Após o aumento do COMP, o Balancer da plataforma DeFi inicia a distribuição de tokens BAL

O boom da mineração de liquidez pode estar chegando.

Laboratórios Balancer, o Maker de uma ferramenta de gerenciamento de portfólio automatizado, confirmou com a CoinDesk que começou a distribuição de seu token BAL . Seguindo a mania persistente em torno da estreia do token COMP da Compound na semana passada, o BAL será o segundo token de governança ganho pelos usuários mais valiosos de um aplicativo de Finanças descentralizadas (DeFi).

Desde 1º de junho, os provedores de liquidez para os pools de tokens do Balancer têm ganhando BAL, mas nenhum desses tokens foi distribuído. O valor total bloqueado (TVL) do Balancer passou de US$ 15,9 milhões em 31 de maio para US$ 43,6 milhões no momento em que este artigo foi escrito,de acordo com DeFi Pulse. No futuro, os ganhos serão cunhados e distribuídos semanalmente, disse o CEO da Balancer Labs, Fernando Martinelli, ao CoinDesk.

"De longe, o fator ou razão mais importante para fazermos isso é porque queremos que essa coisa seja descentralizada. Acreditamos em um futuro descentralizado e sem confiança, e queremos que o Balancer faça isso. Precisamos que a distribuição seja de uma forma saudável", disse Martinelli.

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A distribuição de tokens de governança para colocar ativos em um protocolo passou a ser conhecida como "mineração de liquidez". A técnica, que equivale a dar aos usuários um assento à mesa para decidir como executar aplicativos descentralizados, foi discutida ao longo de 2020. Em abril, a IDEO CoLab Ventures, um fundo de capital de risco apoiado pela empresa de design IDEO, explicou em uma postagem do Medium sobre a traduçãoparticipação na equidade.

Mas tudo se tornou realidade quando a startup de empréstimos garantidos Compound se tornou o primeiro grande aplicativo DeFi a distribuir alguns de seus tokens de governança. Provedores de liquidez e tomadores de empréstimo começaram a ganhar COMP em 15 de junho. Desde então, o Compound se tornou o maior aplicativo em DeFi, aumentando sua liquidez disponível em 6x.

"Acho que o Balancer é um projeto incrível, pois cria uma primitiva AMM [automated market Maker] extremamente flexível para diferentes casos de uso de gerenciamento de ativos (bolsa, portfólios balanceados, certas estratégias)", disse o fundador da CoinFund, Jake Brukhman, à CoinDesk.

Uma nova tendência

Com a estreia do BAL nas carteiras Ethereum do mundo todo, entramos no segundo capítulo desta história.

Vale ressaltar que os dois projetos estão em estágios muito diferentes em seus ciclos de vida. O Compound foi anunciado em setembro de 2018 e estava em execução há mais de um ano antes de liberar o token. No primeiro desembolso do COMP, os usuários do Compound já haviam comprometido quase US$ 100 milhões em garantias Cripto .

Enquanto isso, o Balancer só foi ao ar nesta primavera e tem cerca de US$ 40 milhões bloqueados nele. Se o Balancer crescesse na mesma proporção que o Compound, ele poderia saltar da sexta posição no DeFi para a terceira, mas obviamente ONE sabe o que vai acontecer – nem como termina.

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O Balancer Labs executou anteriormente um Rodada de capital inicial de US$ 3 milhões, onde Accomplice e Placeholder lideraram ao lado de CoinFund e Inflection. Os investidores ganharam patrimônio que era conversível em tokens. O preço da rodada inicial foi de US$ 0,60 por token.

A função CORE do Balancer é permitir que os usuários criem pools de tokens que se rebalanceiam automaticamente e tokenizem esses pools. Então, se um pool fosse construído de modo que o valor fosse 50% WBTC, 25% WETH e 25% BAT, por exemplo, ele venderia parte de seu WBTC por WETH e BAT se o WBTC disparasse em valor, de modo que a proporção de valor voltasse à linha.

Resumindo, ele automatiza Cotações de Cripto .

Distribuição de tokens

O contrato inteligente que rege o BAL prevê 100 milhões de tokens sem inflação, mas "esses 100 milhões T serão cunhados desde o início", explicou Martinelli.

Até agora, 35 milhões foram cunhados. Destes, 25 milhões são designados para a equipe, consultores e investidores, e 75% disso é investido gradualmente ao longo de três anos, e tokens não investidos T podem ser negociados ou votados.

