Банкам необходимо принять Криптo прямо сейчас

В этом году принятие Криптo в основных финтех-сферах резко ускорилось. PayPal (PYPL), Revolut и Square (SQ) сделали много обсуждаемых шагов. Недавно AllianceBernstein, весьма уважаемая независимая исследовательская компания, опубликовал отчет заявив, что «изменили свое мнение о роли Bitcoin в распределении активов». А Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock, на днях официально заявил в эфире CNBC, что «Bitcoin может заменить золото.”

Криптo склонна к заявлениям о будущих заявлениях. В 2016 году эти заявления были «блокчейн»-доказательствами концепций, которые никогда не должны были увидеть свет. А в 2020 году они могут просто оказаться банками, которые на словах поддерживают Криптo , чтобы выглядеть инновационными и авангардными.

Аджит Трипати, обозреватель CoinDesk , является Криптo соведущим подкаста Breaking Banks Europe. Ранее он был финтех-партнером в ConsenSys и был соучредителем PwC's UK Blockchain Practice.

Но, в то время как Криптo , такие как я, имеют тенденцию избирательно цепляться за позитивные стороны этих объявлений, институциональные одобрения Криптo не являются незначительными. Как минимум, ясно, что большинство крупных инвестиционных банков теперь покрывают Bitcoin для своих клиентов и большое количество корпоративных и розничных банков яростно изучают, как они могут извлечь выгоду из коммерческих возможностей, предоставляемых этим уровнем розничного и институционального интереса к Криптo.

В недавнем подкасте для клиентов Citi Digi Money Ронит Гоуз из Citibank Research спросил меня, становится ли Криптo наконец мейнстримом и пришло ли время банкам принять Криптo. Хотя у меня T доступа к оригинальной записи или стенограмме, я попытался суммировать свой анализ здесь.

Будущее денег

Основной вопрос, который должны задать себе регуляторы и банки, заключается не в том, вырастет ли Bitcoin до $50 тыс. или $500 тыс., или рухнет ли доллар США на следующей неделе. Это «как будут выглядеть платежи и инвестиции в будущем?» Как потребители будут воспринимать «деньги» и как будет управляться и контролироваться такая система денег и Финансы ?

Как подчеркнул мой хороший друг Дэвид Бирч в своей блестящей книге: «Холодная валютная война«Будущее денег будет строиться не на картах, сообщениях SWIFT и комиссиях за обмен, а на программируемых токенах, сетевых сервисах и интеллектуальных кошельках.

Банкам предстоит пройти крутой путь обучения, а Криптo и DeFi сегодня предоставляют именно такой путь обучения.

Чтобы проиллюстрировать его доводы на моих собственных примерах: если мой сын захочет заплатить за цифровые товары на своем Xbox, мой кошелек автоматически будет использовать Fortnite V-Bucks. Если я плачу за продукты, мобильный кошелек автоматически выберет баллы вознаграждения Tesco, накапливая токены. Токен акций JPMorgan автоматически отправит мне дивиденды в виде Britcoin (GBP) по расписанию, а DalioCoin, хранящийся в трастовом фонде моих соседей, будет автоматически заблокирован до тех пор, пока оракул edtech не подтвердит, что их привилегированный ребенок благополучно прибыл в Гарвард, после чего токен начнет выпускать FedCoin для его или ее социальных контактов и катания на лодке, без каких-либо вопросов.

Этот синтез Криптo и основной финансовой системы в направлении будущего денег — это то, на что мы все должны KEEP внимание. Это общая картина.

Чтобы достичь этого, банкам нужно пройти крутую кривую обучения, а Криптo и DeFi предоставляют именно эту кривую обучения сегодня. Банки, которые запрыгнут на вершину Криптo , найдут несказанное процветание на цифровом фронтире, а банки, которые боятся неизведанного, навсегда затеряются в дикой местности. Сопротивление бесполезно, и время ничего не делать с Криптo было два года назад, а не сегодня.

Давайте подробнее рассмотрим, как сегодня меняется мир денег и что это означает для банков.

