Houve uma série de audiências de falência esta semana, mas a grande notícia foi que a Kraken resolveu as acusações com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e encerrou seu programa de staking de Cripto nos EUA como resultado.

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Proibindo todas as apostas

A narrativa

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou acusações contra a bolsa de Cripto Kraken na quinta-feira, alegando que sua oferta de um programa de staking de Cripto como serviço equivalia a oferecer produtos de títulos não registrados nos EUA. Para resolver as acusações, a Kraken está pagando US$ 30 milhões e fechando todos os seus serviços de staking nos EUA. (CoinDesk foi o primeiro a relataresta notícia.)

Por que isso importa

A ação levantou uma série de questões sobre o que isso significa para a aposta em larga escala nos EUA.

Antes de nos aprofundarmos nisso, vale a pena definir alguns termos. Proof-of-stake é um mecanismo de consenso em que os nós são suportados por pessoas que bloqueiam, ou “staking”, suas Cripto. Ele difere dos mecanismos de consenso de proof-of-work porque, em vez de colocar energia e poder de computação para proteger o blockchain, você está colocando seu “dinheiro”.

O staking tem recebido cada vez mais atenção nos últimos anos, especialmente em 2022, depois que o Ethereum, a segunda rede de Criptomoeda mais valiosa do mundo, fez a transição de prova de trabalho para prova de participação.

As empresas oferecem serviços de staking nos EUA porque operar seu próprio nó T é tão fácil quanto deixar outra pessoa fazer isso Para Você (não estou julgando!).

Quebrando tudo

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, deu o alarme na quarta-feira quando tuitou sobre rumores de que a SEC estava mirando o staking de varejo em geral.

Mas me parece que o que realmente está acontecendo é que a SEC está atrás de empresas como a Kraken, que estão oferecendo serviços de staking e prometendo a seus clientes algum tipo de rendimento.

Vejamos as observações anteriores do próprio presidente da SEC, Gary Gensler, para definir uma BIT de base aqui: em setembro, ele disse que a aposta poderia atender aos parâmetros da Teste de Howey.

Ele destacou os intermediários em entrevista aoJornal de Wall Street, dizendo que apostar por meio de um intermediário “LOOKS muito semelhante – com algumas mudanças de rotulagem – a emprestar”.

Algumas das grandes questões que surgiram após o anúncio da Kraken (e, para ser bem franco, o tuíte de Armstrong) incluem se a SEC vai atrás de todo staking nos EUA, como as empresas de Cripto podem realmente oferecer serviços de staking e se a SEC ofereceria alguma orientação para empresas que esperam oferecer serviços sem atrair a ira da agência.

Um funcionário da SEC, falando em uma entrevista coletiva após o anúncio do acordo, disse aos repórteres que a agência basicamente LOOKS a oferta de um serviço de staking semelhante à oferta de qualquer outro tipo de título.

Em outras palavras, as empresas que desejam oferecer serviços de staking teriam que se registrar como uma plataforma de valores mobiliários junto ao regulador, obter aprovação da Divisão de Finanças Corporativas da SEC para oferecer o produto e apresentar divulgações regulares.

A garantia neste caso era o próprio programa de investimento, ou seja, as representações feitas pela Kraken ao oferecer o produto e o acordo que ela firmou com seus usuários, disse outro funcionário.

A Comissária da SEC, Hester Peirce, em uma de suas dissidências mais inflamadasaté o momento, destacou que o simples ato de registrar pode ser mais complexo do que parece à primeira vista.

“Uma oferta como o serviço de staking em questão aqui levanta uma série de questões complicadas, incluindo se o programa de staking como um todo seria registrado ou se o programa de staking de cada token seria registrado separadamente e quais seriam as implicações contábeis para a Kraken”, disse ela.

As autoridades se recusaram a comentar se o caso teve alguma implicação nas apostas em geral.

Outro componente do processo que a SEC moveu contra a Kraken observou que a empresa determinou quais seriam as recompensas de staking para os usuários. A exchange não estava apenas enviando as recompensas reais do protocolo para os investidores da Kraken.

Isso pode ter sido um fator importante aqui.Como aponta o advogado Gabe Shapiro, isso provavelmente “faz uma grande diferença legalmente”.

Um funcionário da SEC disse durante o briefing que a agência T poderia comentar muito sobre esse aspecto, embora tenha dito para não dar muita importância a isso.

Histórias que você pode ter perdido

• O emissor da stablecoin Paxos está sendo investigado pelo regulador de Nova York: O NYDFS está investigando a Paxos, que emite stablecoins, incluindo o Pax Dollar (USDP) e o Binance USD (BUSD). O escopo da investigação ainda não está claro.
• FTX pede que políticos que receberam doações de Bankman-Fried devolvam dinheiro: A FTX está pedindo aos legisladores que receberam doações de ex-executivos da FTX, incluindo Sam Bankman-Fried, que devolvam esses fundos, comoCoinDesk relatou anteriormenteaconteceria.
• Empresas de Cripto do Reino Unido e Reguladores Culpam-se mutuamente pelo Êxodo da Indústria:Acontece que algumas empresas de Cripto do Reino Unido que não conseguiram se registrar no regulador financeiro do país simplesmente foram para o exterior e ofereceram serviços aos residentes do Reino Unido de seus novos lares.

Por vir

Segunda-feira

• 14:30 UTC (9:30 a.m. ET):Audiência de falência da FTX
• 19:00 UTC (14:00 ET): Audiência de falência da Celsius
• 21:30 UTC (16:30 ET):Audiência de status de falência da Genesis(fundo)

Quarta-feira

• 15:00 UTC (22:00 ET): Data de Licitação Celsius
• 18:00 UTC (13:00 ET): Audiência de falência da FTX

Quinta-feira

• 15:30 UTC (10:30 a.m. ET):Audiência de Sam Bankman-Fried BOND

Em outro lugar:

• (Fed de St. Louis)A filial de St. Louis do Federal Reserve publicou um artigo sobre Política de Privacidade em transações de Cripto .
• (Plataforma)A saga do Twitter sob sua nova liderança continua.
• (Reserva Federal)O Federal Reserve publicou uma regra final sobre bancos e como eles podem se envolver com Cripto.
• (ESPN)Isso não tem nada a ver com Cripto, só é muito engraçado para mim que eles estejam tentando uma Super Liga novamente.

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

Você também pode participar da conversa em grupo emTelegrama.

Vejo vocês na semana que vem!