Uma explicação direta sobre o motivo pelo qual os gigantes financeiros querem emitir um ETF de Bitcoin à vista

As instituições estão reavaliando as Cripto e estão aderindo em massa.

Na semana passada, a BlackRock (BLK) solicitou umafundo de troca de Bitcoin spot (ETF). Esta semana, outro gestor de ativos comicamente grande na Invesco (IVZ)reaplicou para aprovação para oferecer um ETF de Bitcoin à vista. O patrocinador do ETF WisdomTree, menos comicamente grande, tambémreabastecido para um Bitcoin spotproduto ontem (o arquivamento da WisdomTree foi inicialmenterejeitado pela SECem 2022).

Em outras partes da Cripto não-bitcoin, um troca de Cripto apoiada pela Fidelity, Schwab e Citadel Securitieslançado nos Estados Unidos eO Deutsche Bank solicitou um ativo digitallicença na Alemanha.

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Então sim, as instituições estão de volta. Mas por que a gestora de ativos de US$ 10 trilhões BlackRock e a gestora de ativos de US$ 1,5 trilhão Invesco decidiram que era hora do ETF de Bitcoin à vista novamente? Muitos ofereceram teorias complicadas e de chapéu de papel-alumínio (algumas das quais eu gosto bastante).

Teorias como a de que a BlackRock está se esforçando para apoiar a Coinbase por algum motivo ou que as grandes empresas estão agindo em nome de agências de três letras para KEEP o Bitcoin autocustodiado longe das pessoas comuns ou que Wall Street T pode deixar a multidão das Cripto ir muito além delas.

Existem mais teorias por aí, mas aqui vai uma muito mais simples: instituições financeiras gostam de ganhar dinheiro e oferecer um ETF de Bitcoin à vista é uma forma de ganhar dinheiro.

Vamos focar na BlackRock por um segundo. Se você opera sob a suposição de que a BlackRock tem clientes (ela tem) e esses clientes têm dinheiro que querem dar à BlackRock (eles têm) e esses clientes estão dispostos a pagar à BlackRock para cuidar desse dinheiro (eles estão) e que a BlackRock ouve os clientes (na maioria das vezes isso acontece), então T é preciso um grande salto de fé para acreditar que há alguma quantidade de demanda do cliente por “exposição Cripto ” que faria valer a pena oferecer aos clientes exposição à Cripto . Em troca, é claro, de uma taxa.

O fato de a BlackRock ver um ETF de Bitcoin spot como o caminho de menor resistência para oferecer essa exposição a seus clientes é uma história diferente. A BlackRock só ganhará dinheiro com esse ETF se for aprovado. Até agora, cerca de uma dúzia de aplicações de ETF de Bitcoin spot foram rejeitadas pela SEC (embora haja razões para acreditar que a aplicação mais recente da BlackRock satisfará a requisitos de vigilância e Aviso Importante de mercadoexigido pela SEC).

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Sem dúvida, o caminho de menor resistência para a exposição à Cripto é esse, já que a SEC se comprometeu, como diz David Z. Morris, da CoinDesk, “queimando a terra e salgando os campos da indústria de Criptomoeda”. Isso deixa bem claro que a SEC T faz realmente tem um problema com Bitcoine que sua emissão está relacionada a outros supostos títulosdisfarçados de criptomoedas.

Além disso, não é que a BlackRock goste especificamente de Bitcoin ou Cripto em geral. Na verdade, o CEO da BlackRock, Larry Fink, certa vez chamou o protocolo Bitcoin de “índice de lavagem de dinheiro.” Então, se o ETF à vista for aprovado, espero outros produtos Cripto patrocinados pela BlackRock no futuro.

Eu, por ONE, T acho que a BlackRock se candidataria a esse ETF de Bitcoin à vista se T achasse que ela, sem dúvida a empresa mais poderosa de Wall Street, poderia obter a aprovação do ETF. Se eu estivesse com meu chapéu de papel-alumínio, então talvez haja um plano Secret para fazer o Bitcoin parecer completamente desagradável para o mundo, já que nem mesmo a BlackRock T aprovar um ETF à vista. T acho que seja esse o caso.

Talvez isso seja um BIT ingênuo e haja uma razão insidiosa por trás do recente fluxo de ETFs de Bitcoin à vista, mas no final você pode apontar uma explicação simples para tudo isso.

As instituições financeiras querem ganhar dinheiro e esta é uma maneira de ganhar dinheiro.