Криптo нашла применение в реальном мире

Критики по-прежнему говорят, что Криптo не имеет никакой пользы, кроме спекуляции. Я T знаю, является ли слово «buls** T» печатным, но это действительно то, что представляет собой эта критика. Есть, по крайней мере, четыре различных варианта использования, которые мы можем определить в реальном мире.

Во-первых, если мы посмотрим на экономики вроде Нигерии, где центральные банки не в состоянии предоставить достаточно долларовой ликвидности малому и среднему бизнесу, такой торговле часто способствует Bitcoin. По сути, Bitcoin частично вытеснил доллар США как валюту внешней торговли, и если только не будет цифровой долларовой ликвидности, доступной без нынешней тирании геополитических санкций, цифровой юань, скорее всего, сделает это полностью в будущем. Этот тезис заслуживает целой статьи, и я займусь этим вопросом в NEAR будущем.

Во-вторых, в таких странах, как Аргентина или Ливан, где нет системы социального обеспечения, а внутренняя валюта крайне нестабильна, Bitcoin стал «цифровым денежным матрасом» для сотен тысяч потребителей. Это реальный, гуманитарный вариант использования, который может быть трудно понять западным европейцам или американцам.

Третий вариант использования — обмен ценностями между интернет-сообществами или то, что я называю «Burning Man Money». Исторически мы создавали деньги для мира, который географически разделен, но это не то слово, в котором мы живем. Около двух миллиардов человек живут в интернет-сообществах, которым нужны интернет-деньги для обмена ценностями. Часто эти цифровые аборигены взаимодействуют со своими интернет-друзьями на другом конце планеты гораздо чаще, чем со своими соседями по дому. Геймеры понимают этот вариант использования лучше, чем кто-либо другой, и все остальные из нас все больше начинают это понимать.

Четвертый и самый важный вариант использования — децентрализованные интернет- Финансы. Даже если судить по такой грубой метрике, как TVL (общая стоимость депонированных Криптo ), DeFi — это экономика стоимостью 15 миллиардов долларов, которая быстро растет из месяца в месяц. Это главная причина, по которой банкам необходимо интегрировать Криптo — чтобы Словарь и готовиться к быстрым переменам. DeFi является неотъемлемой частью будущего денег, поскольку DeFi заменяет защищенные брандмауэром финансовые услуги, которые используют защищенные брандмауэром деньги, на сетевые финансовые услуги, которые используют сетевые интернет-деньги. Те, кто понимает интернет, понимают, что это значит.

Регуляторы изменились

Что касается регулирования, то мы уже не в 2019 году. Просветительская и пропагандистская работа, которую мы проводили как сообщество в период с 2015 по 2019 год, помогла регулирующим органам увидеть как неизбежность, так и экономические выгоды интернет-денег и Финансы.

Я разделяю регуляторов на три пересекающихся категории. Во-первых, есть регуляторы, которые склонны давать инстинктивную реакцию на Криптo и говорить: «Это не те деньги, которые мы понимаем, это не те деньги, которые нужно контролировать, поэтому нам нужно все это закрыть». Эти регуляторы на самом деле пытаются обеспечить соблюдение драконовских правил с небольшими нюансами или осмотрительностью.

Вторая и самая распространенная группа — это регуляторы, которые боятся неопределенности, вызванной Технологии изменениями, но они признают, что существует реальная потребность потребителей в децентрализованных интернет-деньгах. Например, регуляторы в Нигерии, Индии и Китае сделали строгие заявления, чтобы защитить потребителей от мошенников, таких как PlusToken и OneCoin, редко применяя правила против компаний, построенных на децентрализованных активах, таких как Bitcoin или Ethereum.

Третья группа — дальновидные регуляторы, которые понимают, что Криптo — это источник конкурентного преимущества для финансовой системы, которую они контролируют. Буквально в каждом регулирующем органе, с которым я общался на протяжении многих лет, есть по крайней мере ONE или два дальновидных визионера, как в Комиссии по ценным бумагам и биржам Хестер Пирсили Управление контролера денежного обращенияБрайан Брукс, которые активно взаимодействуют с отраслью с целью создания безопасной среды для Криптo , приносящих пользу потребителям.

