Rublo ou Entulho? Instituições Russas Estão Preocupadas Sobre a CBDC Proposta

A Rússia está considerando seriamente se deve ou não lançar uma moeda digital do banco central (CBDC).

O Banco da Rússia iniciou uma série de consultas dedicadas ao potencial lançamento do rublo digital, uma CBDC atrelada ao rublo russo. O banco central temainda não decididose realmente quiser lançar o projeto, mas está coletando feedback de possíveis participantes e usuários do novo sistema de pagamento.

O regulador envolveu representantes de vários bancos e outras instituições financeiras por meio de uma conferência Zoom na segunda-feira. O tom geral da conversa foi alegre, com muitos participantes dizendo que estão ansiosos para pilotar o rublo digital. No entanto, várias pessoas sugeriram que estão preocupadas com certos recursos do projeto.

Alternativa do Sberbank

O Sberbank (recentemente renomeado como Sber) é o maior banco de varejo do país e um explorador ativo da tecnologia blockchain. O presidente do Sber, German GrefanunciadoNa segunda-feira, a empresa está pensando em lançar seu próprio token digital, bem como umplataformapara negociação de ativos digitais.

O Banco da Rússia, no entanto, não permitirá que nenhum outro token se torne um instrumento de pagamento na economia russa – assim como nenhuma criptomoeda pode ser usada para pagamentos na Rússia sob uma novaleientrando em vigor em janeiro.

“Nós evitaremos a emissão de quaisquer novas ferramentas de pagamento. Se houver necessidade de um Cripto para a funcionalidade [de uma plataforma financeira], o Cripto será esse ativo”, disse Sergey Shvetsov, vice-presidente do Banco da Rússia, durante a conferência Zoom.

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O vice-presidente do Sberbank, Anatoly Popov, expressou preocupações sobre o lançamento do rublo digital como um sistema totalmente centralizado, onde o Banco da Rússia gerenciaria as contas dos usuários. Nesse caso, os bancos de varejo na Rússia teriam que competir com o regulador por clientes.

“Isso justaporia bancos e o Banco da Rússia, e em vez de desenvolvimento adicional, teríamos uma competição”, disse Popov. “Seria um sistema centralizado. Essa é a preocupação.”

Shvetsov concordou que de fato haveria competição porque o rublo digital seria uma terceira forma de dinheiro na Rússia, não um substituto para dinheiro ou pagamentos eletrônicos.

“Pagamentos com o rublo digital estarão competindo com pagamentos eletrônicos, e ambos estarão se desenvolvendo em paralelo”, disse Shvetsov. Ele acrescentou que os bancos de varejo ainda terão alguma vantagem nessa corrida, pois podem oferecer juros sobre depósitos, enquanto o rublo digital não terá tais recursos.

Procurando o modelo

Certamente, o design exato do rublo digital não foi determinado, e o relatório do Banco da Rússia oferece vários modelos para discussão, cada um com diferentes abordagens para a centralização e o papel dos bancos de varejo.

Em um cenário possível, os bancos abrirão contas para seus clientes usando a plataforma do Banco da Rússia, disse a vice-presidente Olga Skorobogatova.

“Isso permitirá que você KEEP a base de clientes existente e também estimulará a competição. Vamos fazer um modelo híbrido”, disse ela.

Em todo caso, o regulador aparentemente favorece o modelo no qual ele estará gerenciando as contas de rublo digital de forma centralizada. O Sber, ao contrário, sugeriu que os bancos deveriam trabalhar como intermediários, convertendo os saldos de seus clientes para o rublo digital.

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Shvetsov mostrou uma apresentação descrevendo o conceito de Sber sobre como o rublo digital deveria funcionar. Uma das principais características que ele mencionou foi a capacidade de “colorir” rublos digitais de acordo com as opções de gastos permitidas. Por exemplo, se os pais derem dinheiro para o almoço na escola, a criança T poderá sacar ou gastar os fundos em cigarros.

O Banco da Rússia também discordou disso. Embora o conceito do regulador inclua o recurso de “coloração”, tornar os rublos digitais menos líquidos não é algo que o regulador apoiaria. Ele não está buscando limitar a capacidade dos usuários de sacar os rublos digitais ou convertê-los em saldos em contas bancárias, disse Shvetsov.

“O garoto compraria os cigarros de qualquer jeito. Nós dois sabemos disso, certo?” ele brincou.

O custo da inovação

Outra preocupação mencionada na conversa foi o potencial fardo financeiro para as instituições financeiras da Rússia.

Roman Goryunov, presidente da RTS (a associação dos operadores do mercado de ações russo), disse que se os participantes do mercado tivessem que pagar a conta da integração do rublo digital na economia, “não seria uma história muito boa”.

Enquanto isso, o incentivo financeiro geral não está muito claro, disse Goryunov: “Se estamos aplicando todas as regulamentações existentes [aos pagamentos digitais em rublos], não está claro por que as transações se tornarão mais baratas. Precisamos mudar a regulamentação e eliminar alguns dos requisitos, ou teremos que cortar artificialmente as taxas de comissão, apenas para mostrar que [o novo sistema] é mais barato.”

Shvetsov indicou que essas taxas intermediárias não fazem parte do plano.

“Os usuários acessarão suas contas [em rublos digitais] por meio de intermediários, que estarão competindo por elas”, disse ele, acrescentando que os bancos, obviamente, tentarão KEEP seus clientes “por todos os meios”.

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A abordagem do Banco da Rússia potencialmente fará com que muitos bancos fechem, alertou Vladislav Kochetkov, chefe da empresa de investimentos FINAM. A competição com o banco central colocará os bancos de varejo em desvantagem, pois as pessoas veriam uma opção de banco central como uma maneira menos arriscada de armazenar seu dinheiro, disse ele, acrescentando:

“É importante que a inovação não tenha um custo muito alto para todo o mercado.”

O Banco da Rússia conversou com alguns bancos e processadores de pagamento sobre27 de novembro, e, de acordo com o jornal russoComerciante, essa foi uma segunda reunião sobre o assunto. O regulador acumulará feedback sobre seu relatório de rublo digitalaté 31 de dezembro, e então decidir se deve ser lançado. Se receber luz verde, o primeiro piloto pode ocorrer nofim do ano que vem.