SEC coloca escrutínio mais pesado na listagem de tokens da Binance, processo de negociação em proposta de reclamação alterada

• A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA entrou com uma proposta de reclamação alterada contra a Binance.
• A SEC venceu em grande parte a moção da Binance para rejeitar seu processo inicial, mas algumas questões sobre certos tokens permaneceram sem resposta na ordem de uma moção para rejeitar.
• A SEC também abordou duas questões que perdeu – vendas secundárias de BNB e Binance Simple Earn – em seu processo proposto.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) quer dar outra chance ao seu processo contra a corretora de Cripto Binance, entrando com uma proposta de queixa alterada na quinta-feira à noite, alguns meses após o juiz federal que supervisiona o caso ter permitido que a maioria das acusações do regulador sobrevivessem a uma moção de arquivamento.

A SEC argumentou quereclamação emendada proposta abordou algumas das preocupações da juíza ao rejeitar partes de seu processo inicial — principalmente em torno das vendas contínuas do BNB e do produto Simple Earn da Binance — e reforçou outras acusações que a juíza não abordou totalmente em sua decisão, especificamente em torno de 10 ativos digitais que a SEC usou como exemplos da Binance operando como uma fornecedora de valores mobiliários não registrada.

"A Ordem MTD rejeitou essas alegações com base em alegações factuais insuficientes para atender ao teste Howey, em oposição a uma teoria jurídica defeituosa",o processo da SEC disse.

A SECprocessou a Binance pela primeira vez em junho de 2023, alegando que a bolsa estava operando como uma corretora não registrada, câmara de compensação e local de negociação, oferecia títulos não registrados por meio do BNB e da stablecoin BUSD , bem como seu serviço de staking. Binance, Binance.EUA(também conhecida como BAM Trading) e os executivos da Binance moveram-se para rejeitar o processo. A juíza Amy Berman Jackson, em uma decisão de junho de 2024,acusações rejeitadas vinculado ao produto Simple Earn da Binance e às vendas secundárias de BNB , mas permitiu que a maioria das acusações da SEC prosseguissem.

No entanto, numa audiência de Julho de 2024,os advogados foram e voltaramsobre se a decisão do juiz significava que 10 criptomoedas que a SEC alegou que também foram vendidas como títulos não registrados ainda faziam parte do caso.

"O PAC também reforça alegações não expressamente decididas sobre certas ofertas e vendas de BNB e dos Dez Ativos Cripto para abordar os argumentos de rejeição anteriores dos Réus e o argumento antecipado dos Réus de que o raciocínio da Ordem MTD quanto às vendas secundárias de BNB deve ser aplicado às alegações sobre os Dez Ativos Cripto ", disse o documento da SEC de quinta-feira.

A concessão da moção para registrar uma reclamação alterada T prejudicará indevidamente a Binance e suas pessoas e entidades afiliadas, visto que elas ainda terão a chance de responder e estão cientes das alegações desde junho passado, disse a SEC (que registrou a reclamação alterada proposta). em um prazo determinado pelo tribunal; A Binance tem até 11 de outubro para se opor à moção).

BNB, foco em tokens

Umversão redline da proposta de reclamação alterada aborda as diferenças, mostrando muito mais detalhes sobre as alegações da SEC sobre a listagem de vários tokens pela Binance – incluindo BNB, sua moeda nativa – e como o regulador acha que a empresa promove investimentos nesses tokens.

Uma linha acrescenta que, além de algumas criptomoedas serem nativas de um blockchain específico, outras podem ser construídas em cima de blockchains. Outra linha esclareceu que as redes de proof-of-stake ainda recompensam validadores como redes de proof-of-work.

O registro proposto também adiciona "ofertas iniciais de troca" à sua seção sobre ofertas iniciais de moedas.

Uma adição substancial alega que a Binance é "parte integrante dos Mercados de Cripto , incluindo aqueles que são oferecidos e vendidos como títulos, e a Binance preenche esses Mercados com informações que republicam e amplificam as declarações e atividades do emissor e do promotor".