A equipe tem o controle de 5 milhões de tokens para um fundo de ecossistema, para promover o crescimento de várias maneiras e 5 milhões de tokens para futuras rodadas de arrecadação de fundos, de acordo com Martinelli.

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A Balancer é atualmente uma equipe de quatro pessoas e espera crescer para uma equipe de 10 até o final do ano, disse Martinelli, com o objetivo final de descentralizar a plataforma.

Os 65 milhões de tokens restantes são cunhados a uma taxa de 145.000 BAL por semana, o que significa que levaria cerca de nove anos para distribuir totalmente, mas como o BAL é um token de governança, os detentores sempre poderiam votar para acelerar a distribuição.

Três semanas completas foram concluídas, então um BIT mais de 400.000 BAL estão sendo distribuídos agora para mais de 1.000 endereços de carteira que acumularam saldos, disse Martinelli (com alguns casos extremos de BAL ganhos por contratos inteligentes externos que receberão distribuições mais tarde).

Fora da corrente

Uma faceta da distribuição do Balancer que vale a pena notar é que grande parte dela existe fora da cadeia.

Isso permite que a equipe faça iterações desde o início, em colaboração com os usuários, para que a equipe possa procurar maneiras pelas quais os usuários estão manipulando o sistema e escrever novas regras para minar essas estratégias.

Por exemplo, no Compound, os usuários estão apostando ativos para tomar emprestado ativos para apostar mais e tomar emprestado mais. Há um debate sobre o quão valiosa é grande parte dessa atividade. Da mesma forma, em 2018 a troca de Fcoinrecompensou os usuários com um novo token apenas por fazerem negociações, o que elevou as negociações de lavagem às alturas.

A comunidade Balancer quer favoros comportamentos mais valiosos. Ao rastrear os ganhos de forma off-chain e iterar nas regras, a comunidade do Balancer pode refinar os incentivos conforme avança.

Então, quando os ganhos do BAL começaram, foi simples: os usuários ganharam BAL por fornecer liquidez. Dependendo do que acontecer depois, isso pode mudar.

"[As regras] meio que impedem que liquidez inútil chegue ao BAL", disse Martinelli. "Vai ser algo vivo muito interessante que vai evoluir."

Essas regras são projetadas para impulsionar o volume sem recompensar o volume diretamente. Um exemplo: Pools que parecem ter dois tokens, mas na verdade T — como se um tivesse, digamos, 50% DAI (a stablecoin gerada por depósitos no Maker) e 50% cDAI (a representação do token do DAI depositado no Compound) — acumulam recompensas BAL muito baixas.

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A construção off-chain também permite que o Balancer trabalhe caso a caso com startups criadas para integrar-se ao Balancer que T planejaram uma distribuição de tokens, o que é algo que tem venha com Compound. Esses são os casos extremos mencionados acima.

ONE poderia imaginar um mundo onde essas regras se tornam tão complexas que resultam em outras consequências não intencionais, mas é por isso que é útil executá-las off-chain por enquanto. A esperança da Balancer é encontrar um nicho sólido o suficiente no mercado para que o refinamento contínuo não seja mais necessário e que um conjunto simples de regras possa se mover on-chain.

De olho no Uniswap

Se isso ainda T for óbvio, uma visita ao site do Balancer deixa bem claro: o dapp pode oferecer a mesma funcionalidade DEX que o Uniswap, porque qualquer Uniswap pool de tokens por tokens é o mesmo que o pool Balancer com dois tokens definidos para valor 50/50, ou 1:1.

A grande questão para o BAL: ele pode catapultar o Balancer para o lugar do Uniswap como o AMM de escolha no Ethereum?

Atualmente, o Balancer tem US$ 18 milhões a mais em TVL do que o Uniswap, de acordo com o DeFi Pulse, mas a questão é se essa nova forma de rendimento o tornará mais atraente para provedores de liquidez para esse caso de uso simples de DEX.

Por enquanto, não há incentivo para negociar no Balancer em vez do Uniswap, mas se o BAL acumular valor rápido o suficiente, a ideia de ganhar taxas de negociação, bem como o BAL , pode levar os provedores a transferir fundos do AMM mais proeminente para o Balancer.

"Acredito que as distribuições de tokens, não a tecnologia, desempenharão um papel fundamental na forma como esses protocolos DeFi competem", disse Brukhman, da CoinFund, que observou que a Uniswap ainda não anunciou nenhuma intenção de recompensar os provedores de liquidez com uma participação. "A marca desempenha um papel importante, mas acho que veremos a Balancer construir uma marca muito bem-sucedida rapidamente."