É hora de uma estrutura de Aviso Importante específica para Cripto

Os participantes do mercado Cripto encontram-se cada vez mais na mira de autoridades eleitas e reguladores que estão preocupados com o facto de os investidores não compreenderem os ativos em que estão a investir.

Os reguladores e os participantes do mercado podem abordar esses riscos e ajudar a restaurar a confiança nos ativos Cripto , unindo-se para criar uma estrutura de Aviso Importante padronizada que informe melhor os investidores Cripto sobre oportunidades e riscos.

Este artigo faz parte da State of Cripto Week da CoinDesk , Patrocinado pela Chainalysis. Rob Krugman é o diretor digital da Broadridge.

Os comerciantes de Cripto experientes contam com uma série de métricas dedicadas para avaliar a viabilidade e atratividade dos ativos Cripto . Por exemplo, o “desempenho da rede” mede como funciona a plataforma que suporta um ativo Cripto individual e a rapidez com que a plataforma processa as transações. “Tokenomics” mede coisas como o fornecimento inicial de uma Criptomoeda, detalhes sobre como esse fornecimento pode mudar e outras variáveis ​​que ajudam a determinar o valor de um token.

Sem olhar para esses e outros fatores exclusivos da Cripto, é difícil ou mesmo impossível compreender e avaliar um ativo Cripto .

No entanto, uma nova pesquisa da Broadridge entrevistou 2.000 participantes do mercado de Cripto nos Estados Unidos, Reino Unido e Canadá e descobriu que a maioria usa métricas financeiras convencionais para determinar em que Criptomoeda.

Quase metade dos entrevistados disseram que analisam os ativos da equipe de gerenciamento de um projeto de Cripto – como o detalhamento de quantos tokens vão para a equipe fundadora de um projeto versus seu tesouro – ao tomar decisões financeiras. Mesmo assim, apenas cerca de 28% dos investidores consideram o desempenho da rede e apenas 16% olham para a tokenomics.

As descobertas sugerem que muitos investidores T apreciam totalmente a importância dos fatores cripto-nativos, críticos para a compreensão dos Cripto . Os resultados também apontam para a possibilidade mais preocupante de que alguns investidores atuais possam estar a tomar decisões com base numa avaliação incompleta dos perfis de risco-retorno de determinados ativos Cripto .

A indústria pode começar traduzindo os requisitos de Aviso Importante existentes em versões apropriadas para criptografia

Estas conclusões tornam mais evidente do que nunca que os Mercados Cripto precisam de um quadro de Aviso Importante que dê aos investidores uma melhor noção do que estão a comprar.

Avaliando riscos Cripto , atribuindo valores Cripto

ONE sugeriria que uma Criptomoeda funciona como um título tradicional. E assim, um regime de Aviso Importante para Cripto provavelmente precisará levar em conta métricas nativas de criptografia, como desempenho de rede e economia de tokens, e abordar as principais diferenças entre as classes de ativos tradicionais e Cripto .

Além disso, ao contrário da maioria dos ativos tradicionais, as criptomoedas muitas vezes não têm partes identificáveis ​​ou centralizadas responsáveis ​​pelas suas operações – ou seja, as partes normalmente responsáveis ​​por fazer divulgações regulamentares.

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À luz disso, os reguladores precisam de ser flexíveis na sua abordagem à Aviso Importante, reconhecendo que esta classe de activos não se enquadra nos modelos existentes e seguindo o que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) fez anteriormente para "títulos garantidos por activos" ou como a Commodities Futures Trading Commission (CFTC) trata as commodities, criando uma estrutura de Aviso Importante adequada à finalidade.

O que exatamente seria incluído em uma estrutura de Aviso Importante adequada à finalidade? Para responder a essa pergunta, os reguladores e a indústria podem começar traduzindo os requisitos de Aviso Importante existentes em versões criptografadas apropriadas. (Identificando lacunas e questões que precisam ser respondidas)

Broadridge passou recentemente exatamente por esse exercício , rastreando como e onde as regras de Aviso Importante atuais poderiam ser aplicadas à Cripto e identificando informações que provavelmente forneceriam aos investidores a melhor imagem dos riscos e recompensas de um projeto. Esse processo meticuloso revelou que até mesmo as informações mais básicas, como a descrição de um ativo, serão diferentes para Cripto. Isso significa não apenas fornecer detalhes detalhados de um token, mas também do protocolo ou aplicativo onde ele reside e seu blockchain de suporte.

Os investidores terão que ser informados sobre o mecanismo de consenso (ou seja, prova de trabalho ou prova de aposta) e as recompensas relacionadas para essa atividade (por exemplo, recompensas de mineração/validação), o mecanismo de governança do token e fornecer uma descrição do processo de auditoria para o código relevante.

A Aviso Importante terá de incluir uma explicação sobre o contrato inteligente ou direitos conferidos pelo Cripto token (por exemplo, voto, dividendos ou outros direitos económicos), informações relativas às receitas geradas pelo token e custos operacionais (taxas de GAS , pagamentos a mineiros , ETC) e outros aspectos da tokenomics subjacente em uma linguagem simples e fácil de entender.

Transformando a Aviso Importante com Cripto

À medida que os reguladores criam um novo enquadramento, a indústria T deve limitar-se a replicar as práticas de Aviso Importante tradicionais. As inovações no cerne da Cripto criam oportunidades para transformar e melhorar a forma como os investidores e o público recebem informações importantes. Para ativos Cripto , a parte que fornece a Aviso Importante poderia enviar informações importantes diretamente para novos canais, como carteiras digitais, permitindo que os investidores recebam facilmente divulgações contemporâneas ao fornecimento aos reguladores.

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As divulgações enviadas aos investidores poderiam ter detalhes importantes de alto nível exibidos em um formato claro, conciso e resumido, com links para informações mais abrangentes. Dado que estas comunicações eletrónicas também podem conter mecanismos que permitem aos investidores votar em questões-chave relacionadas com o token Cripto , o novo regime poderia, na verdade, transformar a Aviso Importante de um canal de comunicação unidirecional num novo local para um maior envolvimento dos investidores.

A implementação de uma Política de Aviso Importante universal personalizada para ativos Cripto ajudará a restaurar a confiança dos investidores após um período volátil e a desbloquear o poder potencialmente transformador da Cripto.