Onramp lança Spot Bitcoin Trust com custódia multipartidária

Empresa de serviços financeiros Bitcoin Rampa de acesso lançou um spot Bitcoin (BTC) confiança para investidores de alto patrimônio líquido que aproveita a capacidade de multiassinatura (multisig) da criptomoeda para permitir o que a Onramp chama de custódia multipartidária – onde um grupo de custodiantes separados detém cada um uma chave privada em um arranjo multisig.

A Onramp recrutouzelador qualificado Kingdom Trust e a empresa de serviços financeiros de Bitcoin Unchained Capital criarão um modelo multisig 2-de-3, o que significa que duas dessas três entidades precisarão assinar uma transação para movimentar fundos de clientes. O objetivo é dar aos clientes exposição direta ao Bitcoin sem o incômodo da autocustódia ou o risco de confiar em um único custodiante.

Cada unidade do fundo será equivalente a um BTC e os clientes poderão processar resgates em espécie, onde resgatam o ativo subjacente (Bitcoin) sem acionar um evento tributável, de acordo com a Onramp.

Se um fundo de Bitcoin pode processar resgates em espécie — essencialmente permitindo que investidores retirem a Cripto subjacente em troca de suas ações — provou ser uma questão regulatória espinhosa no passado.

Em meados da década de 2010, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)encerrar seu programa de resgate após ser examinado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. (A Grayscale é propriedade do Digital Currency Group, que também é dono da CoinDesk.)

Portanto, os investidores estão essencialmente presos no GBTC, a menos que decidam vender suas ações, e as ações do fundo de US$ 18,7 bilhões estão atualmente sendo negociadas com um grande desconto em relação ao Bitcoin subjacente.

Grayscale entrou com um pedidopara converter o fundo em um fundo negociado em bolsa, mas a SEC no ano passadorejeitadoa aplicação. A empresa de investimentoprocessadoa agência reguladora, solicitando ao Tribunal de Apelações dos EUA para o Distrito de Columbia que revise a ordem da SEC.

A SEC não aprovou nenhum ETF de Bitcoin , permitindo apenas ETFs lastreados por contratos futuros de Bitcoin.

Tanguma diz que a Onramp não oferecerá resgates em espécie até que um período inicial de bloqueio de 12 meses tenha passado. Ele disse que o acordo de custódia multipartidária da empresa a diferencia da Grayscale e oferece um novo modelo para custódia de Bitcoin .

“É essencialmente o produto que o GBTC deveria ter sido”, disse Michael Tanguma, CEO e cofundador da Onramp, à CoinDesk. “E acredito que será o futuro de como o Bitcoin é custodiado.”

Quando perguntado se a Onramp precisaria da aprovação da SEC para iniciar os resgates e, se sim, por que o regulador aprovaria o plano, Tanguma respondeu: "Não requer aprovação formal porque o Bitcoin é uma commodity de acordo com a [Commodity Futures Trading Commission], não um título. Com isso, a Onramp planeja trabalhar com advogados de valores mobiliários para obter cartas de Opinião para reduzir o período de bloqueio de 12 meses para resgates e trabalhará com todos os reguladores para garantir que a Onramp permaneça em conformidade em todas as jurisdições onde oferece seus serviços."

Vale ressaltar que a SEC supervisiona os Mercados de capitais, incluindo fundos que investem em commodities como ouro ou Bitcoin.

A falta de um mecanismo de resgate do GBTC tem sido uma fonte de descontentamento para investidores institucionais, incluindo a Fir Tree Capital Management, que processou o GBTC sobre o assunto, argumentando que a Política da Grayscale é "autoimposta".

“O processo movido pela Fir Tree Partners contra a Grayscale Investments é infundado e sem mérito", disse um porta-voz da Grayscale à CoinDesk. "Continuamos firmes em nossa crença de que a conversão de GBTC em um ETF é a melhor estrutura de produto de longo prazo para investidores, e estamos 100% comprometidos com esse esforço. Estamos ansiosos para esclarecer as inúmeras caracterizações errôneas sobre nossa empresa e produtos no Delaware Court of Chancery."

ATUALIZAÇÃO (17 de abril, 16:05 UTC):Adiciona comentários da Grayscale sobre o processo da Fir Tree Partners e detalhes sobre o pedido da Grayscale à SEC para conversão em um ETF.