Juízes expressam ceticismo em relação aos argumentos da SEC na audiência do Grayscale Bitcoin ETF

Um painel de juízes se mostrou cético em relação aos argumentos da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) durante uma audiência no tribunal de apelações sobre a tentativa em andamento da Grayscale de converter seu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em um fundo negociado em bolsa (ETF).

A empresa foi ao tribunal na terça-feira para argumentar que a negação da SEC de seu pedido de ETF foi "arbitrária", dizendo ao painel de juízes que a Grayscale está "pedindo para ser regulada" pela SEC por meio de sua conversão de GBTC em um ETF. A Grayscale é uma subsidiária do Digital Currency Group, empresa controladora da CoinDesk.

O juiz-chefe Sri Srinivasan e os juízes Neomi Rao e Harry Edwards do Tribunal de Apelações do Distrito de Columbia, em Washington, DC, fizeram uma série de perguntas à conselheira sênior da SEC, Emily Parise, sobre o argumento da agência de que os preços futuros de Bitcoin subjacentes aos ETFs futuros eram mais resistentes à manipulação do que os Mercados spot de Bitcoin poderiam ser se um ETF spot de futuros de Bitcoin fosse aprovado.

O Juiz Rao fez uma série de perguntas sobre preços futuros, contrastando com preços spot: "Parece-me que [o que] a Comissão realmente precisa explicar é como ela entende a relação entre futuros de Bitcoin e o preço spot do Bitcoin ... parece-me que... um é essencialmente um derivativo. Eles se movem juntos 99,9% do tempo. Então, onde está a lacuna, na visão da Comissão?"

Na opinião da SEC, disse Parise, a correlação de 99% não equivale à causalidade, dizendo que esse número se refere apenas a preços diários, em vez de preços intradiários. Ela já havia mencionado anteriormente que, na Opinião da SEC, "é indiscutível" que os Mercados spot para Bitcoin são fragmentados, em contraste com os futuros de Bitcoin , que são negociados exclusivamente na CME.

Os outros juízes também fizeram uma série de perguntas, desde a defesa legal da SEC até como ela avaliou os testes usados para rejeitar a proposta da Grayscale.

O aparente ceticismo dos juízes em relação à posição da SEC está enviando o GBTC para cima em 5% na terça-feira, enquanto o preço do Bitcoin está estável em US$ 23.300. Isso está estreitando ainda mais o desconto do fundo fechado em relação ao valor patrimonial líquido (NAV), que caiu para o nível mais baixo em um mêsde 42% na segunda-feira.

Lyllah Ledesmacontribuiu com relatórios.