O valor do Bitcoin depende da sua descentralização

Às vezes, as pessoas me perguntam qual é o único motivo pelo qual acho que o Bitcoin é uma investimento atrativo. É simples: Bitcoin é o mais difícil ativo monetáriojá criado.

Por “mais difícil” quero dizer “mais difícil de criar mais” – é o ativo monetário no qual tenho maior confiança de que oa oferta é limitada. É como ouro, mas melhor.

Este artigo foi publicado originalmente emCripto para consultores, boletim semanal da CoinDesk que define Cripto, ativos digitais e o futuro das Finanças. Inscreva-se aquipara recebê-lo em sua caixa de entrada toda quinta-feira.

Embora atualmente a taxa anual de fornecimento de ouro e Bitcoin seja de aproximadamente 2% da quantidade que já foi minerada, a taxa anual de produção de bitcoin cai 50% aproximadamente a cada quatro anos até cai para zero em algum momento do próximo século. Portanto, com base no cronograma de fornecimento atual, a taxa anual de emissão de bitcoin será aproximadamente metade da do ouro e continuará a cair, tornando-o significativamente mais escasso do que o ouro.

A escassez de ouro – e, portanto, seu valor – é limitada por seu alto custo de produção. O ouro é muito caro para ser fabricado por fusão nuclear e também é caro para minerar. Em contraste, o suprimento de bitcoin é limitado por seudescentralização, que advém tanto do seu design original quanto da sua história.

A descentralização é a chave

A descentralização T é um objetivo em si mesma. Em vez disso, a descentralização é fundamental porque torna a rede Bitcoin extremamente resistente a ataques de qualquer um que possa tentar mudar sua Política monetária e, assim, ameaçar sua escassez inerente.

Nenhuma outra Criptomoeda chega perto do Bitcoin nível de descentralização, e parece improvável que algum dia o faça.

Então o que torna o Bitcoin (BTC) o ativo digital mais descentralizado?

Satoshi é um fantasma

A maneira mais direta de mudar uma organização é influenciar seu líder. O Bitcoin não tem líder. Seu fundador, Satoshi Nakamoto, conseguiu permanecer pseudônimo por mais de uma década. E desde que Satoshi parou de se comunicar com a comunidade Bitcoin , nenhum indivíduo ou grupo conseguiu exercer influência suficiente para fazer mudanças significativas na Política monetária do Bitcoin.

Nenhum outro ativo digital pode fazer essa afirmação de ter um longo histórico sem uma liderança influente. Não há líder para coagir, nenhum comitê para subornar e nenhum eleitorado forte o suficiente para mudá-lo.

Executar um nó é 'fácil como (Raspberry) Pi'

Um dos fatores de descentralização mais importantes do Bitcoin é a facilidade com que um usuário pode executar um nó. Esses nós retransmitem transações pela rede e também verificam todo o histórico de transações. Isso permite que qualquer pessoa verifique todo o histórico de transações do Bitcoin e também certifique-se de que as transações futuras estejam em conformidade com as regras do protocolo, incluindo o fato de que nenhum bitcoin é gasto duas vezes e que o suprimento geral é estritamente limitado. Tudo isso pode ser feito com menos de US$ 300 em equipamentos de informáticae uma conexão de internet de baixa largura de banda.

Para redes de ativos digitais que suportam um número maior de transações ou oferecem maior funcionalidade de recursos, maiores requisitos de memória e largura de banda resultam em um número menor de nós que tendem a ser gerenciados por entidades corporativas em vez de indivíduos que investem no sucesso da rede.

Se os avanços na computação continuarem como nos últimos anos, em breve poderemos viver em um mundo no qual as pessoas poderão executar nós de Bitcoin em seus smartphones. Isso poderia aumentar drasticamente a contagem de nós do Bitcoin, o que descentralizaria ainda mais a rede.

A mineração de Bitcoin espalha moedas

Processo de mineração de Bitcoinrequer gastos tanto em equipamentos quanto em energia. Isso causou a distribuição de bitcoins de mineradores para detentores individuais ao longo dos anos porque os mineradores foram forçados a vender números significativos de moedas para financiar suas operações. Este sistema contrasta comsistemas de prova de participação, que tendem a recompensar pequenos grupos de fundadores com moedas gratuitas no início e depois permitem que eles mantenham suas participações ao longo do tempo e evitem vender moedas para financiar o gasto de energia necessário para a mineração.

Enquanto alguns mineradores de Bitcoin negociados publicamente conseguiram levantar capital para acumular bitcoins em seus balanços, essa estratégia ainda precisa sobreviver a um dos notoriamente brutais “invernos” do Bitcoin, em que as empresas chegam ao fim de suas pistas de financiamento e têm que desembolsar moedas em troca de dinheiro fiduciário. Talvez dessa vez seja diferente, mas, enquanto isso, é provavelmente seguro assumir que alguns mineradores eventualmente terão que vender alguns de seus bitcoins.

Além disso, essa distribuição de moedas de mineradores para novos investidores é aumentada pela venda de moedas por investidores iniciais. Assim como com empresas comoAmazon, os primeiros investidores vendem suas participações ao longo do tempo, à medida que o valor dessas participações cresce, assim é com o Bitcoin. O fato de que o Bitcoin já existe há 13 anos e atingiu um valor total da rede se aproximando de US$ 1 trilhão sugere que os bitcoins já se espalharam significativamente. À medida que o valor do bitcoin aumenta, os grandes detentores provavelmente diversificarão fora do Bitcoin à medida que novos participantes constroem suas posições.

13 anos de conflito provaram a descentralização do Bitcoin

Quando a Constituição dos EUA foi assinada, era uma ótima ideia, mas ainda não havia sido testada no mundo real. Séculos depois, o sistema de governança detalhado na Constituição provou até agora ser robusto a desafios e ataques.

O Bitcoin também sobreviveu a inúmeros desafios em seus 13 anos de história, culminando na Guerras de tamanho de bloco. Nessa luta, um grupo de empresas com interesses em Bitcoin tentou mudar o protocolo para permitir um número maior de transações por segundo. Uma minoria vocal de operadores e desenvolvedores de nós resistiu a essa mudança, com base em parte no risco de que aumentar o tamanho do bloco aumentaria o tamanho do blockchain e, portanto, tornaria mais difícil executar um nó. Tal mudança poderia ter reduzido o número de nós na rede, reduzindo assim sua descentralização.

A lição tirada desse conflito foi que o Bitcoin não seria alterado por um grupo economicamente poderoso de indivíduos buscando impor sua vontade sobre as objeções dos usuários médios da rede. Os oligarcas foram forçados a se curvar à vontade de um grupo de plebeus vocais. E, crucialmente, essa dinâmica de poder provou a descentralização do Bitcoin.

Conclusão

Graças ao seu design focado na implementação, ausência de liderança identificável, baixas barreiras para executar um nó e histórico comprovado de resistência à cooptação, o Bitcoin reina como a rede monetária mais descentralizada do mundo. Isso o torna o ativo monetário com mais escassez credível.

Na minha opinião, num mundo onde o dinheiro fiduciário parece serperdendo seu poder de compra em uma taxa alta, essas qualidades tornam o Bitcoin o ativo monetário mais atraente para se manter, e o melhor oportunidade de investimento ajustado ao risco de longo prazo disponível.