Регуляторы конкурируют за инновации

В отличие от неолитических платежных систем США, Европейский союз и Индия продемонстрировали, что мгновенные и бесплатные внутренние платежные системы, такие как SEPA и UPI, могут хорошо работать с существующими технологиями и фреймворками. Однако опыт точек продаж по-прежнему прочно застрял в пластике, а межбанковские сборы и трансграничные платежи остаются глубоким позором для всей мировой финансовой системы.

В Европе мы пытались решить эти проблемы, создав правило, комитет или аналитический центр. Такие инициативы, как Директива ЕС о платежной системе 2, были отложены или сорваны устаревшими институтами, часто из-за обоснованных опасений, связанных с кибербезопасностью и мошенничеством.

Посреди всего этого аналитического паралича идет жесткая конкуренция за инновации. Пока Запад пытается регулировать, Восток продолжает вводить новшества. Сами по себе Bitcoin и криптовалюты, возможно, не стали достаточным сигналом для пробуждения западных регуляторов. Но цифровая валюта центрального банка Китая, т. е. система DCEP (или цифровая валюта и электронные платежи), навязала проблему цифровым деньгам. Американские и европейские регуляторы признают, что если будущее денег за Китаем, то Китай будет силой, которая доминирует в торговле и военной мощи.

См. также: Переосмысление денег -Понимание стремительного развития цифрового юаня в Китае

DCEP Китая — особенно интересный случай, поскольку в начале этого года санкции США практически ослабили Huawei. В результате Китай осознает, что больше не может полагаться на международную систему денег, контролируемую США, или на внутреннюю систему денег, контролируемую Tencent и ANT Financial. Где это оставляет политическую систему, в которой правительство должно контролировать все? Если оно T контролирует деньги, оно T контролирует платежи, у него нет доступа к транзакциям. DCEP Китая — это не эксперимент; это императив.

Теперь, когда китайский финтех FOMO превзошел Криптo FUD, регуляторы используют совершенно другой подход к Криптo. Регуляторы говорят: «Послушайте, если это все равно произойдет, то мы могли бы также включить это в банковскую структуру и регулирование, а не говорить, давайте KEEP эту Криптo штуку в нерегулируемом секторе денег». Вот почему заместитель управляющего Банка Англии Джон Канлифф недавно произнесенныйчто «защита банков от цифровых валют не входит в обязанности регуляторов». В конечном итоге он окажется первым из многих, кто скажет это вслух центральным банкирам.

Ничьи деньги

Так чьи деньги мы будем использовать в качестве расчетной валюты в биполярном или даже многополярном мире? Деньги Китая или деньги Америки? Скорее всего, нам понадобятся деньги, которые не контролируются ни тем, ни другим. Эти деньги — Криптo.

Bitcoin изначально был создан для использования в качестве одноранговой электронной наличности, но Bitcoin не является наличными, потому что он не взаимозаменяем. Кроме того, Bitcoin нуждается в решениях уровня 2 для обработки крупномасштабных интернет-платежей. Банки и платежные компании могут помочь решить эту проблему. Если я хочу переместить свой Bitcoin или сделать поворот в замкнутой системе, где мои адреса Bitcoin находятся на двух адресах в одной и той же базе данных сущностей, например PayPal, вам T обязательно нужно перемещать деньги через блокчейн, вы можете договориться о блокчейне на отложенной основе. Таким образом, Bitcoin или Ethereumможет обеспечить трансграничный, глобальный уровень расчетов, который позволяет осуществлять трансграничные транзакции с использованием цифровых активов, которые не контролируются ни одним суверенным государством или частной компанией. Этот уровень расчетов без доверия является необходимостью биполярного мира, где доллар США больше не приемлем для других держав, например, Китая, как единственная валюта расчетов.

Криптo — это шлюз

К счастью, на Западе у нас все еще есть более-менее свободные Рынки , где потребители и предприниматели не ждут, пока будут приняты правила, чтобы сделать мир лучше. Криптo тоже меняется. Криптo началась с этой идеи отсутствия кредита и долга. Некоторые Bitcoin максималисты наивно полагали, что все будут жить за счет предъявительских активов, но кредит имеет основополагающее значение для общества и денег. Поэтому Криптo и такие фирмы, как BlockFi, в конечном итоге создали кредитный опыт, который не так уж отличается от опыта услуг на основе фиатных денег, которые мы получаем от посредников сегодня, но это только начало.

