Ethereum surge como um blockchain chave para ativos tokenizados do mundo real

As tecnologias financeiras digitais possuem um grande potencial transformador. A tecnologia de registo distribuído (DLT) – da qual a blockchain é o exemplo mais conhecido – potencia emissões de BOND digitais que, com o tempo, poderão diminuir a necessidade de intermediários no processo de emissão, melhorando assim a eficiência operacional e reduzindo potencialmente os custos. A DLT também está subjacente à tokenização de ativos do mundo real, o que poderia aumentar a acessibilidade de determinados instrumentos.

No entanto, para tornar esses benefícios potenciais uma realidade e obter uma adoção mais ampla, na opinião da Moody's, as tecnologias e plataformas baseadas em DLT precisarão superar vários obstáculos importantes, incluindo a falta de interoperabilidade e padronização entre os sistemas DLT, a falta de opções confiáveis ​​de dinheiro digital , incerteza regulatória e riscos tecnológicos.

Esta postagem faz parte do pacote de previsões “Crypto 2024” da CoinDesk .

Nos últimos meses, um número crescente de instituições começou a se envolver com blockchain sem permissão através de estudos piloto e transações reais. Muitas destas entidades gravitam em torno do Ethereum, dado o seu extenso ecossistema de aplicações e redes que desenvolveram a sua própria base de utilizadores e oferta de produtos nos últimos anos. Como um blockchain público de código aberto, o Ethereum fornece uma camada base de blockchain sobre a qual os desenvolvedores podem construir soluções para compartilhar dados e valor entre outras redes.

O design flexível do Ethereum e seu plano plurianual para atualizações, incluindo aquelas que irão melhorar a interoperabilidade, tornaram-no uma plataforma popular para emissões de BOND digitais. Grandes instituições, como o Banco Europeu de Investimento, emitiram títulos em Ethereum, que também era o blockchain subjacente a um título verde digital classificado pela Moody's em 2023, um BOND verde digital sênior sem garantia de € 10 milhões emitido pela Société Générale. Com o tempo, na opinião da Moody's, as redes públicas de blockchain como Ethereum e a infraestrutura tradicional estarão mais interligadas, o que melhorará os casos de uso de blockchains, promovendo o crescimento da indústria.

A tokenização de ativos – a conversão de um ativo como um fundo, um imóvel ou uma arte em um token digital, tornando-o armazenável e transferível usando DLT – vem ganhando terreno no ano passado. O valor total dos ativos tokenizados do mundo real em blockchains públicos aumentou para US$ 2 bilhões, de US$ 1 bilhão nos últimos 12 meses, e Ethereum atualmente hospeda a grande maioria deles. Um fator que retarda a adoção da tokenização é a falta de uma forma confiável de dinheiro digital, o que levou os participantes do mercado a liquidar transações fora da rede ou a usar stablecoins.

As stablecoins, uma criptomoeda cujo preço está atrelado a um ativo de referência, como a moeda fiduciária, são uma forma de dinheiro digital, mas em condições de mercado estressantes, as stablecoins nem sempre mantiveram sua indexação. No entanto, duas outras formas de dinheiro digital que poderiam resolver as atuais vulnerabilidades das stablecoins são os depósitos bancários tokenizados e as moedas digitais do banco central (CBDC). O desenvolvimento de depósitos bancários tokenizados e CBDCs continuará a progredir em 2024, na opinião da Moody's, embora o seu grau de interação com blockchains públicos ainda não esteja claro.

A clareza jurídica também deverá melhorar em 2024, na opinião da Moody's, à medida que os reguladores progridem no desenvolvimento de quadros para apoiar novos ativos e serviços digitais, embora nem todas as regiões estejam a avançar ao mesmo ritmo. Regiões como a UE, Singapura e os Emirados Árabes Unidos poderiam atrair novos investidores como resultado de novas proteções aos clientes e investidores e de novos regimes de licenciamento para ativos digitais. Entretanto, os EUA provavelmente continuarão a utilizar ações de aplicação regulamentar para estabelecer precedentes legais no mercado de ativos digitais, uma vez que o desenvolvimento de uma estrutura de ativos digitais nos EUA continua a ser um objetivo mais distante.