A falha da FTX está gerando uma resposta regulatória massiva

Um martelo vai cair na exchange de Cripto FTX. A questão é quão pesado ele pode ser.

O colapso da FTX provavelmente dará origem a uma série de ações criminais e civis contra a exchange e seus executivos, como o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried. Também é provável que impulsione mudanças regulatórias reais, seja por meio de legisladores ou por meio das próprias agências federais, disseram vários indivíduos à CoinDesk.

A FTX entrou com pedido de falência na sexta-feira passada, dias após interromper os saques e pouco mais de uma semana após a CoinDesk ter relatado pela primeira vez que o balanço da empresa irmã da FTX, Alameda Research, detinha uma quantidade surpreendentemente grande de FTT, um token de exchange emitido pela FTX. A FTX estava "bem", disse Bankman-Fried em resposta a perguntas sobre a solvência de sua exchange, antes que uma série de Eventos mostrasse o contrário.

Como resultado, várias agências estaduais e federais iniciaram ou expandiram investigações sobre a empresa, incluindo aDepartamento de Justiça dos EUA, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a Comissão de Valores Mobiliários das Bahamas e aRamo de Investigação de Crimes Financeiros das Bahamas.

Membros do Congresso dos EUA de ambos os partidos políticos estãotambém apelando a novas acçõescomo resultado do colapso. Alguns legisladores estão até falando sobre a realização de audiências, potencialmente pelofim do ano, disse Ron Hammond da Blockchain Association.

Leia Mais: 8 dias em novembro: o que levou ao colapso repentino da FTX

O REP Brad Sherman (D-Califórnia), membro do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse em uma declaração que o colapso é “uma demonstração dramática tanto dos riscos inerentes aos ativos digitais quanto das fraquezas críticas na indústria que cresceu em torno deles”.

O presidente do Comitê Bancário do Senado, Sherrod Brown (D-Ohio), e a senadora Elizabeth Warren (D-Massachusetts) estão entre os que no Congresso pedem investigações sobre o colapso, assim como Sam Bankman-Fried, que foi um grande doador do partido.

Outros legisladores, como o REP. Patrick McHenry (RN.C.), o atual membro graduado do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, o REP. Warren Davidson (R-Ohio) e o Sen. Pat Toomey (R-Pa.), o membro graduado cessante do Comitê Bancário do Senado, disseram que foi a ambiguidade regulatória nos EUA que permitiu que a FTX crescesse tanto quanto cresceu como uma bolsa offshore. Eles pediram que o Congresso ou agências reguladoras fornecessem diretrizes mais claras para que as bolsas de Cripto operem.

O fato de que os reguladores aparentemente não tinham visão sobre alguns dos principais projetos que fracassaram este ano – como Celsius, Three Arrows, LUNA e agora FTX – é “exatamente o problema”, disse um participante da indústria que trabalha em estreita colaboração com os formuladores de políticas.

Ainda assim, o indivíduo disse ao CoinDesk que T espera que nenhuma ação legislativa importante ocorra este ano. Muito provavelmente, o Congresso analisará projetos de lei como o Digital Commodities Consumer Protection Act, um projeto de lei que Bankman-Fried apoiou, mas foi escrito antes disso, no próximo ano.

Investigações

De acordo com um advogado que pediu anonimato, a SEC pode ter mais facilidade para iniciar a investigação apenas devido ao seu mandato.

“A SEC está em uma posição muito melhor para ir ao tribunal e obter um congelamento [de ativos] se eles acreditam que há uma razão para isso”, disse o advogado. “A SEC também tem um processo menos trabalhoso para intimação de depoimentos e congelamento de documentos.”

No entanto, é provável que a SEC e o DOJ cooperem, a ponto de os investigadores do DOJ poderem participar das entrevistas da SEC.

Leia Mais: 'FTX foi hackeada: desastre de Cripto piora enquanto exchange vê saídas misteriosas que ultrapassam US$ 600 milhões

O fato de a FTX ser registrada e sediada nas Bahamas provavelmente não impactará essas investigações, disse o advogado. A FTX tem várias conexões nos EUA, o que é tudo o que a SEC e o DOJ precisam para afirmar jurisdição para suas investigações.

A FTX parece estar se preparando para essas investigações, com o conselheiro geral da FTX nos EUA, Ryne Miller, já tendo dito a toda a empresa para preservar os documentos.

