Как Bitcoin выигрывает от глобальных стрессов

Дефицит - Инфляция - Война - Банкротство банков - Кибератаки - Дедолларизация.

Эти риски кажутся большими, поскольку они угрожают доходности акций и BOND для инвесторов. Исторически казначейские облигации США были «тихой гаванью», обеспечивая некоторую защиту от кризисов, но с 2021 по 2023 год казначейские облигации показали -10%, худший трехлетний результат по крайней мере с 1980-х годов. Аналогичным образом, диверсифицированный портфель 60/40 пережил худший период доходности за 14 лет с доходностью -16% в 2022 году.

Что делать инвестору в условиях все более неопределенного мира?

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

В своей книге «Антихрупкость» Нассим Талеб исследует уникальные характеристики вещей, которые выигрывают от беспорядка. Например, иммунная система более эффективна после простуды. Законы проясняются исками и апелляциями. Программное обеспечение «закаливается в боях» хакерами, которые используют недостатки.

Что если бы вы могли добавить портфельный актив, который может выиграть от глобальных стрессов? Который улучшается неопределенностью и волатильностью?

Рассмотрим Bitcoin. Похоже, что сеть Bitcoin процветает в условиях стресса. Когда китайское правительство запретило майнинг Bitcoin в 2021 году, ~50% мощностей по майнингу Bitcoin были вынуждены закрыться или переехать. В течение семи месяцев мощности полностью восстановились, и теперь они более чем в 2 раза превышают показатели до закрытия в Китае. За последние 15 месяцев вторая по величине в мире Криптo биржа объявила о банкротстве, а крупнейшая биржа была санкционирована Министерством юстиции США. Транзакции в сети Bitcoin не пострадали, а объемы торгов NEAR к историческим максимумам.

Как актив, Bitcoin может также становиться все более антихрупким. Когда 10 марта 2023 года рухнул Silicon Valley Bank, опасения заражения привели к падению акций более чем на -1% на следующий торговый день, но Bitcoin вырос на 20%. Такая реакция цены «тихой гавани» стала новым явлением для Bitcoin, и время покажет, сохранится ли она. Но Bitcoin превосходит все другие классы активов за последние 1, 3, 5 и 10 лет, периоды, которые включают в себя множество стрессов.

Исследование Galaxy показывает, что распределение 1% на Bitcoin в портфеле с 55% S&P 500 / 35% Bloomberg US Agg / 10% Bloomberg Commodity в течение 5 лет с августа 2018 г. по август 2023 г. привело бы к более высокой доходности и лучшей доходности с поправкой на риск, практически не влияя на волатильность или максимальную просадку:

На прошлой неделе Fidelity добавила Bitcoin в свои диверсифицированные портфели ETF в Канаде, выделив 1% на Conservative ETF и 3% на Growth ETF. Поскольку в США сейчас доступно много Bitcoin ETF, таких как недорогие Franklin Templeton EZBC или iShares IBIT, американским инвесторам легко Социальные сети их примеру.

Постепенно ваш портфель может значительно вырасти.