O processo acrescenta outros parágrafos com foco no próprio papel da Binance na suposta promoção dos ativos digitais que ela lista e negocia.

O processo enfatiza a alegação da SEC de que o BNB é um token oferecido e vendido como um título, e os clientes, funcionários e investidores da bolsa compartilham essa expectativa.

"A Binance ofereceu e vendeu o BNB como um 'token de troca', comercializando-o para investidores como um investimento no sucesso do Binance.com Plataforma e divulgando os potenciais retornos que os investidores poderiam esperar de um potencial aumento na demanda e no preço do BNB à medida que a plataforma crescesse", diz o documento.

As queimadas de BNB da Binance e seu suporte a projetos que usam BNB também foram projetados para ajudar o token a aumentar seu valor, alegou a SEC.

A Binance pagou funcionários dos EUA, incluindo a BAM Trading (Binance.EUA) executivos, no BNB, alegou a SEC.

"Em reuniões internas da Binance, Zhao frequentemente promovia o ETOP [plano de opção de token para funcionários] da Binance como essencialmente equivalente às opções de ações para funcionários - ou seja, como uma forma direta para os funcionários compartilharem quaisquer lucros do crescimento daBinance.comPlataforma e a empresa Binance", alegou o processo.

O processo entra em detalhes adicionais semelhantes sobre o Binance Simple Earn e os 10 ativos digitais – SOL, ADA, MATIC, FIL, ATOM, SAND, MANA, ALGO, AXS e COTI – que ele alega terem sido vendidos como títulos não registrados na plataforma Binance.

"Como parte de suas práticas comerciais e prestação de serviços intermediários, a Binance e a BAM Trading promovem os Dez Cripto como investimentos atraentes para seus clientes, inclusive ampliando e reforçando as declarações promocionais e as atividades dos emissores e promotores de Cripto ", diz o documento.

A Binance e os emissores dos tokens fornecem "informações seletivas" para incentivar os clientes da Binance a investir nos tokens, alegou a SEC, usando capturas de tela da página Solana da Binance como exemplo.

"Quando a Binance e a BAM Trading aprovam a listagem de um Cripto , elas normalmente negociam e firmam acordos com os emissores de Cripto que impõem vários requisitos ao emissor para incentivar a negociação por clientes das plataformas Binance", diz o documento.

Outras páginas no site da Binance, como sua explicação do termo "tokenomics", também se referem ao valor de mercado dos tokens e "equiparam a compra e venda de Cripto à negociação nos Mercados de valores mobiliários tradicionais", diz o documento.

Os emissores de tokens também elogiaram os esforços de suas equipes, alegou a SEC.

Títulos de ativos Cripto

Em sua proposta de moção de reclamação alterada, a SEC disse que estava eliminando a frase "títulos de Cripto ", dizendo em uma nota de rodapé que a agência "não está se referindo ao Cripto em si como o título".

Em vez disso, a SEC disse que "lamenta qualquer confusão que possa ter causado" ao usar a frase para se referir ao "conjunto completo de contratos, expectativas e entendimentos centrados nas vendas e distribuições" de quaisquer ativos digitais em questão.

"Como o Tribunal explicou, o Cripto é o assunto do contrato de investimento. Os réus parecem argumentar que, mesmo que os Dez Cripto tenham sido oferecidos e vendidos como títulos durante os ICOs, eles não permanecem títulos perpetuamente. A SEC não está avançando esse argumento", disse a nota de rodapé. "As alegações da SEC com relação aos Dez Cripto em questão nos Mercados secundários são que suas promoções e realidades econômicas não mudaram de forma significativa sob Howey, de modo que eles continuam a ser oferecidos e vendidos como contratos de investimento."

Na própria proposta de reclamação alterada, a SEC substituiu "Cripto " por "Cripto que foram oferecidos e vendidos como títulos" em várias referências.