As regras restritivas do Stablecoin da UE entrarão em vigor em breve e os emissores estão ficando sem tempo

• As regras de stablecoin da legislação de Mercados de ativos Cripto da União Europeia entrarão em vigor em 30 de junho.
• As regras proíbem que as stablecoins tenham mais de 1 milhão de transações diárias que paguem por bens ou serviços liquidados dentro e fora da rede.

Tether, Circle e outros grandes emissores de stablecoins estarão em breve sob controle na União Europeia.

Com as novas regras que entrarão em vigor em 30 de junho, eles não apenas exigirão a autorização apropriada para operar no bloco comercial de 27 países, mas também enfrentarão os rígidos limites sobre os números e valores das transações estabelecidos nos Mercados in Cripto Asset (MiCA). legislação.

As regulamentações significam que alguns dos maiores emissores de stablecoin, incluindo Tether, cujo USDT indexado ao dólar é o maior do mundo em valor de mercado, e Circle, responsável pelo segundo classificado USDC, podem não ser capazes de operar na UE, disse Robert Kopitsch. o secretário-geral da Blockchain para a Europa.

“Stablecoins denominadas em euros, fora da UE – se ultrapassarem um determinado limite – então você precisa parar de emiti-las e usá-las, e isso cria um problema porque 99% do mercado de stablecoins está em dólares americanos”, disse Kopitsch nos bastidores. da conferência Consensus 2024 da CoinDesk em Austin, Texas, no mês passado.

Bonés

MiCA é o pacote abrangente de regras da UE para a indústria Cripto . Foi votada como lei no ano passado e permite que empresas licenciadas por um país membro operem em todo o bloco.

De acordo com o artigo 23 da lei, as empresas devem parar de emitir uma stablecoin referenciada a ativos que seja usada como meio de troca para mais de 1 milhão de transações ou um valor superior a 200 milhões de euros (US$ 215 milhões) por dia. As regras da stablecoin entram em vigor no final do mês, e as demais disposições deverão entrar em vigor em dezembro.

As regras rígidas foram criadas para evitar que stablecoins como o agora abandonado projeto Diem do Facebook (anteriormente conhecido como Libra ) substituíssem o euro, disse Mark Foster, líder Política da UE no Cripto Council for Innovation.

Os limites existem “para salvaguardar o sistema monetário”, disse um porta-voz da Autoridade Bancária Europeia (EBA).

Blockchain for Europe e a Digital Euro Association – um grupo de reflexão – tentaram combater as medidas numa carta de 2022, argumentando que efectivamente proibiram grandes emitentes de stablecoin.

Leia Mais: MiCA, a nova regulamentação abrangente de Cripto da UE, explicada

Um porta-voz da EBA disse à CoinDesk que as disposições não impedem as empresas de emitir stablecoins denominadas em ativos que não sejam o euro. A chave é se eles são usados ​​como meio de troca, para pagar bens ou serviços. Nesse caso, aplicam-se os limites específicos.

Os emissores podem atender os europeus sem limitações quando os tokens T são um meio de troca, disse Jón Egilsson, cofundador da Monerium, em comunicado. Isso inclui transações entre áreas monetárias, transações peer-to-peer e onde uma Criptomoeda é trocada por um token de dinheiro eletrônico, disse ele.

Um relatório final sobre os padrões preliminares para emissores de stablecoins publicado em 19 de junho sugere que somente transações em que tanto o pagador quanto o beneficiário estejam na UE serão contabilizadas.

De acordo com um documento de consulta anterior, uma transação inclui transferências on-chain e off-chain. Movimentos entre endereços ou contas da mesma pessoa não se qualificam como uma transação.

As empresas que tiveram de suspender a emissão terão de apresentar um plano demonstrando que podem KEEP os limites antes de serem reintegradas. Isso pode ser difícil: o volume diário de negociação global do USDT é de cerca de US$ 27 bilhões, de acordo com dados da CoinGecko. O USDC é de US$ 5 bilhões .

Outra barreira é a obtenção da certificação necessária.

“Quando você é um emissor de moeda estável em nível europeu, você precisa ter uma licença de instituição de dinheiro eletrônico ou licença bancária, o que é um processo longo e muito caro”, disse Kopitsch.

Circle e Tether estão tentando

Portanto, Tether, Circle e outros emissores têm apenas três dias para garantir uma licença de dinheiro eletrônico para operar legalmente.

A Circle, que se registrou condicionalmente como Provedora de Serviços de Ativos Digitais junto à Autoridade Francesa de Mercados Financeiros em abril, pretende ter uma licença de dinheiro eletrônico dentro do prazo, disse um porta-voz da empresa.

“A Circle está comprometida com a total conformidade com os regulamentos MiCA da UE. Planejamos transferir o EURC para a UE e emiti-lo da Circle France de maneira compatível com o MiCA”, disse o porta-voz. “Além disso, pretendemos emitir USDC para nossos clientes baseados na UE da mesma entidade, de acordo com o MiCA e sujeito à aprovação regulatória.”

EURC é a stablecoin da empresa apoiada pelo euro. O equivalente do Tether é EURT. No início desta semana, a exchange de Cripto Bitstamp retirou o token Tether da lista , citando MiCA. A OKX retirou o USDT da lista em março, dizendo que queria se concentrar na liquidez denominada em euros na região.

"A Tether se envolveu extensivamente com suas contrapartes de câmbio na Europa em relação aos requisitos, incluindo aqueles relativos à listagem contínua de USDT e outros tokens Tether , e à interpretação das principais disposições regulatórias", disse Paolo Ardoino, CEO da Tether, em um comunicado. “Embora a Tether esteja otimista sobre a implementação do MiCA, continua sendo crucial que as políticas regulatórias de stablecoin promulgadas sejam equilibradas, protejam os consumidores e estimulem o crescimento em nossa indústria emergente.”

O modo como a indústria procederá dependerá da Comissão Europeia e dos novos comissários escolhidos pelo recém-eleito Parlamento Europeu .

“A questão é o que acontece a seguir porque há uma compreensão crescente de que há necessidade de uma solução”, disse Kopitsch sobre a natureza restritiva das regras da moeda estável.

Leia Mais: Binance alerta sobre múltiplas exclusões de stablecoins enquanto advogados confundem o MiCA da UE

CORREÇÃO (9 de setembro, 10:11 UTC): Corrige a data de publicação do relatório da EBA para 19 de junho. Uma versão anterior desta história dizia que o relatório deveria ser entregue no final do mês. Adiciona detalhes do relatório no terceiro parágrafo após "Leia mais".