Um ex-promotor federal disse ao CoinDesk que o tribunal de falências também pode esclarecer a situação, auxiliando assim os investigadores do governo em suas investigações.

"O tribunal de falências agora tem a capacidade de supervisionar a empresa e obter informações da empresa que, digamos, o DOJ não teria conseguido obter tão facilmente antes da falência, e eles provavelmente terão acesso a um novo administrador ou examinador e poderão Aprenda essencialmente em tempo real o que está acontecendo", disse o ex-promotor.

Executivos como Bankman-Fried também podem “estar em uma situação difícil com relação a” decidir se devem cooperar ou reivindicar os direitos da Quinta Emenda contra a autoincriminação, acrescentou o ex-promotor.

Exposições de tweets

Um fator complicador – pelo menos para a FTX – pode ser o fato de Bankman-Fried ter tuitado durante o colapso de sua empresa.

Em 7 de novembro, alguns dias após o CoinDesk ter divulgado pela primeira vez o balanço patrimonial da Alameda, o antigo prodígio da Cripto tweetouque “a FTX tem o suficiente para cobrir todas as participações dos clientes”. Ele chegou a dizer que a especulação sobre a solvência de sua empresa era um rumor estimulado por um concorrente (Binance), mas que “os ativos estão bem.”

Mais tarde na semana, ele tuitou que a FTX US também estava bem e totalmente líquida. Apenas algumas horas depois, a FTX US alertou os usuários de que poderia suspender os saques.

Em um dia, Bankman-Fried concordou com uma compra/resgate de sua exchange cambaleante pela rival Binance (a Binance desistiu do acordo menos de 24 horas depois, precipitando o pedido de falência, incluindo para a FTX US). Os tuítes foram deletados.

“É um pesadelo completo”, disse Ken White, ex-promotor federal e sócio do escritório de advocacia Brown White & Osborn. “Esta é uma situação em que todos os tipos de agências vão analisar isso, a SEC, a FTC e provavelmente o Departamento de Justiça. Há todos os tipos de consequências criminais e civis em potencial – processos judiciais. Processos civis são uma certeza. E aqui está ele meio que tuitando seus pensamentos sobre isso. É o pesadelo de todo advogado sobre o que um cliente pode fazer.”

Leia Mais: Buddy Sam Bankman-Fried, de Washington, D.C., tem algumas explicações a dar

Outros advogados concordam, incluindo John Sparacino, diretor da McKool Smith, que suspeitava que Bankman-Fried não transmitiu seus tuítes por meio de um advogado.

A conduta do ex-CEO da FTX "será examinada sob um microscópio", disse Sparacino, e parece provável que alguns dos tuítes de Bankman-Fried possam voltar para assombrá-lo enquanto o litígio avança nos tribunais.

Sparacino disse que não sabia se havia algum aspecto regulatório ou criminal nos tuítes, mas ainda esperava que eles aparecessem em litígios.

O fato de Bankman-Fried ter recorrido repetidamente ao Twitter para tranquilizar os usuários de sua bolsa de que tudo estava bem antes dos vários estágios de sua queda pode tornar qualquer caso contra ele mais fácil, disse White, chamando os tuítes de "extraordinariamente tolos".

“Isso cria novas bases para ações criminais ou civis contra ele apenas com base nesses tuítes”, disse White. “Então, se ele diz que está tudo bem, que seus ativos são ativos reais, e isso não é verdade, então isso pode ser fraude de valores mobiliários, fraude eletrônica, todos os tipos de outras coisas, sem mencionar todos os tipos de causas civis de ação... É simplesmente desastrosamente imprudente.”

Os investigadores podem analisar o que os tweets de Bankman-Fried indicariam aos investidores individuais, bem como quais eram as representações da FTX. E embora seja inteiramente possível que Bankman-Fried possa ter acreditado que sua bolsa era segura e estável antes de ser provado errado por Eventos imprevistos, também é possível que ele tenha tweetado informações imprecisas. Os laços da bolsa com a Alameda também aumentarão o escrutínio - se Bankman-Fried estava transferindo fundos de usuários para a Alameda e perdendo esses investimentos, isso pode se tornar um passivo durante o litígio.

Questionado sobre qual conselho daria a Bankman-Fried, White disse: “Meu conselho é calar a boca ou eu desisto”.

“Mesmo que o dinheiro seja bom, às vezes você simplesmente não T como advogado”, ele disse. “Você T quer se apegar a alguém que está decidindo se autoimolar.”