Curve da DeFi mira mais tokens com white paper para a versão 2

A Curve está se destacando com o Uniswap.

A Curve, exchange descentralizada (DEX) para stablecoins, divulgou uma prévia de como começará a lidar com pools de tokens voláteis à medida que avança para sua segunda versão.

Em um white paper divulgado na quarta-feira,Curvadescreve um modelo no qual maior liquidez poderia ser alcançada em um conjunto de ativos voláteis porusando um pino dinâmico.

A nova versão do Curve deve ser atraente para provedores de liquidez porque oferecerá muito da profundidade de liquidez atrativa que o Uniswap habilitou sem o gerenciamento ativo que ele requer. Além disso, o Curve oferece o benefício da mineração de liquidez. No momento, o Uniswap não oferece.

A Curve implementou este novo modelo em umUSDT/nós/WBTC pool agora está ativo no Ethereum. O protocolo também foi implantado em Polygon da camada 2 do Ethereum, onde tem wETH e WBTC disponíveis para negociação com diferentes stablecoins, também usando o novo modelo.

O white paper compara a nova abordagem aUniswap versão 2.0, escrita:

“Nós concentramos a liquidez dada pelo preço atual do 'oráculo interno', mas apenas movemos esse preço quando a perda é menor do que parte do lucro que o sistema faz. Isso cria uma liquidez 5-10 vezes maior do que a invariante Uniswap , bem como lucros maiores para provedores de liquidez.”

Embora apenas um pool tenha implementado o novo modelo no segundo maior blockchain do mundo, Michael Egorov, CEO da empresa por trás da Curve, confirmou que o pool é um prenúncio de outras ofertas semelhantes que estão por vir.

Como pensar sobre isso

O white paper é uma discussão matemática pesada que Egorov escreveu para ajudá-lo a resolver a especificação enquanto ele a construía, ele disse ao CoinDesk em uma entrevista.

Ajuda pensar em outros formadores de mercado automatizados (AMMs) como uma forma de imaginar o sistema da Curve.

O AMM líder éUniswap, o que significa que é um contrato inteligente que sempre tem um preço de compra e venda para cada token listado.

Até sua terceira versão, o Uniswap usava uma proporção simples de tokens em um pool para determinar os preços, confiando efetivamente em arbitradores para alinhá-lo novamente ao mercado, conforme necessário.

A curva esculpiu um nichopara si mesma como um lugar para negociar stablecoins, criando um novo modelo de negociação automatizado com deslizamento extremamente baixo, mesmo em negociações muito grandes.

A introdução de pools de ativos voláteis cujos preços podem não acompanhar a sincronia é uma mudança radical no protocolo.

Todos os AMMs dependem deprovedores de liquidez (LPs), usuários que emprestam seus ativos para um protocolo pelo tempo que quiserem, para que o protocolo possa usar esses ativos para fazer negociações. Os LPs lucrariam fazendo isso ganhando uma parte das taxas de negociação cobradas pelo AMM.

Com o Uniswap v3, os provedores de liquidez puderam definir os preços nos quais estavam dispostos a negociar. Isso foi poderoso porque permitiu que o AMM tivesse muito mais fundos disponíveis dentro dos preços que as pessoas provavelmente desejariam negociar. Anteriormente, uma grande negociação poderia mover um AMM tão para fora da linha do mercado que os traders poderiam negociar menos do que queriam.

A abordagem Uniswap v3 exige uma gestão muito ativa por parte dos LPs.

O Curve v2 propõe automatizar aproximadamente o mesmo sistema.

Basicamente, ele identifica um peg de preço interno com base na negociação na Curve e concentra a liquidez em torno desse peg. O peg pode se mover, mas só o fará se a movimentação T fizer com que os provedores de liquidez incorram em muita perda.

“Você tem alguma liquidez em uma BAND muito estreita e o resto em uma BAND muito larga, e você move a BAND ”, disse Egorov.

Os pools de stablecoin continuarão a operar como sempre. Este novo modelo tem como objetivo apenas permitir que a Curve se expanda para mais tipos de pools.

Competição AMM

Egorov espera que os LPs achem que o Curve v2 se compara bem com o Uniswap v3. Egorov disse que eles basicamente fazem a mesma coisa, mas acrescentou que “se você tentar fazer LP no Uniswap v3, é muito difícil não perder dinheiro”.

A Curve tem US$ 7,2 bilhões em valor total bloqueado agora, contra US$ 6,4 bilhões na Uniswap, de acordo com Pulso DeFi. Deve-se notar que a Curve tem um ativomineração de liquidez programa para incentivar a participação e o Uniswap não.

Curva teveUS$ 124 milhões em volume de comércio nas últimas 24 horas, de acordo com a CoinMarketCap. Enquanto isso, a Uniswap viu US$ 1,5 bilhão em volume de negociação no mesmo período entre versão 2 e versão 3.