Этот синтез Криптo и традиционной финансовой системы на пути к будущему денег — вот на что мы все должны KEEP внимание.

Как и остальная часть финтеха, DeFi — это не новые Финансы. Это предварительный просмотр будущего Финансы по мере того, как будущее денег реализуется. В отличие от финтехов, которые были заняты выпуском деревянных и металлических карт, некогда игнорируемая Криптo маргинальная группа быстро перешла к программируемым денежным токенам. Совсем недавно интеллектуальные агенты, такие как Yearn Финансы, Aave и Nexus Mutual, начали встраивать финансовую разведку, банковские функции и сложные требования непосредственно в такие токены. В то же время поставщики кошельков, такие как Coinbase, Metamask и Argent, начали предоставлять доступ к сложным функциональным возможностям, предоставляемым сервисами DeFi. Через несколько лет, когда Технологии получит дальнейшее развитие и рамки рисков, регулирующие эти децентрализованные протоколы, станут более зрелыми, в 100 раз лучший опыт, предоставляемый DeFi, сделает невозможным для устаревших систем конкурировать за вовлечение потребителей или долю кошелька.

Это будущее денег, и оно происходит прямо здесь и сейчас. Подстегнутое потребительским спросом на Криптo, это будущее денег, к которому Square's Cash App, PayPal и Revolut уже сделали первый шаг. Если банки хотят отвести взгляд от этого движения Napster, они пойдут точно туда, куда в конечном итоге пошли Columbia Records и Blockbuster video — в глубокую ненужность. Сопротивление бесполезно, но это выбор, а не судьба.

С чего следует начать банкам?

Ключом для банков является опытное обучение. Они должны немедленно начать с лицензирования Технологии и услуг от Криптo хранителей и предложения цифровых кошельков, которые обеспечивают интегрированный доступ к Криптo и фиатным деньгам. Это то, что Revolut сделал особенно хорошо, используя партнерские отношения с кастодианами и биржами. Банкам несложно довольно быстро скопировать при условии получения разрешений регулирующих органов и одобрений соответствия, что может занять время. Это похоже на предоставление шкафчика для цифрового золота таким же образом, как сегодня банки предоставляют шкафчики для драгоценностей и документов о собственности, просто они становятся цифровыми, начиная с цифрового золота, т. е. Bitcoin.

См. также: Аджит Трипати -Bitcoin хорош для PayPal, но хорош ли PayPal для Bitcoin?

Второй шаг — партнерство с Криптo и DeFi-стартапами, даже если это обучающая или песочница, и эксперименты с программируемыми цифровыми деньгами и кошельками. Как выглядит и ощущается этот опыт самостоятельного хранения или контролируемых потребителем активов? Как работают одноранговые, взаимные, не требующие разрешения интернет-сервисы? Какие возможности для автоматизации, эффективности и прозрачности предоставляют такие децентрализованные финансовые сервисы? Это также важное обучающее упражнение для новаторов DeFi.

Третий шаг — перейти от закрытых решений на основе закрытых блоков к решениям на основе блокчейна без разрешения. Разрешенные реестры стали хорошим шагом для банков в экспериментах с общими операционными моделями, построенными на общих данных и общей логике. Этот корабль «менее закрытых, но не полностью открытых решений» уже уплыл. Теперь пришло время перенести все эти знания в открытую интернет-среду.

В целом, чтобы выжить, банкам приходится выходить за рамки поверхностных мобильных приложений и разрабатывать платежи и банковские услуги для гораздо более продвинутого в Интернете потребителя, который стремительно переходит на сетевые сервисы, использующие программируемые деньги. Вот почему интеграция криптовалют в банковские приложения и сервисы имеет решающее значение. Действительно хорошее время для банков начать было в прошлом году. Следующее лучшее время — сегодня.