе 2021 года до ... 22,3% в сентябре 2021 года.

Очевидно, что здесь что-то происходит, поэтому давайте углубимся в детали. Пока мы там, мы также затронем две другие темы, связанные с майнингом Bitcoin : 1) hashpriceи 2)беды горнодобывающей компании.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждое воскресенье.

Китай запретил майнинг Bitcoin в мае 2021 года, и это появились в данных. К июлю в Китае практически не осталось майнеров, занимающихся добычей. В августе тоже никого. Затем, в сентябре, почти все уехавшие майнеры вернулись. По крайней мере, так показывают данные:

Возможно, это не очевидно, поэтому я скажу: этого T произошло. Перемещение горнодобывающих работ T совершенно легко. Основная часть майнинговых операций — это T куча любителей, которые возятся; Bitcoin уже давно перестал это делать. Большинство майнеров правильнее охарактеризовать как коммерческие операции, выплачивающие тройная чистая арендадля складских помещений и в зависимости от фантазиисоглашения о покупке электроэнергиина электроэнергию.

Операции по добыче Bitcoin выглядят так (посмотрите на это) потрясающая фотожурналистикаусилия моих коллег):

Причина, по которой данные LOOKS именно так, заключается в том, что метод сбора данныхнанятый CCAF. CCAF сотрудничал спулы для майнинга Bitcoinсобирать геолокационные данные о майнинговых объектах на основе IP-адресов (пулы позволяют множеству разных майнеров вносить вклад в майнинг, а затем вознаграждение делится между ними в соответствии с их вкладом в обработку, чтобы сгладить индивидуальный доход майнера). В этом и заключается проблема, и CCAF предупреждает об этом, заявляя:

В отрасли не Secret , что [майнеры] в определенных местах используют виртуальные частные сети (VPN) или прокси-сервисы, чтобы скрыть свои IP-адреса и скрыть свое местоположение. Такое поведение может исказить выборку и привести к переоценке (или недооценке) хэшрейта в некоторых провинциях или странах.

Так что настоящая история того, что, по моему мнению, здесь произошло, на самом деле довольно скучна.

• Китайские шахтеры опасались серьезных репрессий со стороны правительства, поэтому они лгали или подделывали данные о своем местоположении и уходили под землю.
• Через некоторое время китайские майнеры поняли: «Эй, это T так уж и страшно», поэтому они решили поделиться своими реальными данными.

Вот и всё. Как я и предполагал: на самом деле довольно скучно.

Но это не вся правда. Наиболее заметные операторы майнинга Bitcoin переместили по крайней мере часть своих операций, и рост майнинга за пределами Китая, в основном в США, хорошо задокументирован. Чтобы подчеркнуть это, хэшрейт — вычислительная мощность сети Bitcoin — вырос на 40% с момента запрета в Китае. CCAF, признавая странность данных, опубликовал замечательно озаглавленный пост в блогеоб их обновлении, оставившем нам следующее:

Однако наиболее примечательным является явное возвращение Китая. После правительственного запрета в июне 2021 года сообщаемый хешрейт по всей стране фактически упал до нуля в течение июля и августа. Однако сообщаемый хешрейт внезапно подскочил до 30,47 EH/s в сентябре 2021 года, мгновенно выведя Китай на второе место в мире по установленной мощности майнинга (22,29% от общего рынка). Это убедительно свидетельствует о том, что в стране сформировалась значительная активность подземной добычи, что эмпирически подтверждает то, что инсайдеры отрасли уже давно предполагали.

Ключевое слово здесь — «сообщается». Так что да, получается, что Китай можетфактически снова запретить майнинг Bitcoin. Вот ещеКитай FUD(страх, неуверенность, сомнения) в нашем будущем. Или, может быть, все нам изменяют и используют VPN, чтобы изменить свое местоположение на Китай, чтобы усложнить мне работу.

Hashprice и проблемы майнинговых компаний

На фоне падения цен на Bitcoin также есть некоторые опасения относительно майнеров Bitcoin и их прибыльности. Существует метрика разработана Luxor Technologiesназываемый hashprice, который представляет собой ожидаемую стоимость майнинга. Hashprice выражается в долларах за терахеш в день, терахеш — это вычислительная мощность, предоставляемая оборудованием для майнинга. Вот как прошел последний месяц для hashprice.

Hashprice снизился из-за 1) падения курса Bitcoin в долларах США, 2) появления большего количества майнеров в сети и 3) последующего увеличения сложность сети(сеть корректирует сложность майнинга примерно каждые две недели в зависимости от объема активной мощности майнинга). Не совсем радужно, но имеет смысл. И спад действует как принудительная функция для операторов майнинга, заставляющая их заткнуться или закрыться. Многие специалисты отрасли предупреждают, что это время, когда «выживут только сильные».

Теоретически майнеры выключают свои машины, когда цены на Bitcoin значительно падают, и становится невыгодно KEEP их работу. На этот раз, несмотря на то, что хешрейт снизился, мы T увидели такого падения, и у нас есть документы публичных майнинговых компаний, чтобы доказать это. Все публичные майнеры публично заявили что-то вроде: «Мы майним Bitcoin, мы хотим майнить больше Bitcoin, мы собираемся удерживать как можно больше Bitcoin, которые мы добываем, и мы собираемся использовать другие источники капитала для финансирования операций и роста».

Это может быть хорошо, но поскольку эти майнеры чувствуют большее давление, есть потенциальные обязательства перед поставщиками капитала, за которые им, возможно, придется отвечать. Вдобавок ко всему, если рынок ухудшится, этим компаниям, возможно, придется что-то сделать, напримерначать продавать свои Bitcoin. Это T компании с балансами Apple или Google; они больше похожи на стартапы, акции которых торгуются на публичных Рынки.

В общем, нет особых причин беспокоиться об индустрии майнинга в целом. Майнинг Bitcoin будет в порядке, но состав действующих лиц может измениться, поскольку Рынки капитала доступны до того момента, пока они T. Bitcoin станет лучше, но на уровне компании могут возникнуть некоторые проблемы.