Como as taxas de staking podem impulsionar a economia Cripto

Enquanto o mundo aguarda ansiosamente a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin nos EUA, há outra inovação em Cripto que promete desencadear um fervor de atividade econômica, permitindo uma onda ainda maior de adoção e convergência em todo o sistema financeiro global.

Este artigo faz parte do CoinDesk's"Semana de apostas."Christopher Perkins é sócio-gerente e presidente da CoinFund.

Esta é a chegada das taxas de staking cripto-nativas, possibilitadas por blockchains de prova de participação (PoS) como Ethereum , que fornecerão a mesma utilidade das taxas de juros tradicionais – fechando uma lacuna vital em sua evolução e desenvolvimento para a Cripto .

Nas Finanças tradicionais, as taxas de juros sustentam os maiores Mercados do mundo e servem como um pilar fundamental da atividade econômica. As taxas de staking podem fazer o mesmo para a indústria de Cripto , fornecendo uma nova classe de benchmarks padronizados, potencializando produtos financeiros de próxima geração, melhorando o gerenciamento de risco e desbloqueando novas funcionalidades para instituições e consumidores.

As taxas de participação são para as Cripto o que as taxas de juros são para os Mercados financeiros tradicionais.

As taxas de juros impulsionam as economias modernas. Nas Finanças tradicionais, as decisões sobre taxas de juros são altamente centralizadas, controladas e reservadas para os escalões mais altos do governo. Oito vezes por ano, o Federal Open Market Committee (FOMC) se reúne para determinar a Política monetária e define as taxas de juros nos Estados Unidos. Cada decisão de seus 12 membros tem efeitos de longo alcance na economia global, impactando a Política monetária, as taxas de desemprego e o comportamento do consumidor.

As taxas de juros servem como importantes referências financeiras para empréstimos e financiamentos e são usadas em avaliações e precificação de ativos. Elas determinam o custo de capital para empresas. As taxas de juros também movimentam trilhões de dólares em produtos financeiros, e o mercado de swap de taxas de juros sozinho sustenta500 trilhões de dólaresem exposição nocional, tornando-se a maior classe de ativos derivativos do mundo.

Até recentemente, o setor de Cripto era completamente desprovido de qualquer coisa próxima a taxas de juros fiduciárias, deixando uma grande lacuna, retardando sua evolução e deixando-o relativamente inacessível a uma grande parcela de participantes do mercado.

No entanto, com a transição do Ethereum para a prova de participação após"A Fusão"uma taxa de staking padronizada para o protocolo — semelhante a uma taxa tradicional “sem risco” — nasceu. Taxas de staking padronizadas, como a do CoinFundCESR taxa de staking de éter composto (ETH), mede os retornos pagos aos validadores qualificados observando a média, prêmios de protocolo anualizados e taxas de transação que eles recebem. (Aviso Importante: CESR é baseado na metodologia de taxa de staking do CoinFund e é calculado, publicado e licenciado pela CoinDesk Cotações.)

Esta versão descentralizada e verdadeiramente global das taxas de juros tradicionais pode fornecer utilidade idêntica aos participantes do mercado, ajudando a medir o desempenho, proteger riscos e criar novos produtos financeiros. E pode ser oferecida sem a opacidade e o controle centralizado da tomada de decisões do banco central.

Em Finanças tradicionais, empréstimos, empréstimos e produtos derivativos são frequentemente precificados em relação a um benchmark padrão que fornece uma base para comparação e avaliação. Isso dá aos participantes do mercado um grau de transparência e certeza, pois eles pagam ou recebem uma taxa que é precificada acima ou abaixo de uma taxa de referência conhecida, calculada por terceiros, em vez de estarem sujeitos a algo potencialmente arbitrário e personalizado. Como resultado, os provedores de serviços podem competir em relação a uma referência comum. Aplicado à indústria de Cripto , os provedores de staking que pagam rendimentos em relação a um benchmark da indústria prometem atrair uma nova classe de clientes que exigem a transparência de uma taxa padronizada.

Além de benchmarks financeiros, taxas de staking padronizadas podem servir como taxas de referência em contratos de derivativos, incluindo futuros listados, swaps e opções. Derivativos permitem gerenciamento de risco (ou seja, hedging) e especulação transferindo risco em um sistema econômico.

Em Mercados tradicionais, swaps de taxas de juros permitem que os usuários troquem passivos fixos e flutuantes, tornando possíveis produtos de taxa fixa. A demanda por produtos financeiros de taxa fixa é quase insaciável: swaps de taxas de juros são os maiores Mercados de derivativos do mundo. Swaps de taxas de staking (fixas versus flutuantes) podem fornecer a mesma utilidade para a indústria de Cripto com a adoção de taxas de staking padronizadas. Ao entrar em swaps de taxas de staking, os provedores de serviços de staking podem oferecer rendimentos fixos que seriam atraentes para uma nova classe de clientes institucionais e de varejo.

As taxas de participação são para as Cripto o que as taxas de juros são para os Mercados financeiros tradicionais.

Enquanto isso, outros participantes do setor podem ser atraídos pelo rendimento real do lado flutuante, enquanto outros podem tentar se proteger contra picos nas taxas de transação quando os preços do GAS disparam e a taxa flutuante dispara.

Os Mercados de derivativos se tornam líquidos quando fornecem utilidade real aos hedgers, ao mesmo tempo em que atraem especuladores para assumir riscos. Todos os elementos dos Mercados de derivativos profundos e líquidos estão abundantemente presentes na Cripto com a introdução de taxas de staking padronizadas. Swaps de taxas de staking compensadas e futuros listados têm o benefício adicional de mitigar o risco de contraparte — um desafio em toda a indústria de Cripto — ao fornecer segregação e compensação central, enquanto derivativos DeFi e swaps perpétuos também podem desempenhar um papel no hedge e na especulação no futuro. Os swaps de base podem servir como uma nova rampa de acesso para investidores que têm uma visão da trajetória relativa dos rendimentos das taxas de juros tradicionais em relação aos das taxas de staking.

Taxas de staking padronizadas desempenharão um papel crucial em novos produtos financeiros. Enquanto um ETF spot ether seria bem-vindo nos Mercados dos EUA, os investidores exigirão um ETF ether de retorno total alimentado por taxas de staking padronizadas. Uma nova classe de produtos estruturados pode ajudar os investidores a se beneficiarem do rendimento real oferecido pelo ether staked, que, como um ativo às vezes não inflacionário, compete bem com muitos de seus pares tradicionais.

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Com casos de uso quase infinitos, as taxas de staking padronizadas darão origem a uma nova economia de staking. Como as taxas de juros tradicionais, elas prometem desbloquear uma nova era de inovação em todo o ecossistema de Cripto à medida que uma nova economia de staking nasce. À medida que uma curva para frente surge, as taxas de staking também podem ser usadas para informar avaliações como uma taxa de desconto, calcular Razões de Sharpee fazer tudo o que seus pares de taxa de juros fiduciária podem fazer sem a necessidade de controle central. Chegou a hora de taxas de staking padronizadas.